Главное
• Подъем ключевой ставки ЦБ был воспринят негативно — рубль к юаню упал на 0,7%. Однако это локальная реакция после достижения нацвалютой максимумов месяца, обширной девальвации по-прежнему не ожидается.
• Индекс глобального доллара США DXY курсирует в области 104,2 п. Попытки восстановления доллара после июльского сильного пролива выглядят неубедительно. ФРС в среду сохранит ставку 5,5%, но осенью точно понизит. Фактор американского монетарного послабления априори против нацвалюты страны, но за рисковые активы и commodities.
• Нефть Brent с пика месяца пролилась почти на 10%, но в области $80 наверняка будет найдена опора с перспективой технического отскока к $82,5. Золото под $2400, откат от исторического максимума видится временным — корреляция DXY и Gold отрицательная. А вот волатильный газ NG после тотальных летних распродаж почти на 40%, скорее всего, нащупал дно на $2.
В деталях
Рубль в пятницу был непривычно волатилен — низкая амплитуда колебаний в последние недели вдруг расширилась до 2%. Причина — заседание ЦБ, на котором регулятор остался жестким и повысил ключевую ставку до 18%. Юань в моменте обновлял минимумы с конца июня, пара CNY/RUB заходила на 11,66, но закрытие было в +0,7% и на 11,85.
Внебиржевые котировки валют отреагировали куда сдержаннее, но это лишь эффект от разницы во времени фиксации курсов. На 29 июля официальный курс доллара от ЦБ по 85,56, евро по 93,26, юань под 11,73.
Как правило, ужесточение ДКП читается со знаком плюс для нацвалюты, это среднесрочный фактор крепости рубля и гашения биржевой волатильности. На фоне проблем с расчетами за импорт, повышенных потоков от экспорта и действующих валютных барьеров по-прежнему нет смысла рассуждать и ждать обширной девальвации рубля. Локальное ослабление рубля не вызывает удивления: волатильность от нижней границы летнего боковика и фиксация спекулятивных коротких позиций по факту оглашения ставки и привели к отскоку инвалют.
Наши предыдущие оценки коррекции инвалют и отбоя CNY/RUB от 12 с походом под 11,8 оправдались даже с запасом. На этом можно было заработать почти 3% и зафиксировать спекулятивную прибыль. Активные трейдеры могли использовать фьючерсы на юань, доллар и евро. Технически пара CNY/RUB еще может приблизиться к 12, выше — вряд ли. Тактика отбоя от верхней границы размытого боковика 11,5–12 актуальна. А пока разумнее кеш после удачной фиксации коротких позиций и в ожидании новых паттернов.
• Подъем ключевой ставки ЦБ был воспринят негативно — рубль к юаню упал на 0,7%. Однако это локальная реакция после достижения нацвалютой максимумов месяца, обширной девальвации по-прежнему не ожидается.
• Индекс глобального доллара США DXY курсирует в области 104,2 п. Попытки восстановления доллара после июльского сильного пролива выглядят неубедительно. ФРС в среду сохранит ставку 5,5%, но осенью точно понизит. Фактор американского монетарного послабления априори против нацвалюты страны, но за рисковые активы и commodities.
• Нефть Brent с пика месяца пролилась почти на 10%, но в области $80 наверняка будет найдена опора с перспективой технического отскока к $82,5. Золото под $2400, откат от исторического максимума видится временным — корреляция DXY и Gold отрицательная. А вот волатильный газ NG после тотальных летних распродаж почти на 40%, скорее всего, нащупал дно на $2.
В деталях
Рубль в пятницу был непривычно волатилен — низкая амплитуда колебаний в последние недели вдруг расширилась до 2%. Причина — заседание ЦБ, на котором регулятор остался жестким и повысил ключевую ставку до 18%. Юань в моменте обновлял минимумы с конца июня, пара CNY/RUB заходила на 11,66, но закрытие было в +0,7% и на 11,85.
Внебиржевые котировки валют отреагировали куда сдержаннее, но это лишь эффект от разницы во времени фиксации курсов. На 29 июля официальный курс доллара от ЦБ по 85,56, евро по 93,26, юань под 11,73.
Как правило, ужесточение ДКП читается со знаком плюс для нацвалюты, это среднесрочный фактор крепости рубля и гашения биржевой волатильности. На фоне проблем с расчетами за импорт, повышенных потоков от экспорта и действующих валютных барьеров по-прежнему нет смысла рассуждать и ждать обширной девальвации рубля. Локальное ослабление рубля не вызывает удивления: волатильность от нижней границы летнего боковика и фиксация спекулятивных коротких позиций по факту оглашения ставки и привели к отскоку инвалют.
Наши предыдущие оценки коррекции инвалют и отбоя CNY/RUB от 12 с походом под 11,8 оправдались даже с запасом. На этом можно было заработать почти 3% и зафиксировать спекулятивную прибыль. Активные трейдеры могли использовать фьючерсы на юань, доллар и евро. Технически пара CNY/RUB еще может приблизиться к 12, выше — вряд ли. Тактика отбоя от верхней границы размытого боковика 11,5–12 актуальна. А пока разумнее кеш после удачной фиксации коротких позиций и в ожидании новых паттернов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба