Главное
• Рубль в четверг был очень волатильным и закрылся разнонаправленно относительно ведущих инвалют: доллар и евро упали на новые осенние минимумы, а вот юань смог выкупить глубокий провал. Почему такая рассинхронизация и куда дальше?
• На рынке ОФЗ состоялся долгожданный отскок. Технически было уже перепродано и гэп закрыт, а фундаментально за подъем цен облигаций сыграла инфляция.
• На товарном рынке: нефть Brent в боковике $74–77, нижняя граница уже протестирована, технически баррель смотрит вверх; золото в небольшом откате от исторического топа над $2880, унция в локальной коррекции под $2870, но в мощном аптренде; газ NG обновил максимумы февраля над $3,4, потенциал к $3,5 сохраняется, а газ TTF был почти $600, и это двухлетние пики.
В деталях
Рубль провел крайне волатильную сессию — биржевой юань по инерции падал на минимумы середины сентября, в моменте пара CNY/RUB была под 12,84, а потом состоялся резкий скачок и тест снизу-вверх прорванной ранее многомесячной поддержки 13,3. Закрытие над 13,24 и почти в +2%. С минимума сессии около +4%. Можно уже предположить, что волна падения завершена, локальный разворот состоялся. Технически курс CNY/RUB в ближайшие недели, вероятно, застрянет у 13,3.
На внебиржевом рынке не успели отыграть смену биржевого сентимента, и ЦБ на 7 февраля зафиксировал очередное падение курса доллара и евро на многомесячные минимумы. Доллар упал на процент, к 96,91, а евро слетел на 2,2%, до 100,67. Фьючерсы на валюты уже отскочили. Скорее всего, официальные пары вчера показали минимумы, а ЦБ на выходные объявит более высокий курс инвалют.
ОФЗ в четверг отыгрывали позитивную статистику по инфляции, вышедшую поздно в среду — индекс RGBI ожидаемо развернулся после прокола нижнего гэпа 20 декабря 2024 г., под 102,5 п., в моменте скачок индикатора цен длинных облигаций был за 103,7 п. На закрытии вчерашней сессии удалось сохранить +0,8%, у 103,1 п.
На фоне значительного укрепления рубля с начала года, свыше 5% ко всем инвалютам, и замедления роста потребительских цен в экономике, подтверждаем неизменную оценку сохранения ключевой ставки на заседании ЦБ 14 февраля. Консенсус рынка теперь также за удержание паузы. Уровень 21% останется надолго, но с конца I полугодия может начаться монетарный разворот, а к финалу года падение стоимости фондирования ускорится. Это будет означать перспективную переоценку ОФЗ — на этом можно хорошо заработать, но действовать на рынке надо на опережение.
• Рубль в четверг был очень волатильным и закрылся разнонаправленно относительно ведущих инвалют: доллар и евро упали на новые осенние минимумы, а вот юань смог выкупить глубокий провал. Почему такая рассинхронизация и куда дальше?
• На рынке ОФЗ состоялся долгожданный отскок. Технически было уже перепродано и гэп закрыт, а фундаментально за подъем цен облигаций сыграла инфляция.
• На товарном рынке: нефть Brent в боковике $74–77, нижняя граница уже протестирована, технически баррель смотрит вверх; золото в небольшом откате от исторического топа над $2880, унция в локальной коррекции под $2870, но в мощном аптренде; газ NG обновил максимумы февраля над $3,4, потенциал к $3,5 сохраняется, а газ TTF был почти $600, и это двухлетние пики.
В деталях
Рубль провел крайне волатильную сессию — биржевой юань по инерции падал на минимумы середины сентября, в моменте пара CNY/RUB была под 12,84, а потом состоялся резкий скачок и тест снизу-вверх прорванной ранее многомесячной поддержки 13,3. Закрытие над 13,24 и почти в +2%. С минимума сессии около +4%. Можно уже предположить, что волна падения завершена, локальный разворот состоялся. Технически курс CNY/RUB в ближайшие недели, вероятно, застрянет у 13,3.
На внебиржевом рынке не успели отыграть смену биржевого сентимента, и ЦБ на 7 февраля зафиксировал очередное падение курса доллара и евро на многомесячные минимумы. Доллар упал на процент, к 96,91, а евро слетел на 2,2%, до 100,67. Фьючерсы на валюты уже отскочили. Скорее всего, официальные пары вчера показали минимумы, а ЦБ на выходные объявит более высокий курс инвалют.
ОФЗ в четверг отыгрывали позитивную статистику по инфляции, вышедшую поздно в среду — индекс RGBI ожидаемо развернулся после прокола нижнего гэпа 20 декабря 2024 г., под 102,5 п., в моменте скачок индикатора цен длинных облигаций был за 103,7 п. На закрытии вчерашней сессии удалось сохранить +0,8%, у 103,1 п.
На фоне значительного укрепления рубля с начала года, свыше 5% ко всем инвалютам, и замедления роста потребительских цен в экономике, подтверждаем неизменную оценку сохранения ключевой ставки на заседании ЦБ 14 февраля. Консенсус рынка теперь также за удержание паузы. Уровень 21% останется надолго, но с конца I полугодия может начаться монетарный разворот, а к финалу года падение стоимости фондирования ускорится. Это будет означать перспективную переоценку ОФЗ — на этом можно хорошо заработать, но действовать на рынке надо на опережение.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба