31 мая 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам основной торговой сессии 30 мая снизились на 0,6% и 1,08% соответственно. Индекс Russell 2000, напротив, вырос на 0,95%.
Вчера Штаты опубликовали блок статистики.
Рост ВВП США в I квартале составил 1,3% в годовом исчислении против первоначальных оценок в 1,6%. Потребительские расходы снизились на фоне падения затрат на автомобили и другие товары. Чистый экспорт также сократился впервые за два года.
Продажи домов в США в апреле упали на 7,7%, до самого низкого уровня с апреля 2020 г. Активные запасы выросли на 30% по сравнению с предыдущим годом, но исторически сложившийся дисбаланс сохраняется, удерживая цены на высоком уровне, даже когда ставки по ипотеке остаются выше 7%.
Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс вновь заявил, что инфляция остается слишком высокой, а текущая «ограничительная» политика будет уместна до тех пор, пока новые данные не покажут дальнейший прогресс в сторону снижения.
Среди корпоративных новостей стоит выделить отчетность Dell. Несмотря на то, что компания показала, казалось бы, хороший квартал, ее акции упали на 18%. Скорректированная прибыль на акцию в размере $1,27 при выручке в $22,24 млрд превысила ожидаемые $1,26 и $21,64 млрд.
Самым быстрорастущим подразделением компании стали серверы, выручка которых выросла на 42% по сравнению с предыдущим годом на фоне высокого спроса на серверы искусственного интеллекта (ИИ). Dell стала одним из ведущих поставщиков этих продуктов.
Однако в группе клиентских решений, куда входят ПК и ноутбуки, рост составил всего $12 млрд. Основной причиной беспокойства инвесторов является тот факт, что руководство ожидает снижения скорректированной валовой маржи на 150 б.п. в 2025 финансовом году. Скорее всего, это связано с конкурентным ценообразованием на рынке, поскольку в нынешних условиях конкуренты пытаются захватить долю в отрасли.
Учитывая невероятный рост акций за последний год, ожидания рынка были завышены, а акции перегреты. Теперь, когда градус понизился, трейдеры будут ждать новых покупателей на эту «игру» в искусственный интеллект.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.24) и NASDAQ (NASD-6.24) на Московской бирже торгуются разнонаправленно.
На открытии основной сессии индексы снижаются.
• Европейский рынок (STOX-6.24) подрастает. Индекс Stoxx 50 в плюсе на 0,28%.
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.24) снижается на 1,10%. Индекс Hang Seng за день потерял 0,83%.
Индекс деловой активности в производственном секторе Китая в мае опустился ниже отметки 50 и составил 49,5, в то время как аналитики ожидали роста до 50,5. Индекс демонстрирует снижение третий месяц подряд.
Индекс деловой активности в непроизводственном секторе также сократился в мае с апрельского уровня 51,2 до 51,1, аналитики ожидали роста до 51,5.
Отсутствие устойчивого тренда в динамике индексов может вызывать беспокойство у инвесторов и усиливать скептицизм относительно дальнейшего восстановления фондового рынка Китая.
• Nikkei 225 (NIKK-6.24) закрыл гэп и прибавил 1,14%.
Уровень безработицы в Японии в апреле остался неизменным — 2,6%. Объемы промышленного производства по предварительной оценке за аналогичный период в месячном выражении сократились на 0,1%. После роста на 4,4% в марте.
Объем розничных продаж в апреле напротив прибавил 2,4% год к году (г/г), лучше ожиданий. Рост потребления — всегда позитивный сигнал для экономики Японии.
Резко подскочил объем строительства новых домов в апреле — на 13,9% г/г, после десяти месяцев снижения подряд.
• Золото (GOLD-6.24) на Московской бирже в плюсе, цена движется в боковике. Согласно данным COMEX, цена на золото с поставкой в июле составляет $2364 за унцию, +0,40%.
• Нефть (BR-6.24) марки Brent, согласно августовскому контракту, торгуется по $82,12 за баррель, +0,32%. Приближается дата очередной встречи ОПЕК+ — 2 июня, воскресенье. Возможно продление действующих ограничений до конца года, что, по оценкам МЭА, должно привести к некоторому дефициту предложения.
• Фьючерс на природный газ (NG-6.24) на Московской бирже снижается на 0,65%. Вчера EIA опубликовало недельный обзор рынка природного газа.
Отступать некуда
Инфляция в еврозоне в мае, по предварительной оценке, составила 2,6%, что выше ожиданий и предыдущего значения. Рост инфляции в преддверии заседания ЕЦБ не очень хорошее событие, но вряд ли настрой центробанка приступить к снижению ставок изменится, скорее всего, лишь растянется во времени. Ожидания рынка сильно выросли, после того как несколько представителей регулятора в течение месяца подтвердили намерения банка смягчить денежно-кредитную политику, фактически отрезав пути для отступления.
На графике ниже мы видим, что период пиковой инфляции остался позади, и с конца 2023 г. по текущий момент индекс ведет себя достаточно стабильно без резких колебаний.
Думаю, ЕЦБ понадобится еще несколько месяцев для наблюдения за инфляцией после первого снижения ставок для того, чтобы убедиться в правильности принятого решения и продолжить начатое.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба