2 июля 2024 Financial One Поспелов Павел
О новых выпусках облигаций рассказал частный инвестор Павел Поспелов на YouTube-канале «Инвестор Поспелов Павел».
11-й выпуск облигаций «Балтийского лизинга» будет погашен в июне 2027 года. Ставка плавающего купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 2,3 п.п. Купон выплачивается ежемесячно. Номинал бумаги – 1000 рублей, цена – 1 000,4 рубля. Поспелов замечает, что реальную доходность облигации можно будет просчитать лишь тогда, когда она будет погашена – неизвестно, как будет меняться ставка купона.
Облигация «Кеарли групп» серии 001Р-01
Производитель косметики «Кеарли групп» дебютировал с выпуском облигаций. Бумага будет погашена в июне 2027 года. Номинал бумаги – 1000 рублей. Ставка постоянного купона – 21% годовых, сумма выплаты – 17,26 рубля. Купон выплачивается ежемесячно.
«Ориентир по грязной доходности – 23,1% годовых. Такая доходность получена не будет – у облигации амортизация номинала предусмотрена. И есть еще парочка особенностей. <…> По облигациям предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 12, 18 и 24 купонных периодов. Решение принимает компания, а не инвестор. Это называется колл-опцион», – поясняет эксперт.
По словам инвестора, компании, размещающие облигации с колл-опционом, полагают, что в будущем проценты по кредиту будут ниже ставки купона по облигации. В этом случае эмитенту невыгодно обслуживать долг под 21% годовых, и компания имеет возможность погасить облигацию. Если после 24 купонного периода бумага не будет погашена, то эмитент начнет выплачивать номинал частями (по 250 рублей) в 27, 30 и 33 и 36 купонные периоды.
«Если ставка купона остается неизменной, при амортизации номинала мы видим, что размеры фактических купонов уменьшаются с 17,26 рубля до 4,32 рубля. Придется вручную делать сглаживание – у брокеров формулы автоматические, они этого не предусматривают. Здесь вот такая особенность, такой подводный камень», – отмечает Поспелов.
Облигация «Мегафона» серии 002Р-04
Облигация телекоммуникационной компании «Мегафон» будет погашена в декабре 2026 года. Плавающий купон выплачивается ежеквартально. Ставка купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 1,1 п. п. Номинал в 1000 рублей будет выплачен при погашении.
Облигация «Мегафона» серии 002Р-05
Облигация будет погашена в феврале 2027 года. Плавающий купон выплачивается ежеквартально. Ставка купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 1,1 п. п. Номинал в 1000 рублей будет выплачен при погашении.
Облигация «ТД РКС» серии 002Р-04
Девелоперская компания «ТД РКС» выпустила облигации с погашением в июне 2027 года. Постоянный купон выплачивается ежеквартально. Номинал бумаги – 1000 рублей. Ставка купона – 20% годовых, сумма выплаты – 49,86 рубля.
«Ориентир по грязной доходности – 21,5% годовых. Такая доходность достигнута не будет – нужно при расчетах учитывать налоговую нагрузку. Мы с вами платим налоги с купонов и с положительной курсовой разницы, если покупаем облигации дешевле номинала. При использовании индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа инвестор получает освобождение от уплаты подоходного налога с купонов и с положительной курсовой разницы», – заключает эксперт.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
11-й выпуск облигаций «Балтийского лизинга» будет погашен в июне 2027 года. Ставка плавающего купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 2,3 п.п. Купон выплачивается ежемесячно. Номинал бумаги – 1000 рублей, цена – 1 000,4 рубля. Поспелов замечает, что реальную доходность облигации можно будет просчитать лишь тогда, когда она будет погашена – неизвестно, как будет меняться ставка купона.
Облигация «Кеарли групп» серии 001Р-01
Производитель косметики «Кеарли групп» дебютировал с выпуском облигаций. Бумага будет погашена в июне 2027 года. Номинал бумаги – 1000 рублей. Ставка постоянного купона – 21% годовых, сумма выплаты – 17,26 рубля. Купон выплачивается ежемесячно.
«Ориентир по грязной доходности – 23,1% годовых. Такая доходность получена не будет – у облигации амортизация номинала предусмотрена. И есть еще парочка особенностей. <…> По облигациям предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 12, 18 и 24 купонных периодов. Решение принимает компания, а не инвестор. Это называется колл-опцион», – поясняет эксперт.
По словам инвестора, компании, размещающие облигации с колл-опционом, полагают, что в будущем проценты по кредиту будут ниже ставки купона по облигации. В этом случае эмитенту невыгодно обслуживать долг под 21% годовых, и компания имеет возможность погасить облигацию. Если после 24 купонного периода бумага не будет погашена, то эмитент начнет выплачивать номинал частями (по 250 рублей) в 27, 30 и 33 и 36 купонные периоды.
«Если ставка купона остается неизменной, при амортизации номинала мы видим, что размеры фактических купонов уменьшаются с 17,26 рубля до 4,32 рубля. Придется вручную делать сглаживание – у брокеров формулы автоматические, они этого не предусматривают. Здесь вот такая особенность, такой подводный камень», – отмечает Поспелов.
Облигация «Мегафона» серии 002Р-04
Облигация телекоммуникационной компании «Мегафон» будет погашена в декабре 2026 года. Плавающий купон выплачивается ежеквартально. Ставка купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 1,1 п. п. Номинал в 1000 рублей будет выплачен при погашении.
Облигация «Мегафона» серии 002Р-05
Облигация будет погашена в феврале 2027 года. Плавающий купон выплачивается ежеквартально. Ставка купона формируется из ключевой ставки и премии к ней в 1,1 п. п. Номинал в 1000 рублей будет выплачен при погашении.
Облигация «ТД РКС» серии 002Р-04
Девелоперская компания «ТД РКС» выпустила облигации с погашением в июне 2027 года. Постоянный купон выплачивается ежеквартально. Номинал бумаги – 1000 рублей. Ставка купона – 20% годовых, сумма выплаты – 49,86 рубля.
«Ориентир по грязной доходности – 21,5% годовых. Такая доходность достигнута не будет – нужно при расчетах учитывать налоговую нагрузку. Мы с вами платим налоги с купонов и с положительной курсовой разницы, если покупаем облигации дешевле номинала. При использовании индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа инвестор получает освобождение от уплаты подоходного налога с купонов и с положительной курсовой разницы», – заключает эксперт.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу