23 сентября 2024 Invest Era
Почему?
Понижение ставки приводит к сокращению доходностей по трежерис и депозитам. То есть некая “норма” доходности в конкретной валюте (в данном случае USD) становится ниже.
Дивидендные акции (особенно так называемые “квазиоблигации”) де-факто конкурируют с трежерис. Это значит, что их рынок тоже будет переоценивать. Цена акций вырастет, див. доходность сократится.
🔎 Сделали подборку из акций, которые сильнее других выиграют от снижения ставки ФРС:
1️⃣ Arbor Realty #ABR – лидер по дивидендам в этом списке с форвардной див. доходностью 11,4%. Среднеисторическая доходность = 8%. При возврате к среднему потенциал роста акций = 42%.
2️⃣ Vale #VALE – акции на минимумах со времен пандемии. Дивиденды нестабильные, но из-за низкой оценки в любом случае ждем высокую форвардную доходность (7-8%). Дополнительный позитив – рост прогнозов по добыче + ожидаемое восстановление цен на желруду на фоне снижения ставки ФРС.
3️⃣ Park Hotels & Resorts #PK – ожидаем див. доходность в районе 9%, что выше среднеисторической нормы 6-7%. Потенциал оцениваем на уровне 15-30% (уже за вычетом дивидендов).
4️⃣ British American Tobacco #BTI – форвардная див. доходность примерно 8% при “норме” 6-7%. Потенциал роста порядка 20%. Среднесрочный позитив – рост дохода от сегмента бездымных устройств. Это как раз классический пример квазиоблигации.
5️⃣ Whirlpool #WHR – котировки на 5-летних минимумах, за счет этого форвардная див. доходность подскочила до 6,8-7%. Для понимания, за последние 4 года средняя див. доходность составляла 4,3%, а до 2020 была 2-3%. Это не классическая квазиоблигация, а компания с проблемами в бизнесе, риск здесь выше, чем в остальных кейсах из подборки. Но и потенциал роста котировок тоже более солидный.
6️⃣ TC Energy #TRP – форвардная див. доходность 6,3-6,5%, до повышения ставки ФРС средняя доходность была в диапазоне 5,5-6%. Потенциал от текущих цен примерно 15% при возврате к средней див. доходности.
7️⃣ Verizon #VZ – ещё один пример классической “квазиоблигации”. Форвардная доходность 6,3%, тогда как средняя за 5 лет составляет ~5,5%. У компании стабильный FCF и хорошая рентабельность. Котировки у верхней границы 2-летнего боковика и с высокой вероятностью пробьют её. Сейчас хорошая возможность для добавления в дивидендный портфель.
8️⃣ Pfizer #PFE – акции до сих пор не до конца переварили выпадение ковидных доходов. При этом котировки на минимумах с 2016 года. Форвардная див. доходность 5,7% при среднеисторической 4,2%. Тут ставка на коммерциализацию новых препаратов и постепенный рост их доли в общей выручке. Потенциал роста 25-30%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба