18 июля 2024 Zero Hedge
Как отмечает далее BofA, динамика доходности в технологическом секторе 50 крупнейших акций S&P была более экстремальной, чем стоимость стрэддла, более чем в 60% случаев в этом году, особенно с мая (при этом 8 из 10 стрэддлов на отчётах по прибыли оказались безубыточными). Это продолжение нестабильной ценовой активности подчеркивает ключевое наблюдение, которое в целом осторожная команда банка по деривативам сделала в последние недели: хрупкость отдельных акций растет, особенно в период отчётов о прибыли и других событий, которые в той или иной степени содержат прогнозы (см. Волатильность предполагает, что ИИ не является пузырем… пока и 18-июн-24 GEVI ). Действительно, как показывает следующий график, средняя величина событий хрупкости в крупнейших акциях S&P в настоящее время находится на самом экстремальном уровне с 1992 года, что нестабильность динамики отдельных акций зашкаливает, и как только текущий взлёт закончится, похмелье будет жестоким.
Кроме того, несмотря на неоднократные признаки хрупкости, рынки опционов - особенно в крупных технологических компаниях - продолжают недооценивать риск хрупкости в преддверии событий. В случае с Tesla на прошлой неделе ее движение только во вторник (02-Jul-24) было почти в два раза больше, чем стоимость ее стрэддлов в день, предшествующий объявлению (что было заранее предсказанным катализатором). В целом, как отмечалось выше, технологические компании из Топ-50 крупнейших акций S&P в этом году более чем в 60% случаев реализовывали более значительные движения на отчёте по прибыли, чем стоимость их соответствующих недельных стрэддлов, а в 10 крупнейших технологических компаниях этот показатель достиг 70%. Эти реализованные движения были особенно экстремальными с мая этого года, причем 8 из 10 движений были больше, чем стоимость стрэддлов.
Таким образом, по мере приближения очередного сезона отчётов о прибыли и учитывая тенденцию к занижению цены риска, отдел производных инструментов BofA призывает клиентов использовать опционы для ориентации на риск отдельных акций в ближайшие недели. Сочетание роста идиосинкразического риска и самой высокой за последние 30 с лишним лет хрупкости акций крупных компаний делает использование ограниченного риска и асимметричного профиля опционов особенно разумным, по мнению BofA.
http://www.zerohedge.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба