4 апреля 2024 Райффайзенбанк | Рубль
Потенциал для ослабления рубля в 2024 году остается ограниченным, при прочих равных курс пары доллар/рубль вряд ли надолго поднимется выше 95 руб./$1. Сила рубля по-прежнему поддерживается фундаментальными факторами, считают аналитики Райффайзенбанка.
Банк России в этом году остается чистым продавцом валюты, поддерживая рубль, но этот факт не является определяющим. Операции регулятора на валютном рынке нельзя рассматривать в отрыве от конъюнктуры экспортных доходов - сокращение объема продаж валюты в апреле (условно негативно для рубля) происходит за счет ожидаемого укрепления нефтегазового экспорта (позитивно для рубля), то есть первый фактор отчасти нейтрализует второй. Рубль находится вблизи фундаментально обоснованных уровней (средний курс за первый квартал - 90,9 руб./$1).
Волны ослабления/укрепления скорее связаны с временными изменениями спроса и предложения на валютном рынке (например, более интенсивными конвертациями валюты со стороны экспортеров). Действие Указа о репатриации и продаже валюты экспортерами остается важным фактором для валютного рынка (сейчас активно до конца апреля, может быть продлено до конца года).
«Мы полагаем, что потенциал для ослабления курса в 2024 году остается ограниченным, при прочих равных рубль вряд ли устойчиво поднимется выше 95 руб./$1».
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter