4 июня 2024 Фридом Финанс | Veracyte
О компании
Veracyte (NASD: VCYT) — один из важных игроков американского рынка борьбы с онкологическими заболеваниями. Компания производит высокоточные тесты, выявляющие признаки развития той или иной формы рака в организме. Veracyte основана в 2006 году, штаб-квартира находится в в Сан-Франциско, США.
В чем идея?
Veracyte разрабатывает тесты для диагностики рака, которые позволяют обеспечить индивидуальный подход к лечению онкологических заболеваний, за счет чего повышается выживаемость пациента и вероятность ремиссии.
Компания осуществляет тестирование в собственных клиниках, однако в настоящее время она ведет разработку IVD- (in vitro diagnostics) и ПЦР- вариантов своих тестов, что позволит ей начать продажи за пределами США.
Veracyte успешно наращивает продажи своей продукции: за последние 12 месяцев количество проданных тестов увеличилось на 5 тыс. (+19,81%) и достигло 31 тыс. в конце 1-м квартала 2024 года.
В настоящий момент только 4 из 6 продуктов компании покрываются федеральной системой медицинского страхования Medicare. Исторические данные свидетельствуют, что страховая поддержка тестирований является ключевым драйвером роста продаж продукции Veracyte, в связи с чем по мере расширения страховых программ выручка компании может увеличиться.
Ситуация с заболеваемостью онкологическими заболеваниями в мире остается тяжелой, что обеспечивает Veracyte постоянный рост целевого рынка.
Согласно American Association for Cancer Research (AACR), с 1991 по 2020 годы смертность от рака снизилась на 33%, и одним из ключевых факторов улучшения ситуации стала своевременная диагностика.
Согласно прогнозу Dimension Market Research, объем рынка диагностики онкологических заболеваний увеличится со $114,8 млрд в 2023 году до $204,8 млрд в 2032 году, что предполагает среднегодовой рост на уровне 6,6%.
В феврале 2024 года Veracyte приобрела компанию, осуществляющую лечение минимальных остаточных раковых клеток — C2i Genomics, что позволило Veracyte выйти на новый перспективный рынок.
Приобретение C2i Genomics трансформирует Veracyte из производителя тестов в компанию, непосредственно участвующую в лечении рака.
Почему нам нравится Veracyte Inc?
Причина 1. Сильная рыночная позиция
Veracyte — один из важных игроков глобального рынка борьбы с онкологическими заболеваниями. Компания производит высокоточные тесты, выявляющие признаки развития той или иной формы рака в организме.
Для применения тестов за пределами США Veracyte модернизирует их для возможности проведения in vitro диагностики (IVD). Это позволит компании продавать свою продукцию клиникам, которые способны осуществлять такое тестирование. На текущий момент за пределы США поставляется только IVD-вариант теста для диагностики рака молочной железы Prosigna Breast Cancer Assay, и международная экспансия является одним из главных драйверов роста Veracyte.
Для реализации этой стратегии в ноябре 2023 года Veracyte заключила многолетнее соглашение с Illumina, Inc., согласно которому компания будет использовать принадлежащий ей прибор NextSeq 550Dx NGS для производства IVD-вариантов тестов. В настоящее время для этой коллаборации компаании готовят тесты для диагностики рака молочной железы и легких, которые, как ожидается, будут выпущены на рынок в 2025 и 2026 годах. Для распространения за пределами США Veracyte в настоящее время также готовит ПЦР-версию теста для выявления рака простаты.
Несмотря на текущую ограниченность рынков сбыта Veracyte территорией США, производство и продажи большинства ее тестов показывают впечатляющую динамику. Так, за последние 12 месяцев количество тестирований в месяц увеличилось более чем на 5 тыс. (+19,81%) и достигло 31 тыс. по итогам 1-го квартала 2024 года.
Количество проведенных тестов; источник: презентация компании
Основные продукты компании — тесты на рак щитовидной железы и простаты — продолжают демонстрировать высокие темпы роста продаж. Так, продажи тестов Afirma по итогам 2023 года превысили 54 тыс. штук.
Аналогичные впечатляющие результаты демонстрирует и тест Decipher, продажи которого в 2023 году превысили 58 тыс. штук.
Таким образом, Veracyte — это инновационная компания, которая разрабатывает и продает тесты для выявления специфических характеристик онкологических заболеваний, позволяя выбрать индивидуальное и эффективное лечение в каждом конкретном случае. При этом компания обладает потенциалом дальнейшего роста как внутри США, так и за пределами страны.
Причина 2. Высокий потенциал рынка
Рак является одним из самых распространенных заболеваний в мире, вызывающих летальный исход. Онкологические заболевания называют болезнью 21-го века.
Согласно Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), ключевыми причинами, способствующими развитию рака, являются табакокурение, употребление алкоголя, загрязнение воздуха и старение населения. ВОЗ прогнозирует, что к 2050 году количество ежегодно выявляемых случаев рака достигнет 35 млн против 20 млн в 2022 году, что на 70% превышает текущий уровень заболеваемости. Согласно данным National Cancer Institute, почти у 40% американцев в течение жизни могут диагностировать рак.
Рост заболеваемости раком; источник: Statista
Несмотря на пугающие цифры, прогресс в борьбе с онкологическими заболеваниями все-же есть. Согласно данным American Association for Cancer Research (AACR), с 1991 по 2020 годы уровень смертности от различных видов рака снизился на 33% за счет достижений в области скрининга, профилактики и лечения заболеваний.
На этом фоне, как бы печально это ни звучало, адресный рынок Veracyte будет постоянно расти. Как известно, чем раньше выявляется рак, тем выше вероятность его излечения. По этой причине Veracyte может занять одну из ключевых позиций на глобальном рынке борьбы с раком, поскольку предлагает методы выявления заболевания на ранней стадии.
Более того, тесты Veracyte позволяют вносить уточнения в традиционные методы диагностики и исключить ложноположительные результаты, которые зачастую приводят к назначению неоправданно тяжелой схемы лечения и могут усугубить последствия для организма.
В этих условиях аналитики прогнозируют рост рынка диагностики онкологических заболеваний. Согласно Dimension Market Research, объем этого рынка увеличится со $114,8 млрд в 2023 году до $204,8 млрд в 2032 году, что предполагает совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 6,6% в рассматриваемом периоде.
Таким образом, на фоне роста заболеваемости раком в мире ожидается, что целевой адресный рынок Veracyte будет постоянно увеличиваться.
Причина 3. Покупка C2i Genomics
В феврале 2024 года Veracyte приобрела за $100,2 млн компанию C2i Genomics, работающую в области лечения минимальных остаточных заболеваний (minimal residual disease, MRD).
Минимальное остаточное заболевание представляет собой небольшое количество раковых клеток, которые остались в организме после лечения. Их наличие является одной из ключевых причин возможного рецидива болезни в будущем. Рынок лечения MRD является крупным и развивающимся рынком, общий объем которого в настоящее время оценивается в $20 млрд в год.
C2i Genomics специализируется на идентификации в организме остаточных онкологических клеток и их последующем уничтожении. В случае эффективности лечения вероятность рецидива рака значительно уменьшается.
Приобретение C2i Genomics позволит Veracyte выйти на перспективный рынок лечения MRD и использовать уникальную технологию приобретенной компании. Решения C2i Genomics позволяют получать наиболее быстрый результат тестирования на наличие остаточных раковых клеток при взятии на анализ минимального количества биоматериала.
Так, для проведения теста достаточно 3–4 мл крови или 1–2 мл ее плазмы, а скорость получения результата составляет две недели, что меньше, чем у других схожих тестов. Простота процедуры позволяет осуществлять регулярную проверку пациента и получать в реальном времени данные о динамике заболевания.
Благодаря полученным технологиям, Veracyte планирует в 1-м полугодии 2026 года разработать и запустить на рынок свой первый MRD-тест для диагностирования рака мочевого пузыря, а впоследствии расширить MRD-тестирование и на другие продукты.
Таким образом, приобретение C2i Genomics позволило Veracyte выйти еще на один перспективный рынок. Это покупка может трансформировать Veracyte из производителя тестов в компанию, непосредственно участвующую в лечении онкологических заболеваний, что отвечает долгосрочной стратегии Veracyte.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу