Сегодня, 10:05 Мои Инвестиции
🔸 ФРС снизила ставку на 25 б.п. до 4,25-4,5%, как мы и предполагали. Дальнейшие сокращения будут зависеть от снижения инфляции. С учётом повышения прогноза ФРС по базовой инфляции на конец 2025 г. с 2,1% до 2,5%, а также прогноза ставки с 3,4% до 3,9%, сигнал регулятора явно «ястребиный».
По нашим оценкам, инфляция в США в ближайшее время не достигнет целевых уровней ФРС. Причины:
1) Резкое сокращение иммиграционных потоков в США окажет повышательное давление на зарплаты и цены в сфере услуг.
2) Вероятное повышение импортных пошлин для Китая и других стран приведет к росту инфляции. США импортируют 28% потребительских товаров.
🔸 Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 12 б.п., доллар укрепился на 1% к корзине валют. Рынок акций США обвалился на 3%. Золото подешевело на 2%. Акции в Китае и Гонконге снижаются менее 1%.
☕️ Мысли с утра
Пересмотр прогнозов ФРС вверх — еще один признак растущего понимания во всем мире, что инфляцию победить не удалось. Более высокие процентные ставки при более высоких темпах роста экономики и инфляции в США создают условия для укрепления доллара США.
Должен ли при этом ослабляться рубль? Как мы видели на протяжении последних лет, события в мире оказывают ограниченное влияние на курс рубля, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Геополитические изменения и их влияние на торговлю и потоки капитала, вероятно, будут более важным фактором для курсообразования российской валюты, чем процентные ставки в США.
По нашим оценкам, инфляция в США в ближайшее время не достигнет целевых уровней ФРС. Причины:
1) Резкое сокращение иммиграционных потоков в США окажет повышательное давление на зарплаты и цены в сфере услуг.
2) Вероятное повышение импортных пошлин для Китая и других стран приведет к росту инфляции. США импортируют 28% потребительских товаров.
🔸 Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 12 б.п., доллар укрепился на 1% к корзине валют. Рынок акций США обвалился на 3%. Золото подешевело на 2%. Акции в Китае и Гонконге снижаются менее 1%.
☕️ Мысли с утра
Пересмотр прогнозов ФРС вверх — еще один признак растущего понимания во всем мире, что инфляцию победить не удалось. Более высокие процентные ставки при более высоких темпах роста экономики и инфляции в США создают условия для укрепления доллара США.
Должен ли при этом ослабляться рубль? Как мы видели на протяжении последних лет, события в мире оказывают ограниченное влияние на курс рубля, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Геополитические изменения и их влияние на торговлю и потоки капитала, вероятно, будут более важным фактором для курсообразования российской валюты, чем процентные ставки в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба