7 февраля 2025 БКС Экспресс | Южуралзолото
ЮГК опубликовала операционные результаты за 2024 г.
Уральский хаб
Прогноз 2025 г. был пересмотрен в меньшую сторону, до уровня 3,6–5,2 т. в год, в соответствии с полученными рекомендациями со стороны Ростехнадзора. Одной из рекомендаций была интенсификация вскрышных работ на карьерах Уральского хаба, в том числе карьерах «Светлинский» и «Курасан».
Производство золота в 2024 г. снизилось на 48%, до 3,4 т., на фоне приостановки горных работ на карьерах со стороны регулятора. Переработка руды снизилась на 22% г/г и составила 14,4 млн т.
Сибирский хаб, Красноярский край: ООО «Соврудник»
Производство золота в 2025 г. прогнозируется на уровне 6,7–7,4 т., что соответствует росту на 15–27%, во многом благодаря выходу на проектную мощность первой очереди ГОК «Высокое».
В 2024 г. производство золота выросло на 13% г/г и составило 5,8 т., во многом благодаря запуску месторождения «Высокое» в мае 2024 г. Переработка руды выросла на 39%, до уровня 6 млн т.
Снижение производства золота на ЗИФ «Советская» в 2024 г. обусловлено увеличением крепости перерабатываемых руд.
Производство золота на ГОК «Высокое» в 2024 г. составило 1,3 т. на фоне смещения выхода ГОК на полную производственную мощность на 2025 г. Процесс запуска в эксплуатацию второй производственной линии занял больше времени, чем ожидалось, ввиду настройки работы импортозамещенного оборудования.
Сибирский хаб, Хакасия: АО «Коммунаровский рудник»
На Коммунаровском руднике в 2025 г. продолжается наращивание производства золота темпами 21–27% в год до уровня 1,7–1,8 т.
В 2024 г. производство золота выросло на 28% г/г и составило 1,4 т. на фоне выхода на проектную мощность третьей технологической линии золотоизвлекательной фабрики. Переработка руды составила 1,9 млн т., что соответствовало росту на 51%.
Финансовый директор ЮГК Артем Клецкин, отметил:
• Публикуемый прогноз на 2025 г. основывается на консервативном сценарии.
• Снижение производственных результатов в 2024 г. произошло из-за запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе на четырех карьерах в Уральском хабе. Производство золота было возобновлено только к концу года. Приостановка работы карьеров внесла свои корректировки в прогноз на текущий год. На данный момент все замечания были исправлены.
• Компания ожидает рост производства на 16–27% в Сибирском хабе в 2025 г. Основной вклад внесет месторождение «Высокое», которое остается ключевой точкой роста для Сибирского хаба.
По Коммунаровскому руднику в Хакасии ожидается увеличение объемов производства золота на 21–27% за счет дальнейшего поэтапного выхода на проектную мощность золотоизвлекательной фабрики.
• В 2025 г. компания ожидает рост производства золота на 13–35%. Долгосрочный прогноз по росту объемов производства до уровня 18 тонн золота в год в течение ближайших трех лет подтвержден.
Уральский хаб
Прогноз 2025 г. был пересмотрен в меньшую сторону, до уровня 3,6–5,2 т. в год, в соответствии с полученными рекомендациями со стороны Ростехнадзора. Одной из рекомендаций была интенсификация вскрышных работ на карьерах Уральского хаба, в том числе карьерах «Светлинский» и «Курасан».
Производство золота в 2024 г. снизилось на 48%, до 3,4 т., на фоне приостановки горных работ на карьерах со стороны регулятора. Переработка руды снизилась на 22% г/г и составила 14,4 млн т.
Сибирский хаб, Красноярский край: ООО «Соврудник»
Производство золота в 2025 г. прогнозируется на уровне 6,7–7,4 т., что соответствует росту на 15–27%, во многом благодаря выходу на проектную мощность первой очереди ГОК «Высокое».
В 2024 г. производство золота выросло на 13% г/г и составило 5,8 т., во многом благодаря запуску месторождения «Высокое» в мае 2024 г. Переработка руды выросла на 39%, до уровня 6 млн т.
Снижение производства золота на ЗИФ «Советская» в 2024 г. обусловлено увеличением крепости перерабатываемых руд.
Производство золота на ГОК «Высокое» в 2024 г. составило 1,3 т. на фоне смещения выхода ГОК на полную производственную мощность на 2025 г. Процесс запуска в эксплуатацию второй производственной линии занял больше времени, чем ожидалось, ввиду настройки работы импортозамещенного оборудования.
Сибирский хаб, Хакасия: АО «Коммунаровский рудник»
На Коммунаровском руднике в 2025 г. продолжается наращивание производства золота темпами 21–27% в год до уровня 1,7–1,8 т.
В 2024 г. производство золота выросло на 28% г/г и составило 1,4 т. на фоне выхода на проектную мощность третьей технологической линии золотоизвлекательной фабрики. Переработка руды составила 1,9 млн т., что соответствовало росту на 51%.
Финансовый директор ЮГК Артем Клецкин, отметил:
• Публикуемый прогноз на 2025 г. основывается на консервативном сценарии.
• Снижение производственных результатов в 2024 г. произошло из-за запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе на четырех карьерах в Уральском хабе. Производство золота было возобновлено только к концу года. Приостановка работы карьеров внесла свои корректировки в прогноз на текущий год. На данный момент все замечания были исправлены.
• Компания ожидает рост производства на 16–27% в Сибирском хабе в 2025 г. Основной вклад внесет месторождение «Высокое», которое остается ключевой точкой роста для Сибирского хаба.
По Коммунаровскому руднику в Хакасии ожидается увеличение объемов производства золота на 21–27% за счет дальнейшего поэтапного выхода на проектную мощность золотоизвлекательной фабрики.
• В 2025 г. компания ожидает рост производства золота на 13–35%. Долгосрочный прогноз по росту объемов производства до уровня 18 тонн золота в год в течение ближайших трех лет подтвержден.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба