Московская биржа и Национальный клиринговый центр, входящий в ее состав, подпали под блокирующие санкции США. НКЦ фактически является главным центром по учету биржевых сделок с валютой в России
Московская биржа и Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) попали в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Внесение в этот список фактически означает изоляцию от долларовой системы, в том числе остановку торгов долларом.
Биржевые торги долларом на валютном рынке, также как и торги всеми другими инструментами на всех рынках, сегодня не проводятся в связи с выходным.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе ПМЭФ-2022 указывал на риски введения санкций в отношении НКЦ вслед за ограничениями для Национального расчетного депозитария (НРД, также входит в группу Мосбиржи). По его словам, в связи с этим необходимо ускорить девалютизацию клирингового центра, то есть уменьшить валютные позиции участников клиринга.
Доля иностранных участников на валютном рынке Московской биржи в 2023 году составила 4% — в четыре раза меньше, чем в 2021 году. Основными участниками торгов среди иностранцев в прошлом году были дружественные нерезиденты. При этом объем торгов на валютном рынке Мосбиржи восстановились и соответствуют докризисным — в 2023 году он составил ₽328 трлн против ₽322 трлн в 2021 году.
В конце июня 2022 «РБК Инвестиции » выяснили, что НКЦ разослал участникам рынка письмо, в котором был прописан регламент действий в случае ограничений на оборот иностранных валют. Документ был утвержден еще в 2014 году, пояснили тогда в пресс-службе Московской биржи.
Спустя полтора года, в октябре 2023 года, ЦБ сообщил, что на случай остановки биржевых торгов «недружественными» валютами разработал дополнительные процедуры определения официальных курсов по отношению к рублю. Регулятор отмечал, что для этих целей предусмотрены дополнительные альтернативные источники данных — банковская отчетность и цифровые платформы внебиржевых торгов. Если и эти механизмы формирования курса не будут работать, регулятор будет устанавливать курс доллара, евро и юаня к рублю, равный значению предыдущего дня.
В декабре 2023 года Мосбиржа также сообщила о сценарии действий на случай остановки торгов долларом. Представитель группы Московской биржи Игорь Марич отметил, что официальный курс может определяться как на основании биржевых сделок, так и внебиржевых.
Так, во всех валютных инструментах срочного рынка, где есть привязка к доллару и к другим валютам (например, во фьючерсе на индекс РТС, вечном фьючерсе на доллар, фьючерсе на доллар-рубль, евро-рубль и другие), в спецификациях прописаны особенности торгов ими и исполнения контрактов в случае всевозможных ситуаций.
В частности, по фьючерсам доллар-рубль (Si) и евро-рубль (Eu) предусмотрены два варианта определения цены исполнения контракта:
При стандартных условиях цена исполнения равна фиксингу USDFIXME или EURFIXME, который определяется на валютном рынке;
В случае отсутствия фиксинга, то есть в случае отсутствия торгов базовым активом (в данном случае валютной пары), расчетная цена контракта будет равна курсу ЦБ.
Как отмечает источник «РБК Инвестиций», знакомый с особенностями работы на срочном рынке, меры, которые превентивно приняла Мосбиржа, скорее всего, позволят деривативам на валюту торговаться даже в случае, если площадка прекратит проводить сделки с долларом.
Расчеты по еще одному квазивалютному инструменту на российском рынке — замещающим облигациям — Банк России ранее рекомендовал эмитентам проводить в рублях. Замещающие облигации по законодательству должны быть номинированы в валюте, аналогичной валюте еврооблигаций, обязательства по которым исполняется замещающими облигациями. Эмитенты в эмиссионных документах замещающих облигаций прописывают, что расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру — в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.
Мосбиржа уже сталкивалась с приостановкой торгов валютой из-за санкций. В июне 2022 года, после того как Швейцария присоединилась к санкциям против России, площадка приостановила торги швейцарским франком. В прежнем режиме торги этой валютой возобновлены так и не были, но летом 2023 года площадка запустила торги франком в особом, беспоставочном режиме. Он предполагает, что с 10:00 мск до 19:00 мск участники рынка могут заключать стандартные сделки спот и своп, однако после 19:00 мск открытые позиции переводятся из франков в рубли по курсу ЦБ, поскольку фактическая поставка валюты невозможна.
Мосбиржа заявила о планах продолжить работу всех секций на фоне санкций
Ранее Мосбиржа и Национальный клиринговый центр подпали под блокирующие санкции США
Московская биржа с 13 июня приостанавливает торги долларом и евро, а также инструментами с расчетами в долларах США и евро на фондовом, денежном рынке и рынке стандартизированных производных инструментов (СПФИ). В то же время площадка заявила о намерении продолжить работу всех торговых секций.
«Группа «Московская биржа» обладает всем необходимым инструментарием для обеспечения бесперебойности торгов в условиях повышенной волатильности , включая дискретные аукционы, механизмы оперативного изменения риск-параметров. Главная задача Московской биржи — обеспечение работы инфраструктуры финансового рынка и надежности проведения операций его участниками. В условиях новых вызовов Московская биржа продолжит предоставление клиентам доступа ко всем сегментам торговой площадки», — говорится в сообщении площадки.
Мосбиржа указала, что на срочном рынке торги с 13 июня будут проводиться в обычном режиме. При этом на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будет осуществляться по всем инструментам, за исключением валютных пар с долларом США и евро, а на фондовом и денежном рынках, а также рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) — по всем инструментам, за исключением инструментов с расчетами в долларах США и евро.
12 июня Московская биржа и Национальный клиринговый центр (НКЦ), входящий в ее состав, попали в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Внесение в SDN-список фактически означает изоляцию от долларовой системы, в том числе остановку торгов долларом.
Банк России ранее сообщал, что оценивает риски введения санкций на Московскую биржу и имеет на этот счет план мероприятий. «Мы постоянно оцениваем риски финансовой инфраструктуры к разного рода санкциям, моделируем ситуации, принимаем меры для того, чтобы превентивно уменьшить такого рода риски. У Московской биржи есть разные виды торгов, не только иностранными инструментами. Мы эти риски оцениваем и знаем, какие меры нужно будет принимать в том или ином случае», — говорила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ноябре 2023 года, когда под санкции США подпала СПБ Биржа.
В июне 2022 года ЕС ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД), входящего в группу Московской биржи. В качестве причины в постановлении было указано, что «НРД играет существенную роль в функционировании российской финансовой системы и связей ее с международной финансовой системой и, таким образом, прямо и косвенно поддерживает Российскую Федерацию в ее действиях, политике и ресурсах».
Европейские депозитарии Euroclear и Clearstream еще до введения официальных санкций против НРД, в марте 2022 года, в одностороннем порядке приостановили обслуживание центрального российского депозитария. НРД выступает номинальным держателем по многим иностранным активам российских инвесторов, а Euroclear и Clearstream должны были обеспечивать проведение трансграничных сделок с ценными бумагами и международных расчетов. Из-за блокировки моста между европейскими депозитариями и НРД, российские инвесторы лишились возможности распоряжаться принадлежащими им иностранными активами или получать по ним доходы, если в цепочке их хранения присутствует НРД.
Антисанкционные российские меры ответно заморозили активы недружественных нерезидентов на российском фондовом рынке в 2022 году. Бумаги иностранцев, учитываемые в НРД, в настоящий момент фактически заблокированы. Однако денежные средства, поступающие по ним (купоны, дивиденды), учитываются на специальных счетах С. У этих счетов ограниченный функционал, вывод средств с них за границу осложнен.
Доля иностранных инвесторов на основных рынках Мосбиржи (срочном, рынке акций и облигаций) фактически равна нулю по итогам 2023 года. На денежном рынке на эту категорию приходится 1% от объема торгов, на валютном — 4%, что в четыре раза меньше, чем в докризисном 2021-ом, и в их структуре преобладают дружественные нерезиденты, по словам директора по работе с инвесторами Мосбиржи Антона Терентьева.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Московская биржа и Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) попали в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Внесение в этот список фактически означает изоляцию от долларовой системы, в том числе остановку торгов долларом.
Биржевые торги долларом на валютном рынке, также как и торги всеми другими инструментами на всех рынках, сегодня не проводятся в связи с выходным.
Что такое НКЦ
Национальный клиринговый центр выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финансовом рынке. Клиринг — это безналичные расчеты между странами, банками, компаниями, предприятиями. На бирже это также означает взаиморасчеты по операциям — проверяются данные транзакций, их корректируют, регистрируют, переводят средства сторонам сделок.
НКЦ проводит клиринг и следит за тем, чтобы расчеты проходили правильно: контролирует, какие суммы должны оказаться у инвесторов после покупки или продажи ценных бумаг, валют и так далее, когда эти деньги должны поступить на счета. На счетах НКЦ учитывается валюта, которой пользуются российские резиденты.
Кроме того, как центральный контрагент НКЦ выступает посредником в сделках на Мосбирже, то есть профучастники торгов заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ. Последний становится продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца. Это обеспечивает надежность сделок и гарантирует, что обязательства с обеих сторон будут выполнены.
Национальный клиринговый центр выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на российском финансовом рынке. Клиринг — это безналичные расчеты между странами, банками, компаниями, предприятиями. На бирже это также означает взаиморасчеты по операциям — проверяются данные транзакций, их корректируют, регистрируют, переводят средства сторонам сделок.
НКЦ проводит клиринг и следит за тем, чтобы расчеты проходили правильно: контролирует, какие суммы должны оказаться у инвесторов после покупки или продажи ценных бумаг, валют и так далее, когда эти деньги должны поступить на счета. На счетах НКЦ учитывается валюта, которой пользуются российские резиденты.
Кроме того, как центральный контрагент НКЦ выступает посредником в сделках на Мосбирже, то есть профучастники торгов заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ. Последний становится продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца. Это обеспечивает надежность сделок и гарантирует, что обязательства с обеих сторон будут выполнены.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в ходе ПМЭФ-2022 указывал на риски введения санкций в отношении НКЦ вслед за ограничениями для Национального расчетного депозитария (НРД, также входит в группу Мосбиржи). По его словам, в связи с этим необходимо ускорить девалютизацию клирингового центра, то есть уменьшить валютные позиции участников клиринга.
Доля иностранных участников на валютном рынке Московской биржи в 2023 году составила 4% — в четыре раза меньше, чем в 2021 году. Основными участниками торгов среди иностранцев в прошлом году были дружественные нерезиденты. При этом объем торгов на валютном рынке Мосбиржи восстановились и соответствуют докризисным — в 2023 году он составил ₽328 трлн против ₽322 трлн в 2021 году.
В конце июня 2022 «РБК Инвестиции » выяснили, что НКЦ разослал участникам рынка письмо, в котором был прописан регламент действий в случае ограничений на оборот иностранных валют. Документ был утвержден еще в 2014 году, пояснили тогда в пресс-службе Московской биржи.
Спустя полтора года, в октябре 2023 года, ЦБ сообщил, что на случай остановки биржевых торгов «недружественными» валютами разработал дополнительные процедуры определения официальных курсов по отношению к рублю. Регулятор отмечал, что для этих целей предусмотрены дополнительные альтернативные источники данных — банковская отчетность и цифровые платформы внебиржевых торгов. Если и эти механизмы формирования курса не будут работать, регулятор будет устанавливать курс доллара, евро и юаня к рублю, равный значению предыдущего дня.
В декабре 2023 года Мосбиржа также сообщила о сценарии действий на случай остановки торгов долларом. Представитель группы Московской биржи Игорь Марич отметил, что официальный курс может определяться как на основании биржевых сделок, так и внебиржевых.
Так, во всех валютных инструментах срочного рынка, где есть привязка к доллару и к другим валютам (например, во фьючерсе на индекс РТС, вечном фьючерсе на доллар, фьючерсе на доллар-рубль, евро-рубль и другие), в спецификациях прописаны особенности торгов ими и исполнения контрактов в случае всевозможных ситуаций.
В частности, по фьючерсам доллар-рубль (Si) и евро-рубль (Eu) предусмотрены два варианта определения цены исполнения контракта:
При стандартных условиях цена исполнения равна фиксингу USDFIXME или EURFIXME, который определяется на валютном рынке;
В случае отсутствия фиксинга, то есть в случае отсутствия торгов базовым активом (в данном случае валютной пары), расчетная цена контракта будет равна курсу ЦБ.
Как отмечает источник «РБК Инвестиций», знакомый с особенностями работы на срочном рынке, меры, которые превентивно приняла Мосбиржа, скорее всего, позволят деривативам на валюту торговаться даже в случае, если площадка прекратит проводить сделки с долларом.
Расчеты по еще одному квазивалютному инструменту на российском рынке — замещающим облигациям — Банк России ранее рекомендовал эмитентам проводить в рублях. Замещающие облигации по законодательству должны быть номинированы в валюте, аналогичной валюте еврооблигаций, обязательства по которым исполняется замещающими облигациями. Эмитенты в эмиссионных документах замещающих облигаций прописывают, что расчеты проходят через российскую платежную инфраструктуру — в рублях по курсу Банка России на дату соответствующей выплаты.
Замещающие облигации — это локальные, то есть выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри российской инфраструктуры облигации, которые инвестор может получить взамен замещаемого евробонда.
Мосбиржа уже сталкивалась с приостановкой торгов валютой из-за санкций. В июне 2022 года, после того как Швейцария присоединилась к санкциям против России, площадка приостановила торги швейцарским франком. В прежнем режиме торги этой валютой возобновлены так и не были, но летом 2023 года площадка запустила торги франком в особом, беспоставочном режиме. Он предполагает, что с 10:00 мск до 19:00 мск участники рынка могут заключать стандартные сделки спот и своп, однако после 19:00 мск открытые позиции переводятся из франков в рубли по курсу ЦБ, поскольку фактическая поставка валюты невозможна.
Мосбиржа заявила о планах продолжить работу всех секций на фоне санкций
Ранее Мосбиржа и Национальный клиринговый центр подпали под блокирующие санкции США
Московская биржа с 13 июня приостанавливает торги долларом и евро, а также инструментами с расчетами в долларах США и евро на фондовом, денежном рынке и рынке стандартизированных производных инструментов (СПФИ). В то же время площадка заявила о намерении продолжить работу всех торговых секций.
«Группа «Московская биржа» обладает всем необходимым инструментарием для обеспечения бесперебойности торгов в условиях повышенной волатильности , включая дискретные аукционы, механизмы оперативного изменения риск-параметров. Главная задача Московской биржи — обеспечение работы инфраструктуры финансового рынка и надежности проведения операций его участниками. В условиях новых вызовов Московская биржа продолжит предоставление клиентам доступа ко всем сегментам торговой площадки», — говорится в сообщении площадки.
Мосбиржа указала, что на срочном рынке торги с 13 июня будут проводиться в обычном режиме. При этом на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будет осуществляться по всем инструментам, за исключением валютных пар с долларом США и евро, а на фондовом и денежном рынках, а также рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) — по всем инструментам, за исключением инструментов с расчетами в долларах США и евро.
12 июня Московская биржа и Национальный клиринговый центр (НКЦ), входящий в ее состав, попали в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Внесение в SDN-список фактически означает изоляцию от долларовой системы, в том числе остановку торгов долларом.
Банк России ранее сообщал, что оценивает риски введения санкций на Московскую биржу и имеет на этот счет план мероприятий. «Мы постоянно оцениваем риски финансовой инфраструктуры к разного рода санкциям, моделируем ситуации, принимаем меры для того, чтобы превентивно уменьшить такого рода риски. У Московской биржи есть разные виды торгов, не только иностранными инструментами. Мы эти риски оцениваем и знаем, какие меры нужно будет принимать в том или ином случае», — говорила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ноябре 2023 года, когда под санкции США подпала СПБ Биржа.
В июне 2022 года ЕС ввел санкции против Национального расчетного депозитария (НРД), входящего в группу Московской биржи. В качестве причины в постановлении было указано, что «НРД играет существенную роль в функционировании российской финансовой системы и связей ее с международной финансовой системой и, таким образом, прямо и косвенно поддерживает Российскую Федерацию в ее действиях, политике и ресурсах».
Европейские депозитарии Euroclear и Clearstream еще до введения официальных санкций против НРД, в марте 2022 года, в одностороннем порядке приостановили обслуживание центрального российского депозитария. НРД выступает номинальным держателем по многим иностранным активам российских инвесторов, а Euroclear и Clearstream должны были обеспечивать проведение трансграничных сделок с ценными бумагами и международных расчетов. Из-за блокировки моста между европейскими депозитариями и НРД, российские инвесторы лишились возможности распоряжаться принадлежащими им иностранными активами или получать по ним доходы, если в цепочке их хранения присутствует НРД.
Антисанкционные российские меры ответно заморозили активы недружественных нерезидентов на российском фондовом рынке в 2022 году. Бумаги иностранцев, учитываемые в НРД, в настоящий момент фактически заблокированы. Однако денежные средства, поступающие по ним (купоны, дивиденды), учитываются на специальных счетах С. У этих счетов ограниченный функционал, вывод средств с них за границу осложнен.
Доля иностранных инвесторов на основных рынках Мосбиржи (срочном, рынке акций и облигаций) фактически равна нулю по итогам 2023 года. На денежном рынке на эту категорию приходится 1% от объема торгов, на валютном — 4%, что в четыре раза меньше, чем в докризисном 2021-ом, и в их структуре преобладают дружественные нерезиденты, по словам директора по работе с инвесторами Мосбиржи Антона Терентьева.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter