Главное
Продолжающийся рост индекса МосБиржи технично остановился над 3400 п. Есть вероятность плоской коррекции с очевидной поддержкой, есть и ориентир дальнейшего роста.
Рубль все также стабилен, причин девальвации не видно, а факторы поддержки курса актуальны. Доллар пока остается в вялотекущем многомесячном боковике у 92,5.
Бумаги в фокусе — Полюс, Аэрофлот, Мосбиржа, Газпром, Ростелеком, ВК.
На внешнем контуре индексы США быстро восстановились после сильного провала — типичная повышенная волатильность на исторических максимумах. В АТР разнонаправленная динамика индексов акций. На старте европейской торговой недели формируется спокойный биржевой фон.
Нефть Brent от полугодового максимума у $92 ушла в активную техническую коррекцию, сегодня утром был прокол $89, но потенциал падения барреля ограничен. Золото не унимается — обозначенная поддержка на $2270 устояла, есть новый исторический максимум унции на $2350. А газ NG бьется за поддержку $1,75 — сдавать газобыкам ее нельзя, а то сорвет стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи остывает после 9-дневного нон-стоп ралли, подкинувшего бенчмарк на двухлетние максимумы, к уровням 21 февраля 2022 г. На пятничной вечерке индекс закрылся ниже 3393 п., дневные потери — 0,4%, а амплитуда колебаний не превысила полпроцента — достаточно умеренная коррекция от вершины, без агрессивной продажи бумаг. Средние обороты торгов в 70 млрд руб. отражают общее биржевое спокойствие.
Оценки на начало апреля предполагали достижение 3400 п., не исключался и моментный прокол уровня — все условия для локальной фиксации на фоне перекупленности рынка и отработки важных технических уровней выполнены. Но это локальная история, а фундаментально потенциал рынка далеко не исчерпан — 3650 п. по индексу МосБиржи на конец года, это даже без дивидендной компоненты.
Фундаментальные вводные биржевого оптимизма и сугубо восходящего тренда индекса МосБиржи известны — высокие дивидендные ожидания, бум IPO и ускоренный процесс редомициляции корпораций, вероятность достижения ключевой ставкой своего пика и начала монетарного разворота ЦБ во II полугодии. При этом двусторонние барьеры 2022 г. сделали наш рынок относительно автономным, и негативного влияния недружественных нерезидентов не ощущается. А вот внутренние ограниченные инвестиционные возможности при одновременно высокой ликвидности финансовой системы технически продолжают выдавливать рынок акций вверх — спрос очевидно выше предложения.
С технической точки зрения на днях ожидаемо отработан верх среднесрочного восходящего торгового канала выше 3400 п. Коррекция от пика может продолжиться, но глубина отката выглядит ограниченной. Предел вниз расположен на предыдущем годовом максимуме в области 3340 п., от текущих это порядка 1,5%. В дальнейшем ожидается новая волна вверх к 3470 п., до майских праздников можем уложиться.
Активные трейдеры, работавшие по актуальному тренду вверх, могли зафиксировать прибыль от лонгов над 3400 п. с целью дальнейшего перезахода в бумаги по более низким ценам. А игроки в контртренд, преждевременно открывавшие шорты и никак не ожидавшие такого ралли выше 3400 п., в конце прошлой недели были вынуждены ретироваться. Тактически на волне спешного закрытия коротких позиций обычно и создается благоприятный паттерн на спекулятивный выход из лонгов.
Рубль остается крепким. Доллар продолжает торговаться вокруг 92,5 с верхней границей многомесячного боковика 93,5, причин для его покидания пока не просматривается. И на это есть объективные факторы:
Жесткая позиция ЦБ по ставкам, которые вряд ли изменятся до II полугодия на фоне все еще повышенной инфляции в стране — причина сниженного спроса на валюту под импорт.
Нормативы репатриации выручки экспортеров, которые вряд ли будут обнулены в апреле, а лишь могут быть некоторые поблажки для отдельных экспортеров — причина расширенного предложения валюты на рынке.
Ралли на сырьевых рынках. Для валюты страны-экспортера рост цен на нефть и золото до годовых и исторических максимумов — безусловный плюс.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2%). Лучший результат в пятницу среди всех акций индекса МосБиржи, что неудивительно — цены золота вновь обновили исторические максимумы, а корреляция курса с ценой базового актива значительная. На прошлой неделе было отработано сопротивление в области 13 400 руб., после чего состоялся закономерный откат к уровню пробитого нисходящего тренда, сверху-вниз. А потом был быстрый выкуп глубокой просадки. На фоне абсолютного пика цены унции сегодня бумаги золотодобытчиков вновь будут в фаворитах, и не исключаются очередные годовые вершины в Полюсе. Более того, защитные акции могут идти наперекор широкому рынку. Технически после закрепления над 13 400 руб. следующий барьер видится у 13 900 п. Фундаментальный таргет — 15 000 руб.
• Аэрофлот (+1,9%). Акции остаются «горячими», высокая волатильность сохраняется. После ожидаемо сильного отката от максимума на 6% в пятницу состоялся двухпроцентный отскок. Технически коррекция от пика видится незавершенной, минимум на откате был чуть выше 48 руб. — в ближайшее время могут повторить и даже протестировать предыдущее сопротивление уже в качестве поддержки на 47 руб. И вот оттуда есть вероятность формирования новой волны роста с обновлением многолетних вершин, вплоть до цены SPO 2020 г. по 60 руб. — это вопрос летнего высокого сезона. Финансы корпорации явно улучшаются, с начала года бумаги уже +41%, а фундаментальный таргет пока на 47 руб.
• Мосбиржа (+1,8%). Акции самой биржи обновили абсолютные максимумы. Рост объемов торгов, череда IPO, высокая ставка ЦБ, что повышает процентные и комиссионные доходы биржи, а значит, и дивиденды, закономерно подпитывают курс акций. Рекордный пик на 232 руб. Это сильный технический сигнал — вероятность новой вершины есть. Локальная преграда на 235 руб., а фундаментальный таргет на 260 руб.
• Газпром (+0,6%). Результат средний, но лучше рынка. При этом внимание к бумагам повышенное после состоявшегося мощного импульса. Технический паттерн в работе — область 161,5–163 руб. рассматривалась для набора под идею скачка в область 168–169, и отмены нет. Есть два фактора, которые могут взвинтить волатильность и цены: в апреле может проясниться ситуация с дивидендами, и мы по минимуму ожидаем 14 руб., а в конце весны должен состояться визит Владимира Путина в КНР, где, скорее всего, будет затронут вопрос второй «китайской нитки». Фундаментальный таргет — 230 руб.
• Ростелеком (-1,4%). Бумаги в ожидаемой коррекции после сильного скачка под 105 руб. Ранее отмечался технический вариант вниз для снятия перекупленности с ориентиром поближе к 97 руб. — практически реализовано, можно вновь присматриваться к лонгам. Идея в акциях заключается в дивидендах за 2023 г. и раскрытии стоимости корпорации на фоне грядущего выхода ее «дочки» на IPO. Фундаментальный таргет — 110 руб.
• ВК (-1,7%). Худший результат среди всех бумаг индекса МосБиржи. После падения курса в марте под 600 руб. и выпадения из годового восходящего тренда в апреле предполагался технический отскок — он был, а сейчас цена вновь погружается к 600 руб. Фундаментальный кейс посредственный на фоне слабой рентабельности, годовой таргет в 590 руб. не предполагает потенциала от текущих биржевых цен.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы в пятницу резко восстановились после глубокого провала четверга — в последнее время наблюдаются ежедневные сильные и разнонаправленные скачки S&P 500, но это характерно на исторических максимумах. Фундаментальный потенциал роста S&P 500 на 5200 п. реализован полностью, сейчас время исключительно для спекуляций и активного трейдинга. Сегодня фактор американского поводыря поддержит ведомые рынки акций. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азиатско-Тихоокеанский регионе: разнонаправленная динамика без значительных отклонений — китайские бенчмарки снижаются в пределах трети процента, а австралийский, японский, южнокорейский индексы прибавляют в районе 0,5%. По совокупности имеем нейтральный сигнал АТР перед открытием европейских площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent от $92 ушла в плановую коррекцию. Техническая перегретость инструмента благополучно снижается на фоне сокращения ближневосточной геополитической риск-премии — в выходные не было обострения по линии Израиль — Иран. Планка на $90 временно потеряна, и баррель на азиатской сессии в моменте прокалывал $89. Высокая волатильность и фиксация, особенно после сильного ралли, — абсолютно нормальное явление. К началу европейской сессии фьючерс пытается вернуться под $90. Технически не исключается даже более глубокий пролив с мощной поддержкой в области $87, но от этого тренд вверх не изменится, а интересный момент на перезаход в лонг вновь появится.
• Золото продолжает ставить рекорды. Важная техническая поддержка на $2270 устояла, и вновь унция на историческом пике, утром уже $2350. Причина ралли — активация защитной функции в ситуации международной эскалации и ожидания секвестра ключевой ставки ФРС, ориентировочно летом. Покупать золото под идею монетарного разворота нужно было заранее, а не по факту события, когда уже значительный потенциал роста реализован.
• Газ NG пытается удержаться за планку $1,75, от которой может пойти как сильный отскок, так и завал. Уровень технически важен, поскольку его потеря может активировать защитные стоп-приказы у трейдеров на повышение, что еще больше надавит на цену. Ближайшие сессии станут показательными.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Продолжающийся рост индекса МосБиржи технично остановился над 3400 п. Есть вероятность плоской коррекции с очевидной поддержкой, есть и ориентир дальнейшего роста.
Рубль все также стабилен, причин девальвации не видно, а факторы поддержки курса актуальны. Доллар пока остается в вялотекущем многомесячном боковике у 92,5.
Бумаги в фокусе — Полюс, Аэрофлот, Мосбиржа, Газпром, Ростелеком, ВК.
На внешнем контуре индексы США быстро восстановились после сильного провала — типичная повышенная волатильность на исторических максимумах. В АТР разнонаправленная динамика индексов акций. На старте европейской торговой недели формируется спокойный биржевой фон.
Нефть Brent от полугодового максимума у $92 ушла в активную техническую коррекцию, сегодня утром был прокол $89, но потенциал падения барреля ограничен. Золото не унимается — обозначенная поддержка на $2270 устояла, есть новый исторический максимум унции на $2350. А газ NG бьется за поддержку $1,75 — сдавать газобыкам ее нельзя, а то сорвет стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи остывает после 9-дневного нон-стоп ралли, подкинувшего бенчмарк на двухлетние максимумы, к уровням 21 февраля 2022 г. На пятничной вечерке индекс закрылся ниже 3393 п., дневные потери — 0,4%, а амплитуда колебаний не превысила полпроцента — достаточно умеренная коррекция от вершины, без агрессивной продажи бумаг. Средние обороты торгов в 70 млрд руб. отражают общее биржевое спокойствие.
Оценки на начало апреля предполагали достижение 3400 п., не исключался и моментный прокол уровня — все условия для локальной фиксации на фоне перекупленности рынка и отработки важных технических уровней выполнены. Но это локальная история, а фундаментально потенциал рынка далеко не исчерпан — 3650 п. по индексу МосБиржи на конец года, это даже без дивидендной компоненты.
Фундаментальные вводные биржевого оптимизма и сугубо восходящего тренда индекса МосБиржи известны — высокие дивидендные ожидания, бум IPO и ускоренный процесс редомициляции корпораций, вероятность достижения ключевой ставкой своего пика и начала монетарного разворота ЦБ во II полугодии. При этом двусторонние барьеры 2022 г. сделали наш рынок относительно автономным, и негативного влияния недружественных нерезидентов не ощущается. А вот внутренние ограниченные инвестиционные возможности при одновременно высокой ликвидности финансовой системы технически продолжают выдавливать рынок акций вверх — спрос очевидно выше предложения.
С технической точки зрения на днях ожидаемо отработан верх среднесрочного восходящего торгового канала выше 3400 п. Коррекция от пика может продолжиться, но глубина отката выглядит ограниченной. Предел вниз расположен на предыдущем годовом максимуме в области 3340 п., от текущих это порядка 1,5%. В дальнейшем ожидается новая волна вверх к 3470 п., до майских праздников можем уложиться.
Активные трейдеры, работавшие по актуальному тренду вверх, могли зафиксировать прибыль от лонгов над 3400 п. с целью дальнейшего перезахода в бумаги по более низким ценам. А игроки в контртренд, преждевременно открывавшие шорты и никак не ожидавшие такого ралли выше 3400 п., в конце прошлой недели были вынуждены ретироваться. Тактически на волне спешного закрытия коротких позиций обычно и создается благоприятный паттерн на спекулятивный выход из лонгов.
Рубль остается крепким. Доллар продолжает торговаться вокруг 92,5 с верхней границей многомесячного боковика 93,5, причин для его покидания пока не просматривается. И на это есть объективные факторы:
Жесткая позиция ЦБ по ставкам, которые вряд ли изменятся до II полугодия на фоне все еще повышенной инфляции в стране — причина сниженного спроса на валюту под импорт.
Нормативы репатриации выручки экспортеров, которые вряд ли будут обнулены в апреле, а лишь могут быть некоторые поблажки для отдельных экспортеров — причина расширенного предложения валюты на рынке.
Ралли на сырьевых рынках. Для валюты страны-экспортера рост цен на нефть и золото до годовых и исторических максимумов — безусловный плюс.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2%). Лучший результат в пятницу среди всех акций индекса МосБиржи, что неудивительно — цены золота вновь обновили исторические максимумы, а корреляция курса с ценой базового актива значительная. На прошлой неделе было отработано сопротивление в области 13 400 руб., после чего состоялся закономерный откат к уровню пробитого нисходящего тренда, сверху-вниз. А потом был быстрый выкуп глубокой просадки. На фоне абсолютного пика цены унции сегодня бумаги золотодобытчиков вновь будут в фаворитах, и не исключаются очередные годовые вершины в Полюсе. Более того, защитные акции могут идти наперекор широкому рынку. Технически после закрепления над 13 400 руб. следующий барьер видится у 13 900 п. Фундаментальный таргет — 15 000 руб.
• Аэрофлот (+1,9%). Акции остаются «горячими», высокая волатильность сохраняется. После ожидаемо сильного отката от максимума на 6% в пятницу состоялся двухпроцентный отскок. Технически коррекция от пика видится незавершенной, минимум на откате был чуть выше 48 руб. — в ближайшее время могут повторить и даже протестировать предыдущее сопротивление уже в качестве поддержки на 47 руб. И вот оттуда есть вероятность формирования новой волны роста с обновлением многолетних вершин, вплоть до цены SPO 2020 г. по 60 руб. — это вопрос летнего высокого сезона. Финансы корпорации явно улучшаются, с начала года бумаги уже +41%, а фундаментальный таргет пока на 47 руб.
• Мосбиржа (+1,8%). Акции самой биржи обновили абсолютные максимумы. Рост объемов торгов, череда IPO, высокая ставка ЦБ, что повышает процентные и комиссионные доходы биржи, а значит, и дивиденды, закономерно подпитывают курс акций. Рекордный пик на 232 руб. Это сильный технический сигнал — вероятность новой вершины есть. Локальная преграда на 235 руб., а фундаментальный таргет на 260 руб.
• Газпром (+0,6%). Результат средний, но лучше рынка. При этом внимание к бумагам повышенное после состоявшегося мощного импульса. Технический паттерн в работе — область 161,5–163 руб. рассматривалась для набора под идею скачка в область 168–169, и отмены нет. Есть два фактора, которые могут взвинтить волатильность и цены: в апреле может проясниться ситуация с дивидендами, и мы по минимуму ожидаем 14 руб., а в конце весны должен состояться визит Владимира Путина в КНР, где, скорее всего, будет затронут вопрос второй «китайской нитки». Фундаментальный таргет — 230 руб.
• Ростелеком (-1,4%). Бумаги в ожидаемой коррекции после сильного скачка под 105 руб. Ранее отмечался технический вариант вниз для снятия перекупленности с ориентиром поближе к 97 руб. — практически реализовано, можно вновь присматриваться к лонгам. Идея в акциях заключается в дивидендах за 2023 г. и раскрытии стоимости корпорации на фоне грядущего выхода ее «дочки» на IPO. Фундаментальный таргет — 110 руб.
• ВК (-1,7%). Худший результат среди всех бумаг индекса МосБиржи. После падения курса в марте под 600 руб. и выпадения из годового восходящего тренда в апреле предполагался технический отскок — он был, а сейчас цена вновь погружается к 600 руб. Фундаментальный кейс посредственный на фоне слабой рентабельности, годовой таргет в 590 руб. не предполагает потенциала от текущих биржевых цен.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы в пятницу резко восстановились после глубокого провала четверга — в последнее время наблюдаются ежедневные сильные и разнонаправленные скачки S&P 500, но это характерно на исторических максимумах. Фундаментальный потенциал роста S&P 500 на 5200 п. реализован полностью, сейчас время исключительно для спекуляций и активного трейдинга. Сегодня фактор американского поводыря поддержит ведомые рынки акций. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азиатско-Тихоокеанский регионе: разнонаправленная динамика без значительных отклонений — китайские бенчмарки снижаются в пределах трети процента, а австралийский, японский, южнокорейский индексы прибавляют в районе 0,5%. По совокупности имеем нейтральный сигнал АТР перед открытием европейских площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent от $92 ушла в плановую коррекцию. Техническая перегретость инструмента благополучно снижается на фоне сокращения ближневосточной геополитической риск-премии — в выходные не было обострения по линии Израиль — Иран. Планка на $90 временно потеряна, и баррель на азиатской сессии в моменте прокалывал $89. Высокая волатильность и фиксация, особенно после сильного ралли, — абсолютно нормальное явление. К началу европейской сессии фьючерс пытается вернуться под $90. Технически не исключается даже более глубокий пролив с мощной поддержкой в области $87, но от этого тренд вверх не изменится, а интересный момент на перезаход в лонг вновь появится.
• Золото продолжает ставить рекорды. Важная техническая поддержка на $2270 устояла, и вновь унция на историческом пике, утром уже $2350. Причина ралли — активация защитной функции в ситуации международной эскалации и ожидания секвестра ключевой ставки ФРС, ориентировочно летом. Покупать золото под идею монетарного разворота нужно было заранее, а не по факту события, когда уже значительный потенциал роста реализован.
• Газ NG пытается удержаться за планку $1,75, от которой может пойти как сильный отскок, так и завал. Уровень технически важен, поскольку его потеря может активировать защитные стоп-приказы у трейдеров на повышение, что еще больше надавит на цену. Ближайшие сессии станут показательными.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter