Главное
• Индекс МосБиржи взлетел на двухлетние максимумы — апрельский план на исполнении. Тренд рынка сугубо вверх, а техника — за быков. Есть ориентиры выше.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Globaltrans, Аэрофлот, Полюс, X5 Group.
• Рубль укрепился, доллар ушел под важные 92,5 и закрылся на минимуме сессии. Корреляция доллара и индекса МосБиржи потеряна, и мы это давно доказали — ожидать падения рынка акций на фоне усиления рубля было опрометчиво. Есть и иные факторы привлекательности акций.
• На внешнем контуре индексы США немного откатили от исторических максимумов, их утренние фьючерсы в символическом минусе. Но трейдеры АТР игнорируют фактор заокеанского поводыря и растут. По совокупности имеем нейтральный биржевой фон перед стартом фондовой Европы. А вот индекс МосБиржи сегодня по инерции наверняка будет выше.
• Нефть Brent обновила пятимесячные максимумы, баррель уже у $88 — строго по курсу на $90. Золото резко откатывало от абсолютной вершины на фоне взлета индекса доллара США DXY, вновь видим возврат унции выше $2250 — сильный тренд. Высоковолатильный газ NG вдруг ожил, фьючерс за сутки пролетел путь $1,7–1,85 — появляются варианты работы.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжает планомерный подъем. В апреле ожидался рост на максимумы года и обновление двухлетних вершин — месяц начался с +1%, вчера индекс достиг уровней 21 февраля 2022 г. С начала года рынок почти +9%. Обороты торгов на росте рынка резко возросли до 117 млрд руб., что еще больше подтверждает силу тренда и наши оценки рыночного сентимента.
Акции с повышенным параметром «бета» закономерно идут на опережение: бумаги ИТ-сектора и транспорта раллируют, их субиндексы на Мосбирже лишь за вчера прибавили кратно больше бенчмарка широкого рынка — 2,6% и 3,3% соответственно. Исторически в числе самых чувствительных бумаг к изменению общерыночного сентимента значатся и акции банков — есть вариант, что финансисты пойдут догонять оторвавшихся лидеров.
С технической точки зрения тренд в индексе МосБиржи сугубо восходящий, причем на всех таймфреймах. Все локальные глубокие просадки быстро выкупаются, годовая динамическая опора повышается над 3200 п. Сопротивление по минимумам 14 февраля 2022 г. на 3352 п. вчера было пройдено и переходит уже в разряд поддержки; еще ниже есть 3340 п. — пробитый накануне максимум 2024 г. Вверху — граница восходящего торгового канала на 3400 п., и это очередной ближайший ориентир вверх, до него лишь процент. Если смотреть немного шире, то пик сессии 21 февраля 2022 г. над 3471 п. также будет манить активных трейдеров на повышение, но чуть позже.
Среднесрочный таргет индекса МосБиржи на основе фундаментального анализа расположен у 3650 руб. Да и технически примерно туда же выпадет зеркальный ориентир после прорыва боковика 3000–3300 п.
По соотношению риска и доходности пока эффективнее работать от лонга. А вот у шортов отрицательное математическое ожидание, и ликвидация преждевременных коротких позиций пока лишь служит дополнительным топливом на росте. Контртренд, как правило, убыточен.
Рубль открыл апрель укреплением на 0,4–0,5% относительно доллара и евро. Закрытие валютных пар было на минимуме сессии, под важными техническими поддержками. Правда, юань подрос на символические 0,1%, но лишь на фоне устойчивости нацвалюты Поднебесной к доллару США. Важно: после выборов президента России никакого падения рубля не состоялось, политический фактор многими был переоценен, что мы не раз подчеркивали. Налоговый период закончился, и это также не смогло нарушить валютный баланс — рубль крепок, а его волатильность остается пониженной на фоне валютный барьеров государства.
Жесткая ДПК ЦБ будет как минимум до II полугодия, а это фактор сдавливания спроса на валюту под импорт. Да и нормативы репатриации выручки экспортеров вряд ли обнулятся в апреле — ограничения в общем сохранятся, хотя, вероятно, с поблажками для отдельных корпораций внешнеэкономической деятельности.
Таким образом, ни о какой девальвации пока не может идти речи. Многомесячный боковик в долларе наверняка сохранится и в апреле с верхней границей 93,5. Технически потеря долларом поддержки 92,5 угрожает локальным спуском на динамическую опору, в моменте это область 91,5.
Еще один момент — корреляция доллара и рынка акций остается низкой, если не сказать нулевой. Сила связи двух инструментов была очень высокая до прошлой осени, но потом ввели валютные барьеры — узы распались. Ждать слабости рынка на факторе устойчивости рубля — упускать возможность заработать на росте бумаг. Фактические биржевые метрики фондового и валютного рынков это подтверждают. Актуальные факторы привлекательности бумаг — позитивная динамика сырья, ожидания дивидендов, бум IPO и редомициляция корпораций, вероятность достижения пика ключевой ставки.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+8,6%). Вновь акции вырвались в абсолютные лидеры доходности среди всех бумаг индекса МосБиржи. Обороты очень высокие — 9,7 млрд руб. Сказывается и переоценка материнской компании на фоне грядущих двух IPO дочек, на этом фундаментальный таргет ранее повышен до 27 руб., и эффект от панического закрытия шортов. Акции взлетают на максимумы января 2022 г., вчера на пике было 24,86 руб., а вершина 2022 г. сразу под 25,3 руб. — на фоне эйфории на импульсе так могут достать и до сопротивления. Бумаги сильно перекуплены, стоит проявить повышенную бдительность — техническая коррекция может наступить быстро.
• Globaltrans (+8%). Нетипично повышенный объем в этой среднеликвидной бумаге — наторговали более 2,1 млрд руб. Расписки входят в индекс МосБиржи. На общем хайпе бумагам удалось взлететь до максимумов года. Абсолютный пик стоимости был в августе 2023 г. на 757 руб. Это чуть более 2% от вчерашней фиксации, и, видимо, в моменте пик будет покорен. Фундаментальные оценки бизнеса корпорации значительно ниже текущих биржевых цен, и это надо учитывать.
• Аэрофлот (+6,9%). Нон-стоп ралли, и акции выходят на уровни 21 февраля 2022 г. Финансовые показатели очевидно улучшаются. Отыгрывать возможный выход корпорации на траекторию чистой прибыли всегда нужно заранее, а не по факту. Что и произошло: на пике вечерки цена была 49,16 руб. Сопротивление на 47 не удержало напор быков, и фундаментальный таргет отработан. А вот технически вчера отмечался следующий ориентир на 50 руб. — круглая планка может притянуть как магнит. От уровня наиболее вероятный сценарий — фиксация на эффекте перекупленности. Среднесрочно нельзя исключать движение к 60 руб., это уже ориентир по цене SPO от октября 2020 г.
• Полюс (+3,9%). На подъеме бумаги вернулись на уровни середины мая 2022 г., почти у 12 500 руб. Ралли в золоте не могло остаться там незамеченным. Есть фундаментальная оценка на 15 000 руб. Технически накануне акции подбросило до границы локального динамического сопротивления по пикам 2024 г., на фоне вчерашнего отката базового металлf от максимумов прыть быков в акциях может несколько угаснуть. Интересная поддержка на очередной подхват у 12 300 руб.
• X5 Group (-8,4%). Самая волатильная бумага вчерашнего дня, амплитуда колебаний превысила 13%. На открытии ожидаемый взлет и обновление абсолютных исторических максимумов было выше 3200 руб., а после — обвал к 2800 руб. Причины ралли известны — начался процесс принудительной редомициляции. А вот столь масштабная распродажа вызвана экстренным выходом участников, не желающих «зависнуть» в бумагах на месяцы из-за приостановки торгов на бирже с 5 апреля. После возвращения бумаг на торги курс наверняка быстро восстановится. Откат цены интересен долгосрочным инвесторам. Для активных трейдеров время — деньги. Долгосрочный таргет 3800 руб. сохраняется.
На внешнем контуре
• В США: индексы не удержались на максимумах и немного присели, бенчмарк S&P 500 потерял 0,2%, сегодня утром фьючерс еще в таком же минусе. Причина — сильные макроданные, что якобы отодвигает начало процесса снижения ключевой ставки ФРС. Это позитив для доллара и негатив для рисковых инструментов. Поддержка в S&P 500 на 5200 п. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: трейдеры вышли с длинных выходных и фактически проигнорировали локальный негатив из Штатов. Индексы АТР преимущественно растут, лидирует волатильный гонконгский Hang Seng c +2,5%. Тем самым позитивный фактор Азии в курсе европейских бумаг будет несколько купировать негативный американский фактор. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent уже у $88, все идет строго по весеннему плану с ориентиром к $90. Факторы за нефтебыков прежние — пониженные запасы сырья в США, повышенная промышленная активность в КНР, постоянное геополитическое напряжение в Европе и на Ближнем Востоке, реализация целей ОПЕК+ на сокращение добычи.
• Золото немного остыло после фееричного ралли к $2265. Коррекция от исторического пика в моменте превышала 1,5%, но сила тренда вверх очевидна. Утром унция вновь подбирается к $2260, даже несмотря на скачок индекса DXY выше 105 п. У USD и Gold обратная зависимость курсов. Не удивимся очередному максимуму в драгметалле, вплоть до $2300.
• Газ NG активно отскочил, по дневным экстремумам подъем фьючерса достигал 8% — все в высоковолатильном стиле данного инструмента. Поддержка в области $1,7 устояла, был резкий скачок под $1,85. Сентимент улучшился. Если вдруг будет заход на поддержку $1,75, то можно рискнуть от лонга со стопом $1,7, а цель определим после.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи взлетел на двухлетние максимумы — апрельский план на исполнении. Тренд рынка сугубо вверх, а техника — за быков. Есть ориентиры выше.
• Бумаги в фокусе — АФК Система, Globaltrans, Аэрофлот, Полюс, X5 Group.
• Рубль укрепился, доллар ушел под важные 92,5 и закрылся на минимуме сессии. Корреляция доллара и индекса МосБиржи потеряна, и мы это давно доказали — ожидать падения рынка акций на фоне усиления рубля было опрометчиво. Есть и иные факторы привлекательности акций.
• На внешнем контуре индексы США немного откатили от исторических максимумов, их утренние фьючерсы в символическом минусе. Но трейдеры АТР игнорируют фактор заокеанского поводыря и растут. По совокупности имеем нейтральный биржевой фон перед стартом фондовой Европы. А вот индекс МосБиржи сегодня по инерции наверняка будет выше.
• Нефть Brent обновила пятимесячные максимумы, баррель уже у $88 — строго по курсу на $90. Золото резко откатывало от абсолютной вершины на фоне взлета индекса доллара США DXY, вновь видим возврат унции выше $2250 — сильный тренд. Высоковолатильный газ NG вдруг ожил, фьючерс за сутки пролетел путь $1,7–1,85 — появляются варианты работы.
В деталях
Индекс МосБиржи продолжает планомерный подъем. В апреле ожидался рост на максимумы года и обновление двухлетних вершин — месяц начался с +1%, вчера индекс достиг уровней 21 февраля 2022 г. С начала года рынок почти +9%. Обороты торгов на росте рынка резко возросли до 117 млрд руб., что еще больше подтверждает силу тренда и наши оценки рыночного сентимента.
Акции с повышенным параметром «бета» закономерно идут на опережение: бумаги ИТ-сектора и транспорта раллируют, их субиндексы на Мосбирже лишь за вчера прибавили кратно больше бенчмарка широкого рынка — 2,6% и 3,3% соответственно. Исторически в числе самых чувствительных бумаг к изменению общерыночного сентимента значатся и акции банков — есть вариант, что финансисты пойдут догонять оторвавшихся лидеров.
С технической точки зрения тренд в индексе МосБиржи сугубо восходящий, причем на всех таймфреймах. Все локальные глубокие просадки быстро выкупаются, годовая динамическая опора повышается над 3200 п. Сопротивление по минимумам 14 февраля 2022 г. на 3352 п. вчера было пройдено и переходит уже в разряд поддержки; еще ниже есть 3340 п. — пробитый накануне максимум 2024 г. Вверху — граница восходящего торгового канала на 3400 п., и это очередной ближайший ориентир вверх, до него лишь процент. Если смотреть немного шире, то пик сессии 21 февраля 2022 г. над 3471 п. также будет манить активных трейдеров на повышение, но чуть позже.
Среднесрочный таргет индекса МосБиржи на основе фундаментального анализа расположен у 3650 руб. Да и технически примерно туда же выпадет зеркальный ориентир после прорыва боковика 3000–3300 п.
По соотношению риска и доходности пока эффективнее работать от лонга. А вот у шортов отрицательное математическое ожидание, и ликвидация преждевременных коротких позиций пока лишь служит дополнительным топливом на росте. Контртренд, как правило, убыточен.
Рубль открыл апрель укреплением на 0,4–0,5% относительно доллара и евро. Закрытие валютных пар было на минимуме сессии, под важными техническими поддержками. Правда, юань подрос на символические 0,1%, но лишь на фоне устойчивости нацвалюты Поднебесной к доллару США. Важно: после выборов президента России никакого падения рубля не состоялось, политический фактор многими был переоценен, что мы не раз подчеркивали. Налоговый период закончился, и это также не смогло нарушить валютный баланс — рубль крепок, а его волатильность остается пониженной на фоне валютный барьеров государства.
Жесткая ДПК ЦБ будет как минимум до II полугодия, а это фактор сдавливания спроса на валюту под импорт. Да и нормативы репатриации выручки экспортеров вряд ли обнулятся в апреле — ограничения в общем сохранятся, хотя, вероятно, с поблажками для отдельных корпораций внешнеэкономической деятельности.
Таким образом, ни о какой девальвации пока не может идти речи. Многомесячный боковик в долларе наверняка сохранится и в апреле с верхней границей 93,5. Технически потеря долларом поддержки 92,5 угрожает локальным спуском на динамическую опору, в моменте это область 91,5.
Еще один момент — корреляция доллара и рынка акций остается низкой, если не сказать нулевой. Сила связи двух инструментов была очень высокая до прошлой осени, но потом ввели валютные барьеры — узы распались. Ждать слабости рынка на факторе устойчивости рубля — упускать возможность заработать на росте бумаг. Фактические биржевые метрики фондового и валютного рынков это подтверждают. Актуальные факторы привлекательности бумаг — позитивная динамика сырья, ожидания дивидендов, бум IPO и редомициляция корпораций, вероятность достижения пика ключевой ставки.
Бумаги в фокусе
• АФК Система (+8,6%). Вновь акции вырвались в абсолютные лидеры доходности среди всех бумаг индекса МосБиржи. Обороты очень высокие — 9,7 млрд руб. Сказывается и переоценка материнской компании на фоне грядущих двух IPO дочек, на этом фундаментальный таргет ранее повышен до 27 руб., и эффект от панического закрытия шортов. Акции взлетают на максимумы января 2022 г., вчера на пике было 24,86 руб., а вершина 2022 г. сразу под 25,3 руб. — на фоне эйфории на импульсе так могут достать и до сопротивления. Бумаги сильно перекуплены, стоит проявить повышенную бдительность — техническая коррекция может наступить быстро.
• Globaltrans (+8%). Нетипично повышенный объем в этой среднеликвидной бумаге — наторговали более 2,1 млрд руб. Расписки входят в индекс МосБиржи. На общем хайпе бумагам удалось взлететь до максимумов года. Абсолютный пик стоимости был в августе 2023 г. на 757 руб. Это чуть более 2% от вчерашней фиксации, и, видимо, в моменте пик будет покорен. Фундаментальные оценки бизнеса корпорации значительно ниже текущих биржевых цен, и это надо учитывать.
• Аэрофлот (+6,9%). Нон-стоп ралли, и акции выходят на уровни 21 февраля 2022 г. Финансовые показатели очевидно улучшаются. Отыгрывать возможный выход корпорации на траекторию чистой прибыли всегда нужно заранее, а не по факту. Что и произошло: на пике вечерки цена была 49,16 руб. Сопротивление на 47 не удержало напор быков, и фундаментальный таргет отработан. А вот технически вчера отмечался следующий ориентир на 50 руб. — круглая планка может притянуть как магнит. От уровня наиболее вероятный сценарий — фиксация на эффекте перекупленности. Среднесрочно нельзя исключать движение к 60 руб., это уже ориентир по цене SPO от октября 2020 г.
• Полюс (+3,9%). На подъеме бумаги вернулись на уровни середины мая 2022 г., почти у 12 500 руб. Ралли в золоте не могло остаться там незамеченным. Есть фундаментальная оценка на 15 000 руб. Технически накануне акции подбросило до границы локального динамического сопротивления по пикам 2024 г., на фоне вчерашнего отката базового металлf от максимумов прыть быков в акциях может несколько угаснуть. Интересная поддержка на очередной подхват у 12 300 руб.
• X5 Group (-8,4%). Самая волатильная бумага вчерашнего дня, амплитуда колебаний превысила 13%. На открытии ожидаемый взлет и обновление абсолютных исторических максимумов было выше 3200 руб., а после — обвал к 2800 руб. Причины ралли известны — начался процесс принудительной редомициляции. А вот столь масштабная распродажа вызвана экстренным выходом участников, не желающих «зависнуть» в бумагах на месяцы из-за приостановки торгов на бирже с 5 апреля. После возвращения бумаг на торги курс наверняка быстро восстановится. Откат цены интересен долгосрочным инвесторам. Для активных трейдеров время — деньги. Долгосрочный таргет 3800 руб. сохраняется.
На внешнем контуре
• В США: индексы не удержались на максимумах и немного присели, бенчмарк S&P 500 потерял 0,2%, сегодня утром фьючерс еще в таком же минусе. Причина — сильные макроданные, что якобы отодвигает начало процесса снижения ключевой ставки ФРС. Это позитив для доллара и негатив для рисковых инструментов. Поддержка в S&P 500 на 5200 п. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: трейдеры вышли с длинных выходных и фактически проигнорировали локальный негатив из Штатов. Индексы АТР преимущественно растут, лидирует волатильный гонконгский Hang Seng c +2,5%. Тем самым позитивный фактор Азии в курсе европейских бумаг будет несколько купировать негативный американский фактор. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent уже у $88, все идет строго по весеннему плану с ориентиром к $90. Факторы за нефтебыков прежние — пониженные запасы сырья в США, повышенная промышленная активность в КНР, постоянное геополитическое напряжение в Европе и на Ближнем Востоке, реализация целей ОПЕК+ на сокращение добычи.
• Золото немного остыло после фееричного ралли к $2265. Коррекция от исторического пика в моменте превышала 1,5%, но сила тренда вверх очевидна. Утром унция вновь подбирается к $2260, даже несмотря на скачок индекса DXY выше 105 п. У USD и Gold обратная зависимость курсов. Не удивимся очередному максимуму в драгметалле, вплоть до $2300.
• Газ NG активно отскочил, по дневным экстремумам подъем фьючерса достигал 8% — все в высоковолатильном стиле данного инструмента. Поддержка в области $1,7 устояла, был резкий скачок под $1,85. Сентимент улучшился. Если вдруг будет заход на поддержку $1,75, то можно рискнуть от лонга со стопом $1,7, а цель определим после.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter