29 декабря 2009 Admiral Markets
На фоне в целом благоприятного новостного фона в начале недели мы могли наблюдать дальнейший рост цен на рисковые активы (нефть, акции) и незначительное ослабление курса доллара США. Рынок акций США, в частности, показал рост шестой торговый день подряд (Dow +0,26%, S&P500 +0,12%, Nasdaq +0,24%), нефть подорожала примерно на 1% до 78,4$, чему принципе могла способствовать неплохая статистика по розничным продажам в США в период Рождества. По сравнению с ситуацией годичной давности продажи выросли на 3,6%, что вселяло уверенность в планомерное восстановление американской экономики и заодно в стабильность спроса на нефть. Ряд аналитиков тут же отмечал, что выход в США во вторник данных по потребительскому доверию (Consumer confidence) и в среду по деловой активности в Чикаго (Chicago), скорее всего, не укажет на необходимость повышать процентные ставки, зато подтвердит опять улучшение экономической ситуации в регионе, что хорошо для сырьевых площадок и фондовых.
Если говорить о тревожных нотках, то они тоже были. Так, в какой-то момент инвесторов напугали новости о том, что Аль-Каида взяла на себя ответственность за несостоявшийся в США 25/12 террористический акт, что, кстати, вкупе с сохранением напряженности в Иране еще может вызвать рост цен на нефть, которые в 1кв10 Goldman Sachs по WTI ожидает в районе 82$ за баррель. Другой тревожный момент был связан уже с денежной политикой ФРС, которая, похоже начинает постепенно меняться. В понедельник, 28 декабря, Fed заявил о том, что прорабатывает и намерен запустить программу депозитов для банков, посредством которой планируется абсорбировать/изъять из национальной банковской системы лишние 1$ трлн. Собственно с помощью данного инструмента ФедРезерв вполне может довольно-таки четко определять в экономике уровень текущих краткосрочных процентных ставок. Довольно-таки важным моментом естественно будут сроки или точные даты, когда данного рода программа заработает. В принципе все это первые шаги к ужесточению денежной политики, что, как уже отмечалось, может нести в себе риски ощутимой коррекции в 2010 году на рынках акций и сырьевых площадках. Интересно, какие комментарии ФедРезерв сделает на эту тему и об этих инструментах в рамках заседания 26-27 января, но все это в итоге в 1п10 может оказать дальнейшую поддержку доллару США.
То, о чем только подумывает ФедРезерв, похоже, уже переосмыслено и уже просчитано в головах управляющих и трейдеров, что чувствуется по рынку Treasuries. В понедельник мы вновь могли наблюдать дальнейший рост доходности гособлигаций США, причем, доходность двухлетних казначейских облигаций достигла рекордных значений с октябре на фоне не самого удачного аукциона по размещению двухлеток на 44$ млрд. Спрос на двухлетки со стороны нерезидентов оказался на минимальном уровне с июля этого года; индикатор общего спрос/bid to cover составил при этом 2,91 и выше на минимуме с августа (среднее значение для последних 10 аукционов 2,9, в прошлом месяц было 3,16). Все это и предвкушение возможных перемен в денежной политике США, и ожидаемое постепенное сворачивание ликвидности ФедРезервом, что в итоге несет в себе понижательные риски в 2010 году для S&P500 и WTI и повышательные для американской валюты.
EUR/USD
Допускаем техническую коррекцию в паре евро/доллар и рост до 1,45; придерживаемся по евро «медвежьих» взглядов до тех пор, пока курс уверенно не закрепится выше 1,47.
S&P500
Целью для роста рынка акций США остается сопротивление 1150-1200 пунктов, по факту достижения которого мы уже будем думать об игре на понижение в данном инструменте.
WTI
Пока верим Goldman Sachs и не исключаем роста котировок до 82$, однако в целом полагаем, что средние цены на нефть марки WTI в 2010 году будут ниже 80$ за баррель.
РТС,ММВБ: нефтегазовый сектор - наше все!
Пока все в рамках ожиданий. Объемы торгов остаются низкие и мы продолжаем в большинстве своем игнорировать благоприятный внешний фон. Так, в понедельник, 28 декабря, рост цен на нефть составил порядка 1%, европейские фондовые выросли в пределах 1% (Dax +0.76%, CAC+0.88%), однако отечественный индекс ММВБ с трудом прибавил всего лишь 0,3%, завершив день в районе отметки 1361,58 пунктов. Вновь приходится говорить о формирующемся отложенном спросе на российские акции, которые проявится в полной мере, если ничего не случится, только 11 января. Что смутило в начале недели, так это некоторое ухудшение новостного фона в США, где, во-первых, несколько возросли геополитические риски, после того как Аль-Каида взяла на себя ответственность за несостоявшийся терракт в США 25 декабря. Во-вторых, ФедРезерв заявил о том, что прорабатывает систему краткосрочных депозитов, которые бы помогли в общей сложности забрать из банковской системы США лишние 1$ трлн. Данные шаги можно вполне охарактеризовать как первые меры по ужесточению денежной политики. В конечном счете запуск данного рода инструментов может стать поводом для фиксации прибыли на мировых рынках акций. В остальном сохраняем оптимистичный взгляд на нефтегазовый сектор и особенно Лукойл, надеясь на ралли по индексу ММВБ в район 1500-1550 пунктов в 1кв2010. Непосредственно во вторник рассчитываем на продолжение роста на рынке акций РФ. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если говорить о тревожных нотках, то они тоже были. Так, в какой-то момент инвесторов напугали новости о том, что Аль-Каида взяла на себя ответственность за несостоявшийся в США 25/12 террористический акт, что, кстати, вкупе с сохранением напряженности в Иране еще может вызвать рост цен на нефть, которые в 1кв10 Goldman Sachs по WTI ожидает в районе 82$ за баррель. Другой тревожный момент был связан уже с денежной политикой ФРС, которая, похоже начинает постепенно меняться. В понедельник, 28 декабря, Fed заявил о том, что прорабатывает и намерен запустить программу депозитов для банков, посредством которой планируется абсорбировать/изъять из национальной банковской системы лишние 1$ трлн. Собственно с помощью данного инструмента ФедРезерв вполне может довольно-таки четко определять в экономике уровень текущих краткосрочных процентных ставок. Довольно-таки важным моментом естественно будут сроки или точные даты, когда данного рода программа заработает. В принципе все это первые шаги к ужесточению денежной политики, что, как уже отмечалось, может нести в себе риски ощутимой коррекции в 2010 году на рынках акций и сырьевых площадках. Интересно, какие комментарии ФедРезерв сделает на эту тему и об этих инструментах в рамках заседания 26-27 января, но все это в итоге в 1п10 может оказать дальнейшую поддержку доллару США.
То, о чем только подумывает ФедРезерв, похоже, уже переосмыслено и уже просчитано в головах управляющих и трейдеров, что чувствуется по рынку Treasuries. В понедельник мы вновь могли наблюдать дальнейший рост доходности гособлигаций США, причем, доходность двухлетних казначейских облигаций достигла рекордных значений с октябре на фоне не самого удачного аукциона по размещению двухлеток на 44$ млрд. Спрос на двухлетки со стороны нерезидентов оказался на минимальном уровне с июля этого года; индикатор общего спрос/bid to cover составил при этом 2,91 и выше на минимуме с августа (среднее значение для последних 10 аукционов 2,9, в прошлом месяц было 3,16). Все это и предвкушение возможных перемен в денежной политике США, и ожидаемое постепенное сворачивание ликвидности ФедРезервом, что в итоге несет в себе понижательные риски в 2010 году для S&P500 и WTI и повышательные для американской валюты.
EUR/USD
Допускаем техническую коррекцию в паре евро/доллар и рост до 1,45; придерживаемся по евро «медвежьих» взглядов до тех пор, пока курс уверенно не закрепится выше 1,47.
S&P500
Целью для роста рынка акций США остается сопротивление 1150-1200 пунктов, по факту достижения которого мы уже будем думать об игре на понижение в данном инструменте.
WTI
Пока верим Goldman Sachs и не исключаем роста котировок до 82$, однако в целом полагаем, что средние цены на нефть марки WTI в 2010 году будут ниже 80$ за баррель.
РТС,ММВБ: нефтегазовый сектор - наше все!
Пока все в рамках ожиданий. Объемы торгов остаются низкие и мы продолжаем в большинстве своем игнорировать благоприятный внешний фон. Так, в понедельник, 28 декабря, рост цен на нефть составил порядка 1%, европейские фондовые выросли в пределах 1% (Dax +0.76%, CAC+0.88%), однако отечественный индекс ММВБ с трудом прибавил всего лишь 0,3%, завершив день в районе отметки 1361,58 пунктов. Вновь приходится говорить о формирующемся отложенном спросе на российские акции, которые проявится в полной мере, если ничего не случится, только 11 января. Что смутило в начале недели, так это некоторое ухудшение новостного фона в США, где, во-первых, несколько возросли геополитические риски, после того как Аль-Каида взяла на себя ответственность за несостоявшийся терракт в США 25 декабря. Во-вторых, ФедРезерв заявил о том, что прорабатывает систему краткосрочных депозитов, которые бы помогли в общей сложности забрать из банковской системы США лишние 1$ трлн. Данные шаги можно вполне охарактеризовать как первые меры по ужесточению денежной политики. В конечном счете запуск данного рода инструментов может стать поводом для фиксации прибыли на мировых рынках акций. В остальном сохраняем оптимистичный взгляд на нефтегазовый сектор и особенно Лукойл, надеясь на ралли по индексу ММВБ в район 1500-1550 пунктов в 1кв2010. Непосредственно во вторник рассчитываем на продолжение роста на рынке акций РФ. RUS equities
- Лукойл: лучше рынка — одна из самых дешевых бумаг в нефтегазовом секторе; Сургутнефтегаз прив и Татнефть прив — лучше рынка на спекуляциях вокруг дивидендной доходности на уровне 10%.
- Лукойл +1,36% 1693,73р., Газпром нефть +0,82% 164,34р., Роснефть +1,29% 254,25р., Новатэк -0,15% 168,75р., Новатэк -0,15% 168,75р., Газпром -0,6% 181,11р.
- Крис Уифер (Уралсиб): индекс РТС к концу 2009 года достигнет отметки 1500 пунктов, а ММВБ превысит 1400 пунктов. Большая часть движений в конце года не поддается объяснению.
- ВСТО1 заработал — Транснефть прив +0,56% 24224,90о., Роснефть, Сургутнефтегаз.
- Газпром: Викто Зубков — дивиденды компании за 2009 год будут на уровне 2008 года.
- Г.Греф(Сбербанк): главный риск 2010 года — нездоровый рост, основанный на монетарной накачке. По итогам 2009 года ЧП может быть 20 млрд рублей. Объем резервов по проблемным кредитам в 2010 году вырастет на 2,5%-3% к уровню конца 2009 года. К концу 2009 года объем резервов Сбербанка составит 10,5%.
- Сбербанк прив и Ростелеком прив — лучше рынка.
- Сбербанк -0,68% 80,37р., Сбербанк прив +0,93% 69,41р., ВТБ -1,28% 6,95к.
- СЗТелеком прив +3,13% 16,551р., Урси прив +1,63% 0,625р., Ростелеком +0,26% 152,30 р., Ростелеком прив +0,24% 66,06р., ЮТК -12,06% 3,944р., ЮТК прив -3,6% 3,08р.
- Инвесторы позитивно оценивают перспективы поставок Новатэк газа на ОГК1.
- НМТП: Совкомфлот может провести IPO (25% акций за 1$ млрд) — на шаг ближе к этому. + неплохая отчетность.
- Аптеки 36,6 +9,9% 221,5р. — лучше рынка.
- ФСК ЕЭС разместила 54,6% акций допэмиссии объемом 73,25 млрд рублей.
- Распадская +0,2% 146,1р., Северсталь +1,63% 253,1р., ГМК Норильский Никель +1,17% 4213,94р., НЛМК -0,87% 90,7р., ММК -2,49% 25,066р.
- Русгидро +1,13% 1,1680р., ФСК ЕЭС +0,31% 0,328р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter