Главное
• Рубль просел на 1–2% относительно юаня и доллара с евро. Курсы инвалют локально направляются к верхней границе нового боковика, где спекулятивно разумнее продавать.
• Глобальный доллар США опять подрос, индекс DXY под 106 п., что давит на котировки иных мировых валют и сдерживает рост commodities. Но это летняя история крепости американца, а осенью ФРС может снизить ставку — тогда доллар упадет, а рисковые и сырьевые активы отрастут.
• Нефть Brent взлетает к $87, прежний июньский ориентир на июль отлично отрабатывается. Золото выше $2320, волатильность сильно снизилась — предвестник ценового скачка, значит, предпочтительнее унции прорываться вверх. Газ NG уже под поддержкой $2,5 и рискует протестировать годовую трендовую опору у $2,4, потом возможен высокий технический отскок.
В деталях
Рубль после ударного июня и укрепления против инвалют свыше 5% начал июль с ослабления. Вчера китайский юань прибавил 1,2%, пара CNY/RUB оказалась выше 11,87; внебиржевые котировки от ЦБ: доллар у 87,3 и +1,8%, а евро 93,95 и почти +1,7%.
Ничего критичного во вчерашней динамике нет. Все последние дни наблюдаем подстройку валютного рынка к инфраструктурным барьерам на фоне санкций США против Мосбиржи, НКЦ, НРД. В моменте была паника: июньское падение инвалют на 13-месячные минимумы. Сейчас страсти улеглись, участники привыкают к новой реальности. По нашим оценкам, юань вряд ли постигнет судьба токсичных доллара и евро, на крайний случай и внебиржевые торги могут быть вполне транспарентными.
За снижение волатильности и стабилизацию курса сыграли факторы секвестра нормативов репатриации выручки экспортеров на 20 п.п., с 80% до 60%, завершение июньского налогового периода и сокращение лимитов продажи валюты в рамках бюджетного механизма. Это позволило сбить ажиотаж, но этого абсолютно недостаточно для девальвации рубля. Наблюдаем восстановление курсов до более-менее приемлемых с точки зрения бюджета и финансов корпораций.
По-прежнему ни о какой масштабной девальвации нацвалюты не может идти речи: барьеры валютного контроля смягчены, но действуют, а жесткая позиция ЦБ по ставке на фоне инфляции давит на спрос на валюту под импорт. Баланс фундаментальных факторов спроса и предложения валют предполагает сохранение курса рубля в этом диапазоне на протяжении всего лета с временными проливами к нижней границе и отбоями от верхней границы нового торгового диапазона. Старый осенний боковик в начале лета был прорван вниз и уже неактуален.
Технические уровни по юаню в паре CNY/RUB: 11,5–12. Границы во фьючерсе на 1000 долларов США SiU4: 84 000–89 000. По евро EuU4: 90 000–95 000. Тем самым потенциал локального ослабления рубля сейчас ограничен 1%, а с учетом волатильности — максимум 2%. Потом снова отбой инвалют вниз и локальное восстановление рубля. Нижние уровни по валютам мы увидели на днях: была отличная возможность подхвата в лонг, и скоро стоит готовиться к фиксации спекулятивной прибыли.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рубль просел на 1–2% относительно юаня и доллара с евро. Курсы инвалют локально направляются к верхней границе нового боковика, где спекулятивно разумнее продавать.
• Глобальный доллар США опять подрос, индекс DXY под 106 п., что давит на котировки иных мировых валют и сдерживает рост commodities. Но это летняя история крепости американца, а осенью ФРС может снизить ставку — тогда доллар упадет, а рисковые и сырьевые активы отрастут.
• Нефть Brent взлетает к $87, прежний июньский ориентир на июль отлично отрабатывается. Золото выше $2320, волатильность сильно снизилась — предвестник ценового скачка, значит, предпочтительнее унции прорываться вверх. Газ NG уже под поддержкой $2,5 и рискует протестировать годовую трендовую опору у $2,4, потом возможен высокий технический отскок.
В деталях
Рубль после ударного июня и укрепления против инвалют свыше 5% начал июль с ослабления. Вчера китайский юань прибавил 1,2%, пара CNY/RUB оказалась выше 11,87; внебиржевые котировки от ЦБ: доллар у 87,3 и +1,8%, а евро 93,95 и почти +1,7%.
Ничего критичного во вчерашней динамике нет. Все последние дни наблюдаем подстройку валютного рынка к инфраструктурным барьерам на фоне санкций США против Мосбиржи, НКЦ, НРД. В моменте была паника: июньское падение инвалют на 13-месячные минимумы. Сейчас страсти улеглись, участники привыкают к новой реальности. По нашим оценкам, юань вряд ли постигнет судьба токсичных доллара и евро, на крайний случай и внебиржевые торги могут быть вполне транспарентными.
За снижение волатильности и стабилизацию курса сыграли факторы секвестра нормативов репатриации выручки экспортеров на 20 п.п., с 80% до 60%, завершение июньского налогового периода и сокращение лимитов продажи валюты в рамках бюджетного механизма. Это позволило сбить ажиотаж, но этого абсолютно недостаточно для девальвации рубля. Наблюдаем восстановление курсов до более-менее приемлемых с точки зрения бюджета и финансов корпораций.
По-прежнему ни о какой масштабной девальвации нацвалюты не может идти речи: барьеры валютного контроля смягчены, но действуют, а жесткая позиция ЦБ по ставке на фоне инфляции давит на спрос на валюту под импорт. Баланс фундаментальных факторов спроса и предложения валют предполагает сохранение курса рубля в этом диапазоне на протяжении всего лета с временными проливами к нижней границе и отбоями от верхней границы нового торгового диапазона. Старый осенний боковик в начале лета был прорван вниз и уже неактуален.
Технические уровни по юаню в паре CNY/RUB: 11,5–12. Границы во фьючерсе на 1000 долларов США SiU4: 84 000–89 000. По евро EuU4: 90 000–95 000. Тем самым потенциал локального ослабления рубля сейчас ограничен 1%, а с учетом волатильности — максимум 2%. Потом снова отбой инвалют вниз и локальное восстановление рубля. Нижние уровни по валютам мы увидели на днях: была отличная возможность подхвата в лонг, и скоро стоит готовиться к фиксации спекулятивной прибыли.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter