4 февраля 2010 Admiral Markets
P500 и Nonfarm payrolls
В эту пятницу мы рассчитываем получить из США неплохой отчет по занятости за январь, на что указывает и стремительный рост индекса ISM manufacturing выше 55 пунктов последние месяцы, и опубликованный в среду отчет от рекрутинговой компании ADP, согласно которому в США в январе потери по рабочим местам в частном секторе составили всего 22k. Исходя из этого Nonfarm payrolls, которые многие прогнозируют на уровне 40k, могут по факту выйти в районе 70-100k, что в конечном случае может стать драйвером или катализатором дальнейшего роста рынка акций США/S&P500.
Чисто технический момент в случае с S&P500 может сейчас заключаться в том, что на данный момент на рынке акций США есть большая «короткая» позиция, которая открывалась инвесторами в январе и которая до сих пор не закрыта. Все это подтверждается тем, что согласно последнему отчету Investors Intelligence, сейчас о возможной коррекции или падении американских бирж на неделе к 02/02 пишет примерно 38,9%, что является рекордом в плане текущих «медвежьих» настроений на рынке с 1984 года. Мы считаем, что просто само по себе закрытие данной «короткой» позиции может вернуть индекс S&P500 к максимумам этого года или в район отметки 1150 пунктов, однако такое ралли в конечном счете мы бы предпочли использовать для выхода из бумаг. Еще раз отметим, что мы считаем 1кв10 на данный момент единственным, когда в S&P500 возможен какой-либо рост, в последующие кварталы на американском рынке акций мы ждем хорошей коррекции к тому движению, которое началось еще в марте 2009 года.
Пока же то незначительное снижение в S&P500 (-0,55%) и WTI(-0,25%), которое мы наблюдали в среду и которое можем увидеть вновь в четверг, мы воспринимаем как самую обычную техническую коррекцию после бурного роста в понедельник и вторник.
EUR
Нисходящий тренд довольно-таки четко характеризуется тем, что хорошие новости для актива игнорируются, зато плохие отыгрываются с удвоенной силой. В случае с парой EUR/USD также применим сейчас еще и тезис «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Так, в понедельник и вторник на фоне роста аппетита к риску и ожиданиях по поводу презентации Грецией плана по сокращению дефицита бюджета/расходов мы видели в EUR/USD покупку и рост в моменте 3 февраля до 1,4026. Затем собственно греки презентовали свой план действий, объявив о замораживании заработных плат госслужащих, а также о введении топливного налога. Все это сопровождалось поначалу некоторой эйфорией или тем, что такие чиновники как Хоакин Алмуниа и Жозе Бароза заявили о том, что выражают доверие правительству Греции и готовы его поддержать во всех его начинаниях. Данный оптимизм даже сопровождался стремительным ростом местного рынка акций, который в моменте прибавлял порядка 1,5%.
Закончилось все, правда, довольно-таки быстро. По факту того, как все было сказано, мы увидели восстановление позиций на продажу в EUR/USD, чему также мог способствовать уровень 1,40, который теперь многими рассматривается как сильный уровень сопротивления, снижение рынка акций Греции на 2%, в общем, все стало по-прежнему и, в общем, можно вновь говорить, что риски в EUR/USD смещены в сторону снижения курса к 1,37. При этом надо понимать, что валютный рынок еще и близко не дисконтировал то, что в марте ФРС может постепенно начать менять курс, удаляясь от беспрецедентно мягкой денежной политики. По поводу Fed, как правильно, отметили отдельные аналитики все, скорее всего, случится в три этапа — а) ФедРезерв в марте внесет изменения в стейтмент/комментарий б) затем мы увидим во 2кв10 те или иные шаги по абсорбированию ликвидности, возможно, на балансе ФРС станет меньше бумаг в) конец 3кв10 или начало 4кв10 ФРС начнет повышать учетную ставку.
Заседание ЕЦБ и пресс-конференция с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск, скорее всего, не станет сюрпризом для финансовых рынков. Очевидно, что у Трише сейчас больше голова болит о том, что делать с Грецией, поэтому тема ужесточения денежной политики в регионе может быть для него сейчас второстепенной. В конечном счете инвесторы могут продавать евро исходя из того, что проблемы в Греции, Португалии, Испании и Италии в конечном счете отсрочат какое-либо повышение ставок в Еврозоне на длительный отрезок времени.
РТС,ММВБ: передышка!
После двух дней роста мы могли наблюдать небольшую фиксацию прибыли на рынке акций РФ и не только (S&P500 -0.26%, Nasdaq +0.04%, Dow Jones -0.26%, WTI -0.25%), что в принципе на текущем волатильном рынке вполне нормально. Теперь ключевое событие для российских бирж — это публикация в пятницу в США январского отчета по занятости/Nonfarm payrolls, который, судя по ADP report лучше ожиданий и ISM manufacturing, может быть неплохим. Не исключено, что те или иные робкие попытки сыграть на повышение мы увидим уже в четверг, однако мы бы предпочли дождаться все-таки конца недели. Среди наших фаворитов продолжает оставаться Газпром и Лукойл. Причем, в Газпром мы ожидаем дальнейшего ухода инвесторов из Роснефти на фоне «звоночков» о том, что тема льгот по Восточной Сибири отыграна. Что касается Лукойла, то здесь нужен катализатором, чтобы подстегнуть интерес к акциям компании их их дешевизне, к примеру, неплохая отчетность за 4кв09. В среду, 3 февраля, индекс РТС вырос на 0,56%, ММВБ снизился на 0,38% до 1431,08 пунктов. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В эту пятницу мы рассчитываем получить из США неплохой отчет по занятости за январь, на что указывает и стремительный рост индекса ISM manufacturing выше 55 пунктов последние месяцы, и опубликованный в среду отчет от рекрутинговой компании ADP, согласно которому в США в январе потери по рабочим местам в частном секторе составили всего 22k. Исходя из этого Nonfarm payrolls, которые многие прогнозируют на уровне 40k, могут по факту выйти в районе 70-100k, что в конечном случае может стать драйвером или катализатором дальнейшего роста рынка акций США/S&P500.
Чисто технический момент в случае с S&P500 может сейчас заключаться в том, что на данный момент на рынке акций США есть большая «короткая» позиция, которая открывалась инвесторами в январе и которая до сих пор не закрыта. Все это подтверждается тем, что согласно последнему отчету Investors Intelligence, сейчас о возможной коррекции или падении американских бирж на неделе к 02/02 пишет примерно 38,9%, что является рекордом в плане текущих «медвежьих» настроений на рынке с 1984 года. Мы считаем, что просто само по себе закрытие данной «короткой» позиции может вернуть индекс S&P500 к максимумам этого года или в район отметки 1150 пунктов, однако такое ралли в конечном счете мы бы предпочли использовать для выхода из бумаг. Еще раз отметим, что мы считаем 1кв10 на данный момент единственным, когда в S&P500 возможен какой-либо рост, в последующие кварталы на американском рынке акций мы ждем хорошей коррекции к тому движению, которое началось еще в марте 2009 года.
Пока же то незначительное снижение в S&P500 (-0,55%) и WTI(-0,25%), которое мы наблюдали в среду и которое можем увидеть вновь в четверг, мы воспринимаем как самую обычную техническую коррекцию после бурного роста в понедельник и вторник.
EUR
Нисходящий тренд довольно-таки четко характеризуется тем, что хорошие новости для актива игнорируются, зато плохие отыгрываются с удвоенной силой. В случае с парой EUR/USD также применим сейчас еще и тезис «покупай на ожиданиях, продавай на фактах». Так, в понедельник и вторник на фоне роста аппетита к риску и ожиданиях по поводу презентации Грецией плана по сокращению дефицита бюджета/расходов мы видели в EUR/USD покупку и рост в моменте 3 февраля до 1,4026. Затем собственно греки презентовали свой план действий, объявив о замораживании заработных плат госслужащих, а также о введении топливного налога. Все это сопровождалось поначалу некоторой эйфорией или тем, что такие чиновники как Хоакин Алмуниа и Жозе Бароза заявили о том, что выражают доверие правительству Греции и готовы его поддержать во всех его начинаниях. Данный оптимизм даже сопровождался стремительным ростом местного рынка акций, который в моменте прибавлял порядка 1,5%.
Закончилось все, правда, довольно-таки быстро. По факту того, как все было сказано, мы увидели восстановление позиций на продажу в EUR/USD, чему также мог способствовать уровень 1,40, который теперь многими рассматривается как сильный уровень сопротивления, снижение рынка акций Греции на 2%, в общем, все стало по-прежнему и, в общем, можно вновь говорить, что риски в EUR/USD смещены в сторону снижения курса к 1,37. При этом надо понимать, что валютный рынок еще и близко не дисконтировал то, что в марте ФРС может постепенно начать менять курс, удаляясь от беспрецедентно мягкой денежной политики. По поводу Fed, как правильно, отметили отдельные аналитики все, скорее всего, случится в три этапа — а) ФедРезерв в марте внесет изменения в стейтмент/комментарий б) затем мы увидим во 2кв10 те или иные шаги по абсорбированию ликвидности, возможно, на балансе ФРС станет меньше бумаг в) конец 3кв10 или начало 4кв10 ФРС начнет повышать учетную ставку.
Заседание ЕЦБ и пресс-конференция с участием Жан-Клода Трише в 16:30 мск, скорее всего, не станет сюрпризом для финансовых рынков. Очевидно, что у Трише сейчас больше голова болит о том, что делать с Грецией, поэтому тема ужесточения денежной политики в регионе может быть для него сейчас второстепенной. В конечном счете инвесторы могут продавать евро исходя из того, что проблемы в Греции, Португалии, Испании и Италии в конечном счете отсрочат какое-либо повышение ставок в Еврозоне на длительный отрезок времени.
РТС,ММВБ: передышка!
После двух дней роста мы могли наблюдать небольшую фиксацию прибыли на рынке акций РФ и не только (S&P500 -0.26%, Nasdaq +0.04%, Dow Jones -0.26%, WTI -0.25%), что в принципе на текущем волатильном рынке вполне нормально. Теперь ключевое событие для российских бирж — это публикация в пятницу в США январского отчета по занятости/Nonfarm payrolls, который, судя по ADP report лучше ожиданий и ISM manufacturing, может быть неплохим. Не исключено, что те или иные робкие попытки сыграть на повышение мы увидим уже в четверг, однако мы бы предпочли дождаться все-таки конца недели. Среди наших фаворитов продолжает оставаться Газпром и Лукойл. Причем, в Газпром мы ожидаем дальнейшего ухода инвесторов из Роснефти на фоне «звоночков» о том, что тема льгот по Восточной Сибири отыграна. Что касается Лукойла, то здесь нужен катализатором, чтобы подстегнуть интерес к акциям компании их их дешевизне, к примеру, неплохая отчетность за 4кв09. В среду, 3 февраля, индекс РТС вырос на 0,56%, ММВБ снизился на 0,38% до 1431,08 пунктов. RUS equities
- Индекс ММВБ на новом максимуме с 21 января. Рынок акций РФ демонстрировал рост в моменте 6 торговых дней подряд.
- Герман Греф: сбербанк может показать более низкую прибыль в текущем году.
- ВТБ -0,26% 7,57к., Сбербанк +0,03% 88,08р., Сбербанк прив -0,52% 72,3р.
- ВТБ продлил ТМК +3% 139р. срок кредита на 450$ до трех лет.
- Металлургия: неплохая динамика а) австралийские компании RIO Tinto, BHP Billiton предлагают сталелитейным компаниям Японии и Южной Кореи 40% повышение цен на железную руду на следующий год.
- UBS повышает оценки по российскому металлургическому сектору (Евраз +15% до 38$, Северсталь +84% до 14,5$, ММК +17% до 17,5$, ГМК Норильский Никель +5% до 21$). Все это в связи с пересмотром прогнозных цен на уголь, сталь.
- Распадская +0,01% 171,71р., Северсталь +1,38% 359,9р., ММК +0,72% 29,076р., ГМК Норильский Никель -1,06% 4729,38р., НЛМК -1,81% 92,29р.
- ING повышает цель по Полиметалл -0,68% 279,05р. до 12$ на 50%, покупать; Полюс Золото цель повышена на 14% 35,5$ покупать.
- Уралкалий: а) весна начало с/х сезона, оживление в отрасли? б) белорусский трейдер компании БКК повышает цены для Бразилии на калийные удобрения до 410$-425$ за тонну, предыдущая цена 325$ за тонну.
- Citigroup повышает рекомендацию до покупать по Уралкалий, цель +37% до 26$.
- Телекомы/МРК — рост замедлился, в аутсайдерах. В среду дебаты между менеджментом Связьинвеста и миноритариями по поводу конвертации акций региональных операторов.
- Коммерсант: при оценке акций МРК при слиянии с Ростелекомом оценка будет делаться исходя из метода дисконтирования денежных потоков. Со ссылкой на представителей менеджмента Связьинвеста. Аналитики — этот метод позволит более справедливо оценик МРК по отношению к Ростелекому, шансы миноритариев на справедливые обмен стали выше.
- Урси прив +4,66% 0,853р., Центртел прив +8,45% 19,9р., Волгателеком прив +2,38% 83,44р., Сибтлк прив +1,6% 1,46р., Урси -2,67% 0,912р., Ростелеком прив -2,79% 73,18р.,СЗтелек -5,37% 23,87р.
- Индекс ВТБ Капитал PMI Services в январе сократился до 51,9 против 53,4 в декабре. Темпы роста экономической активности замедлились в сфере услуг. Андрей Клепач (зам министра экономики): есть признаки того, что восстановление экономики РФ остается все еще хрупким.
- А.Кудрин: мы прогнозируем среднюю цену на нефть в текущем году на уровне 65$ за баррель.
- Ренессанс Капитал по ГК Черкизово повысил цель на 8% до 18,4$, покупать.
- ING повысил цель по ОГК6 на 38% до 3,6 цента.
- Газпром +0,25% 192,7р., Сургутнефтегаз прив +0,14% 14,551р., Сургутнефтегаз -0,16% 25,73р., Лукойл -0,94% 1694,88р., Роснефть -1,81% 237,61р., Татнефть -0,55% 141,56р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу