Доля процентов продолжит расти за счёт роста депозитов и потенциального увеличения доходности. Уже отмечал, что в отличие от прочих нефтяных компаний, у которых на покрытие капитальных расходов уходит до 50% от операционного кэш флоу, капекс Сургута уже с запасом покрывается одними процентами. А опер.поток нефтяного бизнеса наращивает фин.вложения. Также нельзя игнорировать курсовые разницы, которые исторически вносят большой вклад в дивидендную базу. Эта ситуация сохранится и в будущем: так будет продолжаться до тех пор, пока инфляция в рубле превышает инфляцию в долларе или юане.
С Лукойлом (пока нет в портфеле) префы СНГЗ фавориты в нефтегазе по моему мнению. Относительно текущей нефти в целом нравится все, кроме дочек Роснефти. Широким фронтом нефтянку не беру именно из-за опасений ухудшения ценовой конъюнктуры в ближайшие кварталы. Могут появиться супер возможности, если нефть упадёт на условные 50 $ за баррель. Ответом на такое снижение может стать девальвация рубля, что поддержит прибыль Сургутнефтегаза на высоком уровне даже на фоне снижения отдачи от операционного бизнеса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба