Главное
• Индекс МосБиржи потерял порядка двух процентов, индекс ОФЗ слетел на процент — финансовые рынки встревоженно готовятся встречать пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке.
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Globaltrans, Роснефть, Сургутнефтегаз-ап, ПИК, Полюс. Хуже индекса — Сегежа, Мечел.
• Рубль прекратил падать, а ОФЗ усилили снижение. Решение регулятора в моменте может изменить курсы инвалют и облигаций.
• На внешнем контуре продолжается активное восстановление рынков акций США — так и до исторического максимума S&P 500 уже недалеко. В Азии относительно спокойно. Факторы-поводыри поспособствуют положительному старту ведомых европейский рынков акций. У российского рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $72, баррель в плановом отскоке с трехлетнего минимума на +5%. Золото обновилось в цене — новый исторический максимум унции выше $2560 полностью ожидаем. Газ NG взлетает под расчетные $2,4 — время фиксировать прибыли или подтянуть стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи открылся с гэпом вниз и полетел к 2600 п., межсессионный разрыв остался на 2668 п. Дневные потери бенчмарка под 2%, на вечерке чуть лучше — 2631 п., и -1,4%. Обороты подросли до 73 млрд руб., но для такого значительного падения рынка наторговали все-таки немного — по-прежнему низкий инвестиционный спрос на фоне неопределенности по ставке.
Бросается в глаза полное игнорирование российским рынком акций позитивных глобальных тенденций — на мировых площадках микроралли с прицелом на исторические пики, в commodities активный подъем фьючерсов на нефть и газ, а в золоте уже абсолютные вершины. У нас своя повестка: жесткая линия денежно-кредитной политики ЦБ и острая геополитика, да и совершенно неясно — закрыли ли уже лазейки для недружественных нерезидентов, или они по-прежнему продолжают перетаскивать российские бумаги с внешнего контура и продавать «по рынку».
С технической точки зрения Индекс МосБиржи остается в среднесрочном нисходящем тренде, динамическая линия опускается к 2730 п., там же и сильное статичное сопротивление. А за последние сессии бенчмарк умудрился растерять половину высокого отскока с 3 сентября. Локальная поддержка в области 2600 п.
Решение ЦБ по ставке станет определяющим для среднесрочной динамики финансового рынка. Фактически рынки акций и облигаций встречают вердикт регулятора на своих многолетних минимумах. Напряжение на фоне опасений роста ставки до 20% высокое — отклонение монетарного прогноза от факта может привести к сильной переоценке курсов бумаг. Мы свой прогноз не меняли — надежда на сохранение текущих 18% есть, остается дождаться 13:30 МСК.
О рубле и ОФЗ. Биржевой юань прибавил еще 0,3%, на максимуме дня пара CNY/RUB была выше 12,76. А внебиржевые доллар и евро снизились до 91,1 и 100,4, или на -0,2% и -0,4% соответственно. Падение акций и облигаций и прекращение роста инвалют взаимосвязано — в последние дни на фоне возобновления в стране инфляции повысились риски очередного повышения ключевой ставки, а это априори негатив для бумаг и позитив для нацвалюты.
Тем не менее реализация базового прогноза удержания ставки ЦБ на текущих может привести к возобновлению роста инвалют — совсем скоро и узнаем. А пока на внебиржевом рынке китайский юань против рубля падает свыше 2%, индикативом к открытию Мосбиржи будет курс на Forex у 12,55.
Индекс гособлигаций RGBI резко упал на процент и закрылся у 103,8 п. Давление на цены ОФЗ вызвано возобновлением роста потребительских цен — на фоне борьбы регулятора с инфляцией инвесторы опасаются очередного повышения ставки ЦБ. Шаг вверх по ставке приведет к падению RGBI на многолетнее дно — область 102,6 п., а сохранение текущей стоимости фондирования отправит бенчмарк к 107,5 п. По соотношению риска и доходности преимущество уже на стороне покупателей бумаг — можно надолго зафиксировать высокую доходность инвестиций.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+3,8%). Лидер сессии. Бумаги исторически очень волатильные и порой живут своей жизнью — корреляция с широким рынком в моменте слабая. На прошлой неделе был мощный отскок на 25%, и активные трейдеры его отработали, а далее прогнозировался боковик, что, по сути, и имеем. Целевая цена — 560 руб., но взгляд «Негативный».
• Роснефть (+2,2%). Чувствительность цены акций к изменению цены нефти повышенная — баррель высоко отскочил, бумаги нефтяной компании отреагировали закономерно. Технически акции под сопротивлением в русле нисходящего торгового канала. Есть краткосрочный вариант прорыва 490 руб. с оперативным подскоком к психологическим 500 руб. Долгосрочный таргет — 740 руб., или +51%, взгляд «Позитивный».
• Сургутнефтегаз-ап (+2,2%). В последние сессии префы стабильно лучше рынка, курс ожидаемо вернулся выше 50 руб. Покупка бумаг рассматривается как защита от ослабления рубля, поскольку рост инвалют означает переоценку валютной кубышки корпорации и перспективы повышенных дивидендов. Технически акциям удалось прорвать динамическое сопротивление, тянущееся еще с июльского дивгэпа. Если рубль вдруг не начнет сильное укрепление, то следующий ориентир вверх уже на 54 руб. Фундаментальный таргет — 58 руб., взгляд «Нейтральный».
• ПИК (+1,7%). Отскок с многолетнего дна. Поддержка 614 руб. отработана дважды, что повышает ее достоверность. Кейс акций разобран, и там вероятность очередного провала на -20% сопоставима с шансом высокого отскока на +20%. Пока удается отойти от поддержки вверх, что несколько обнадеживает, но нужно дождаться решения ЦБ — фактор высоких ставок фондирования сейчас доминирует в курсе акций девелоперов.
• Полюс (+1,7%). Акции золотодобытчика следуют за ценой золота, а унция ожидаемо переписала исторический максимум — корреляция высокая. Если бы не общее давление на рынке, бумаги могли бы быть уже выше, но они и так в тройке лидеров 2024 г. среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Технически очевидным сопротивлением выступают 13 000 руб., а долгосрочно акции оцениваются в 17 000 руб. Взгляд «Позитивный».
• Сегежа (-4,4%). Аутсайдер вчерашний торгов. Волатильность взрывоопасная, движения очень широкие. После отскока с исторического минимума на +62% бумаги ушли в глубокую коррекцию. На спуске была поддержка на 1,5 руб., но ее смяли, и в моменте курс падал к 1,36 руб. Пока нет определенности с ценой допэмиссии — это исключительно спекулятивный инструмент. На фоне закредитованности корпорации чувствительность акций к ставкам высокая, и если вдруг ЦБ решит сохранить 18%, то данные бумаги могут отреагировать эмоционально позитивно.
• Мечел-ап и ао (-4,2% и -3,6%). Волатильные акции обычно идут к рынку с опережением. Сырьевая конъюнктура слабая, корпорация под санкциями, и долговая нагрузка давит на курс бумаг. Технически акции перепроданы, но для высокого отскока нужен триггер — неизменная ставка ЦБ для этого бы подошла.
На внешнем контуре
• В США: подъем индексов до процента. Бенчмарк S&P 500 уже у 5600 п., до исторического топа не хватает чуть более 1%. Идея скоротечной коррекции начала сентября себя оправдала, подхват был логичен. В следующую среду ФРС снизит ставку, что, видимо, и обеспечит прорыв рынка на максимумы, а доллар улетит на минимумы. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика индексов акций в плюс-минус 1% не окажет значительного влияния на пятничные рынки Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei сегодня остывает до -1% после вчерашних ударных +3%.
• Нефть Brent уже выше $72. Когда на днях баррель проливался на трехлетние минимумы и в моменте был ниже $69, прогнозы экспертов были только на падение, а в поведенческих финансах это четкий сигнал действовать от обратного: +5% со дна за две сессии. Технически на $72,7 есть сильное сопротивление, его уже отработали и пока не прошли.
• Золото как по нотам — идея очередного исторического топа вновь оправдалась, унция уже $2560. На будущей неделе есть 100% вероятность секвестра ставки ФРС, что означает рост давления на индекс доллара (DXY: 101 п.) и поддержку commodities. Здесь все идет по плану.
• Газ NG у $2,37, и это максимумы за два месяца. Волатильному инструменту удалось вырваться из летнего боковика, что ранее предполагало скачок под $2,4 — уже очень близко, есть вариант фиксации. Стопы из-под $2,2 можно поднять к $2,3, что при любом дальнейшем раскладе позволит активным трейдерам остаться в прибыли.
• Индекс МосБиржи потерял порядка двух процентов, индекс ОФЗ слетел на процент — финансовые рынки встревоженно готовятся встречать пятничный вердикт ЦБ по ключевой ставке.
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — Globaltrans, Роснефть, Сургутнефтегаз-ап, ПИК, Полюс. Хуже индекса — Сегежа, Мечел.
• Рубль прекратил падать, а ОФЗ усилили снижение. Решение регулятора в моменте может изменить курсы инвалют и облигаций.
• На внешнем контуре продолжается активное восстановление рынков акций США — так и до исторического максимума S&P 500 уже недалеко. В Азии относительно спокойно. Факторы-поводыри поспособствуют положительному старту ведомых европейский рынков акций. У российского рынка своя повестка.
• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $72, баррель в плановом отскоке с трехлетнего минимума на +5%. Золото обновилось в цене — новый исторический максимум унции выше $2560 полностью ожидаем. Газ NG взлетает под расчетные $2,4 — время фиксировать прибыли или подтянуть стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи открылся с гэпом вниз и полетел к 2600 п., межсессионный разрыв остался на 2668 п. Дневные потери бенчмарка под 2%, на вечерке чуть лучше — 2631 п., и -1,4%. Обороты подросли до 73 млрд руб., но для такого значительного падения рынка наторговали все-таки немного — по-прежнему низкий инвестиционный спрос на фоне неопределенности по ставке.
Бросается в глаза полное игнорирование российским рынком акций позитивных глобальных тенденций — на мировых площадках микроралли с прицелом на исторические пики, в commodities активный подъем фьючерсов на нефть и газ, а в золоте уже абсолютные вершины. У нас своя повестка: жесткая линия денежно-кредитной политики ЦБ и острая геополитика, да и совершенно неясно — закрыли ли уже лазейки для недружественных нерезидентов, или они по-прежнему продолжают перетаскивать российские бумаги с внешнего контура и продавать «по рынку».
С технической точки зрения Индекс МосБиржи остается в среднесрочном нисходящем тренде, динамическая линия опускается к 2730 п., там же и сильное статичное сопротивление. А за последние сессии бенчмарк умудрился растерять половину высокого отскока с 3 сентября. Локальная поддержка в области 2600 п.
Решение ЦБ по ставке станет определяющим для среднесрочной динамики финансового рынка. Фактически рынки акций и облигаций встречают вердикт регулятора на своих многолетних минимумах. Напряжение на фоне опасений роста ставки до 20% высокое — отклонение монетарного прогноза от факта может привести к сильной переоценке курсов бумаг. Мы свой прогноз не меняли — надежда на сохранение текущих 18% есть, остается дождаться 13:30 МСК.
О рубле и ОФЗ. Биржевой юань прибавил еще 0,3%, на максимуме дня пара CNY/RUB была выше 12,76. А внебиржевые доллар и евро снизились до 91,1 и 100,4, или на -0,2% и -0,4% соответственно. Падение акций и облигаций и прекращение роста инвалют взаимосвязано — в последние дни на фоне возобновления в стране инфляции повысились риски очередного повышения ключевой ставки, а это априори негатив для бумаг и позитив для нацвалюты.
Тем не менее реализация базового прогноза удержания ставки ЦБ на текущих может привести к возобновлению роста инвалют — совсем скоро и узнаем. А пока на внебиржевом рынке китайский юань против рубля падает свыше 2%, индикативом к открытию Мосбиржи будет курс на Forex у 12,55.
Индекс гособлигаций RGBI резко упал на процент и закрылся у 103,8 п. Давление на цены ОФЗ вызвано возобновлением роста потребительских цен — на фоне борьбы регулятора с инфляцией инвесторы опасаются очередного повышения ставки ЦБ. Шаг вверх по ставке приведет к падению RGBI на многолетнее дно — область 102,6 п., а сохранение текущей стоимости фондирования отправит бенчмарк к 107,5 п. По соотношению риска и доходности преимущество уже на стороне покупателей бумаг — можно надолго зафиксировать высокую доходность инвестиций.
Бумаги в фокусе
• Globaltrans (+3,8%). Лидер сессии. Бумаги исторически очень волатильные и порой живут своей жизнью — корреляция с широким рынком в моменте слабая. На прошлой неделе был мощный отскок на 25%, и активные трейдеры его отработали, а далее прогнозировался боковик, что, по сути, и имеем. Целевая цена — 560 руб., но взгляд «Негативный».
• Роснефть (+2,2%). Чувствительность цены акций к изменению цены нефти повышенная — баррель высоко отскочил, бумаги нефтяной компании отреагировали закономерно. Технически акции под сопротивлением в русле нисходящего торгового канала. Есть краткосрочный вариант прорыва 490 руб. с оперативным подскоком к психологическим 500 руб. Долгосрочный таргет — 740 руб., или +51%, взгляд «Позитивный».
• Сургутнефтегаз-ап (+2,2%). В последние сессии префы стабильно лучше рынка, курс ожидаемо вернулся выше 50 руб. Покупка бумаг рассматривается как защита от ослабления рубля, поскольку рост инвалют означает переоценку валютной кубышки корпорации и перспективы повышенных дивидендов. Технически акциям удалось прорвать динамическое сопротивление, тянущееся еще с июльского дивгэпа. Если рубль вдруг не начнет сильное укрепление, то следующий ориентир вверх уже на 54 руб. Фундаментальный таргет — 58 руб., взгляд «Нейтральный».
• ПИК (+1,7%). Отскок с многолетнего дна. Поддержка 614 руб. отработана дважды, что повышает ее достоверность. Кейс акций разобран, и там вероятность очередного провала на -20% сопоставима с шансом высокого отскока на +20%. Пока удается отойти от поддержки вверх, что несколько обнадеживает, но нужно дождаться решения ЦБ — фактор высоких ставок фондирования сейчас доминирует в курсе акций девелоперов.
• Полюс (+1,7%). Акции золотодобытчика следуют за ценой золота, а унция ожидаемо переписала исторический максимум — корреляция высокая. Если бы не общее давление на рынке, бумаги могли бы быть уже выше, но они и так в тройке лидеров 2024 г. среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Технически очевидным сопротивлением выступают 13 000 руб., а долгосрочно акции оцениваются в 17 000 руб. Взгляд «Позитивный».
• Сегежа (-4,4%). Аутсайдер вчерашний торгов. Волатильность взрывоопасная, движения очень широкие. После отскока с исторического минимума на +62% бумаги ушли в глубокую коррекцию. На спуске была поддержка на 1,5 руб., но ее смяли, и в моменте курс падал к 1,36 руб. Пока нет определенности с ценой допэмиссии — это исключительно спекулятивный инструмент. На фоне закредитованности корпорации чувствительность акций к ставкам высокая, и если вдруг ЦБ решит сохранить 18%, то данные бумаги могут отреагировать эмоционально позитивно.
• Мечел-ап и ао (-4,2% и -3,6%). Волатильные акции обычно идут к рынку с опережением. Сырьевая конъюнктура слабая, корпорация под санкциями, и долговая нагрузка давит на курс бумаг. Технически акции перепроданы, но для высокого отскока нужен триггер — неизменная ставка ЦБ для этого бы подошла.
На внешнем контуре
• В США: подъем индексов до процента. Бенчмарк S&P 500 уже у 5600 п., до исторического топа не хватает чуть более 1%. Идея скоротечной коррекции начала сентября себя оправдала, подхват был логичен. В следующую среду ФРС снизит ставку, что, видимо, и обеспечит прорыв рынка на максимумы, а доллар улетит на минимумы. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика индексов акций в плюс-минус 1% не окажет значительного влияния на пятничные рынки Европы. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei сегодня остывает до -1% после вчерашних ударных +3%.
• Нефть Brent уже выше $72. Когда на днях баррель проливался на трехлетние минимумы и в моменте был ниже $69, прогнозы экспертов были только на падение, а в поведенческих финансах это четкий сигнал действовать от обратного: +5% со дна за две сессии. Технически на $72,7 есть сильное сопротивление, его уже отработали и пока не прошли.
• Золото как по нотам — идея очередного исторического топа вновь оправдалась, унция уже $2560. На будущей неделе есть 100% вероятность секвестра ставки ФРС, что означает рост давления на индекс доллара (DXY: 101 п.) и поддержку commodities. Здесь все идет по плану.
• Газ NG у $2,37, и это максимумы за два месяца. Волатильному инструменту удалось вырваться из летнего боковика, что ранее предполагало скачок под $2,4 — уже очень близко, есть вариант фиксации. Стопы из-под $2,2 можно поднять к $2,3, что при любом дальнейшем раскладе позволит активным трейдерам остаться в прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба