За прошедший месяц цена на уран снизилась на 8%. На момент написания нашего предыдущего обзора цена составляла $92,10 за фунт, в настоящее время цена находится вблизи отметки $84,5 за фунт.
Изменение цены на рынке урана
Ключевой новостью месяца, конечно, стала ситуация с французской Orano SA, которая владеет рудниками Imouraren (запасы составляют около 200 тыс. т.), Somair (начало добычи планировалось в 2024 г., но было перенесено) и законсервированный Cominak на территории Нигера. Эксперты посчитали, что около 15% потребностей Франции в уране приходится на Нигер. Сама же компания Orano оценивает этот показатель в менее, чем 10%. Между тем, если, например, оценить импорт Франции за 2023 г., то на Нигер пришлось $183 млн., что, конечно, очень мало по сравнению с общей цифрой французского импорта. Например, только из Германии импорт в 2023 г. превысил $120 млрд. Между тем, большая часть импорта из Нигера ($181 млн. или почти 99%) пришлась как раз на радиоактивные элементы и их составляющие. Таким образом, всё же понятно, какой именно интерес представлял для Франции Нигер в качестве торгового партнёра.
Между тем, в июле прошлого года в Нигере произошёл госпереворот, а к власти пришёл Национальный совет по охране Родины, который лоялен РФ. В марте 2024 делегация из Нигера посетила Атомэкспо, а в апреле в Нигер прибыли российские военные из Африканского корпуса. Конечно же, почти сразу начались разговоры о том, что будет с ураном. Ответ на этот вопрос мы получили буквально несколько дней назад – Нигер отозвал у французов разрешение на эксплуатацию Imouraren. Понятно, что Orano обещает открыть судебное производство, однако результат этой тяжбы очевиден.
Инсинуации Bloomberg относительно того, что уран Нигера достанется российской компании Росатом, по крайней мере на текущем треке, не нашли своего подтверждения. Вопрос же с самим рудником пока остается открыт. На текущем этапе, на наш взгляд, эта новость скорее позитивна для рынка.
Другие две новости, которые появились в инфополе за прошедший месяц – это наращивание добычи урана США и начало добычи урана в Финляндии.
Касаемо Соединенных Штатов EIA подсчитал, что за I кв. текущего года американские компании выпустили 82,5 тыс. фунтов U308, что является максимальным значением с 2018 г. Между тем, если конвертировать этот объем в тонны, то получится 37,4 т. По данным той же World Nuclear Association, общий объем выпуска U308 в 2022 г. составила 58 201 т., т.е. если допустить, что США за год произведет около 150 т., то доля даже с такими рекордными для страны объемами составит только 0,25% в общемировом объеме.
Добыча урана за период 2013 – 2022 гг.
Что же до Финляндии, то выход на полную мощность площадки Sotkamo ожидается только в 2026 г. К этому времени объем производства природного урана составит около 200 т. за год, что тоже вряд ли существенно повлияет на объем предложения.
Учитывая ситуацию вокруг Нигера, мы продолжаем ждать продолжения роста цены на уран. Вероятность возвращения к отметкам $100-106 за фунт пока остается достаточно высокой.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Изменение цены на рынке урана
Ключевой новостью месяца, конечно, стала ситуация с французской Orano SA, которая владеет рудниками Imouraren (запасы составляют около 200 тыс. т.), Somair (начало добычи планировалось в 2024 г., но было перенесено) и законсервированный Cominak на территории Нигера. Эксперты посчитали, что около 15% потребностей Франции в уране приходится на Нигер. Сама же компания Orano оценивает этот показатель в менее, чем 10%. Между тем, если, например, оценить импорт Франции за 2023 г., то на Нигер пришлось $183 млн., что, конечно, очень мало по сравнению с общей цифрой французского импорта. Например, только из Германии импорт в 2023 г. превысил $120 млрд. Между тем, большая часть импорта из Нигера ($181 млн. или почти 99%) пришлась как раз на радиоактивные элементы и их составляющие. Таким образом, всё же понятно, какой именно интерес представлял для Франции Нигер в качестве торгового партнёра.
Между тем, в июле прошлого года в Нигере произошёл госпереворот, а к власти пришёл Национальный совет по охране Родины, который лоялен РФ. В марте 2024 делегация из Нигера посетила Атомэкспо, а в апреле в Нигер прибыли российские военные из Африканского корпуса. Конечно же, почти сразу начались разговоры о том, что будет с ураном. Ответ на этот вопрос мы получили буквально несколько дней назад – Нигер отозвал у французов разрешение на эксплуатацию Imouraren. Понятно, что Orano обещает открыть судебное производство, однако результат этой тяжбы очевиден.
Инсинуации Bloomberg относительно того, что уран Нигера достанется российской компании Росатом, по крайней мере на текущем треке, не нашли своего подтверждения. Вопрос же с самим рудником пока остается открыт. На текущем этапе, на наш взгляд, эта новость скорее позитивна для рынка.
Другие две новости, которые появились в инфополе за прошедший месяц – это наращивание добычи урана США и начало добычи урана в Финляндии.
Касаемо Соединенных Штатов EIA подсчитал, что за I кв. текущего года американские компании выпустили 82,5 тыс. фунтов U308, что является максимальным значением с 2018 г. Между тем, если конвертировать этот объем в тонны, то получится 37,4 т. По данным той же World Nuclear Association, общий объем выпуска U308 в 2022 г. составила 58 201 т., т.е. если допустить, что США за год произведет около 150 т., то доля даже с такими рекордными для страны объемами составит только 0,25% в общемировом объеме.
Добыча урана за период 2013 – 2022 гг.
Что же до Финляндии, то выход на полную мощность площадки Sotkamo ожидается только в 2026 г. К этому времени объем производства природного урана составит около 200 т. за год, что тоже вряд ли существенно повлияет на объем предложения.
Учитывая ситуацию вокруг Нигера, мы продолжаем ждать продолжения роста цены на уран. Вероятность возвращения к отметкам $100-106 за фунт пока остается достаточно высокой.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу