22 января 2025 БКС Экспресс Манжос Виталий
В такие периоды акциями также можно и нужно торговать. Однако для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.
Основные принципы торговли в диапазоне
• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.
Действительно, акции, находящиеся в боковике, обычно формируют четко выраженный горизонтальный диапазон. При приближении к его границам они могут неоднократно разворачиваться.
• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора, с расчетом на возвратное движение цены. В самом лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе, но для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.
Здесь мы имеем дело с простейшей контртрендовой стратегией. Она хорошо работает до тех пор, пока торговый инструмент остается в рамках сформированного диапазона.
Тем не менее даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются — тогда возможно развитие очень мощного и быстрого движения. Это означает возможность получения убытка по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий. Поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.
Рассмотрим три бумаги, которые перешли в состояние среднесрочной консолидации к середине января 2025 г. Они подходят для реализации диапазонных торговых стратегий внутри дня или на более долгий период.
Интер РАО
Акции Интер РАО уже в течение полугода движутся в достаточно широком диапазоне 3,5–4,05 руб. Он сформировался вскоре после июньского дивидендного гэпа.
Эти бумаги пока не в силах закрыть годовой дивидендный разрыв, вместе с тем не демонстрируют глубокой просадки в моменты явного ухудшения рыночных настроений. Фундаментальную поддержку оказывает тот факт, что эмитент имеет на своем балансе крупные денежные накопления.
Торговый план: Лонг от 3,60, стоп-ордер 3,49. Шорт от 3,95, стоп-ордер 4,06
Аэрофлот
Акции Аэрофлота остановили восстановительный рост стоимости еще в середине 2024 г. С тех пор они движутся в рамках диапазона 44–65 руб. Ширина указанного коридора составляет почти 48%. Такая нестабильность цены обусловлена высокой степенью неопределенности относительно будущих финансовых результатов эмитента. Весь прошлый год компания боролась за возвращение к состоянию прибыльности.
В настоящее время взгляд аналитиков БКС на Аэрофлот «Нейтральный». Целевая цена акций на горизонте года составляет 62 руб., что близко к текущему значению. Риском выступает возможность дальнейшего ужесточения режима внешних санкций и связанные с этим технические проблемы.
Торговый план: Лонг от 48, стоп-ордер 43,70. Шорт от 61, стоп-ордер 65,05
Сургутнефтегаз-ао
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза пока удерживаются в границах полугодового диапазона 21–27,35 руб. Их сильное недельное повышение состоялось без явных информационных поводов. В отношении эмитента недавно были введены санкции со стороны США, поэтому бумаги способны в очередной раз развернуться вниз от текущего уровня. При признаках начала нисходящего движения в них допустимо открывать короткие позиции.
Сильное долгосрочное отставание курса обыкновенных акций Сургутнефтегаза от цены привилегированных бумаг обусловлено тем, что на них выплачиваются очень скромные дивиденды. По этой причине с обычкой не связаны какие-либо явные долгосрочные инвестиционные идеи. Интерес к ним может появиться лишь в случае очень важных корпоративных событий. Однако эмитент традиционно скуп на любые новости.
Сургутнефтегаз
Торговый план: Лонг от 22,5, стоп-ордер 20,99. Шорт от 26, стоп-ордер 27,51
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба