JPMorgan, крупнейший банк США по величине активов, представил хорошие финансовые результаты за IV квартал 2024 г. Чистая прибыль взлетела на 50,5% г/г до $14 млрд, или $4,81 на акцию, и заметно превзошла консенсус-прогноз на уровне $4,09. Рентабельность капитала при этом составила существенные 18%. Отметим, что по итогам всего прошлого года прибыль банка достигла рекордных $58,5 млрд.
Выручка увеличилась на 9,5% г/г до $43,7 млрд и также оказалась лучше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $41,9 млрд. Чистый процентный доход в отчетном периоде опустился на 2,9% до $23,5 млрд, поскольку умеренное увеличения объемов кредитования было нивелировано ослаблением показателя чистой процентной маржи на 20 б.п. до 2,61%. Непроцентные доходы между тем выросли на 28,5% до $20,3 млрд.
Выручка розничного подразделения (CCB) повысилась на 1,5% г/г до $18,4 млрд. В том числе поступления в сфере потребительского кредитования и кредитования малого бизнеса просели на 6,6% до $10,2 млрд, однако это было компенсировано ростом доходов в сегменте автокредитования и карт (на 14,1% до $6,9 млрд) и в сегменте ипотечного кредитования (на 11,7% до $1,3 млрд). Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) выросла на 17,5% до $17,6 млрд, в том числе доходы от инвестбанковских услуг подскочили на 46% до $2,6 млрд, от рыночных операций с акциями и инструментами с фиксированной доходностью – выросли на 21% до $7 млрд. Выручка в сфере управления активами поднялась на 13,4% до $5,8 млрд на фоне роста объема активов под управлением на 18% до $4 трлн.
Операционные расходы снизились на 7% до $22,8 млрд, что было в значительной степени обусловлено высокой базой IV квартала 2023 г., когда банк выплатил $2,9 млрд в фонд Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). Без учета данного фактора операционные расходы повысились на 5%, в основном в связи с ростом затрат на персонал. Расходы на кредитный риск уменьшились на 4,7% до $2,6 млрд. Размер чистых кредитных списаний составил $2,4 млрд, банк также досоздал резервы на возможные убытки по кредитам в размере $267 млрд на фоне роста карточного бизнеса.
Объем активов JPMorgan на конец IV квартала составил $4 трлн, увеличившись за прошлый год на 3,3%. Объем кредитного портфеля поднялся на 1,8% до $1,35 трлн, депозиты повысились на 0,2% до $2,41 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $24,3 млрд, или 1,87% от всех выданных займов, против $22,4 млрд, или 1,75%, в начале прошлого года. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) за год вырос на 70 б.п. до 15,7% и находится на вполне комфортном уровне.
В отчетном периоде JPMorgan вернул $7,5 млрд своим акционерам за счет выкупа собственных акций ($4 млрд) и выплаты дивидендов ($3,5 млрд).
JPMorgan: основные финпоказатели за IV квартал и весь 2024 г. (млн $)
JPMorgan: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)
В 2025 г. руководство JPMorgan прогнозирует чистый процентный доход на уровне $94 млрд и операционные расходы в размере $95 млрд.
По словам главы JPMorgan Джейми Даймона, американская экономика остается устойчивой. Безработица находится на относительно низком уровне, потребительские расходы – остаются достаточно высокими, в том числе и в прошедшем праздничном сезоне. Компании более оптимистично оценивают экономические перспективы. Среди основных факторов риска он отметил вероятный рост государственных расходов, что может привести к более продолжительному периоду повышенной инфляцию, а также самые сложные и опасные со времен Второй мировой войны геополитические условия в мире. «Мы, как обычно, надеемся на лучшее, но готовы к различным сценариям развития событий», − сказал Даймон.
Инвесторы весьма позитивно отреагировали на отчетность JPMorgan, акции банка в начале торгов в Штатах прибавляют 1,7%. Мы планирует в ближайшее время обновить модель оценки акций банка, а также их целевую цену и рейтинг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба