20 февраля 2025 Цифра брокер Ефанов Иван
Минфин России разместил ОФЗ-ПД 26245 на 57,47 млрд руб. при спросе 112,19 млрд руб., средневзвешенная доходность составила 16,52% годовых. Последние аукционы по размещению ОФЗ оказались одними из крупнейших за последние четыре года: их объём превысил 190 млрд руб., что говорит о повышенном интересе инвесторов к облигациям с постоянным купонным доходом, и о том, что рынок не верит в дальнейшее повышение ключевой ставки.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) за неделю с 11 по 17 февраля повысился на 0,17% по сравнению с ростом на 0,23% на предыдущей неделе. Годовая инфляция на 17 февраля повысилась до 10,00% с 9,96% на 10 февраля. Инфляционные ожидания россиян в феврале снизились до 13,7% с 14% в январе. По данным Банка России ценовые ожидания предприятий в феврале впервые с I квартала 2024 года заметно снизились. При этом их уровень остается повышенным и существенно превосходит значения 2017-2019 годов, когда инфляция оставалась вблизи целевого ориентира.
Отстающую динамику показали акции угольных компаний: Мечел и Распадская. Цены на уголь остаются вблизи минимумов за последние пару лет, сохраняются проблемы с логистикой, а высокие процентные ставки давят на финансовую устойчивость угольщиков. Мечел сегодня опубликует результаты за 2024 год по МСФО. Ожидаем, что выручка окажется на уровне 395 млрд руб., ниже, чем в 2023 году. EBITDA останется под давлением, а маржинальность снизится в область 15%, экспорт страдает, а на внутреннем рынке сохраняются исторически низкие цены. Компания, вероятно, получит чистый убыток, что вряд ли позволит выплатить дивиденды.
Результаты за 2024 год также опубликует Яндекс. Ожидаем, что выручка за год вырастет до 1098 млрд руб., по сравнению с 800 млрд руб. годом ранее. При этом маржинальность вырастет до 17%, а EBITDA составит 182,6 млрд руб., что превышает прогноз самой компании. Сейчас наша целевая цена по акциям 4990 руб., в зависимости от результатов мы можем пересмотреть целевой ориентир по акциям Яндекса, принимая во внимание также наши ожидания по снижению ключевой ставки в I полугодии. Компания остается нашим фаворитом в секторе, особенно после того, как многие IT-компании, вышедшие на IPO за последние пару лет, находятся под давлением из-за рисков возможного возвращения западных конкурентов. Яндекс уже доказал, что может успешно конкурировать с Google и завоевывать рыночную долю. В сегменте райдтеха, например, UBER не выдержал конкуренции и был поглощен в итоге.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба