Сегодня, 11:10 БКС Экспресс | Рубль
Главное
• Рубль стабилен на полугодовых максимумах, а в инвалютах очень турбулентно. В моменте вечерний фьючерс на юань рушился на 5%. Геополитическая риск-премия в курсе нацвалюты то расширяется, то сужается, отсюда и высокая биржевая волатильность.
• Глобальный доллар США в техническом отскоке после падения на четырехмесячные минимумы — индекс DXY со дна у 103 п. поднимается до 104 п. Динамика доллара на внешнем контуре окажет влияние на все мировые валюты, включая внутренний курс USD/RUB.
• На товарном рынке: нефть Brent с прошлой пятницы не изменилась, баррель удерживается чуть выше $70, техническая планка актуальна и на будущую неделю; золото у искомых $3000 — наши оценки оправдались; волатильный газ за неделю успел взлететь на трехлетние пики, выше $4,9, и резко рухнуть под $4 — спекулятивно от круглых уже можно сыграть в отскок.
В деталях
Рубль провел волатильную сессию, но остался на максимумах с конца лета прошлого года. Биржевой юань на основной сессии четверга быстро прогулялся от 12 и под 11,8, пара CNY/RUB закрылась на 11,83 (-0,9%). На вечерней сессии на фоне ответа России на предложения со стороны США по урегулированию конфликта фьючерс на юань CRH5 в моменте рушился к 11,37, а это -5% относительно курса срочного контракта 12 марта. Причина такого скоротечного, но очень глубокого пролива — спекулятивная реакция на новости, моментное резкое сужение геополитической риск-премии, низкая ликвидность инструмента на вечерних торгах. А возможно, у кого-то сорвало стоп-заявки.
Внебиржевые торги прошли спокойнее: ЦБ зафиксировал курсы доллара и евро на 14 марта — пара USD/RUB не изменилась относительно курса на 13 марта и осталась на 86,62, а курс евро немного подрос, до 94,25 (+0,3%). На фоне отскока глобального доллара и отката EUR/USD теперь курс USD/RUB может быть покрепче, чем евро против рубля.
Высокая валютная волатильность наверняка сохранится. Неопределенность на внешнем контуре повышает изменчивость курсов. Проливы будут сменяться выкупами, а высокие отскоки пока будут заливаться. Скорее всего, наблюдаем этап формирования локального дна в инвалютах — после их обвала с начала года на 20% большинство позитивных факторов курса рубля отыграно.
Весной наверняка не будет такого высокого притока валюты от экспорта, как зимой. Импорт после падения начала года может начать восстанавливаться, что повысит спрос на валюту. Геополитическая риск-премия после сильного сужения может уже расшириться — значит, рубль вскоре может быть дешевле текущих.
• Рубль стабилен на полугодовых максимумах, а в инвалютах очень турбулентно. В моменте вечерний фьючерс на юань рушился на 5%. Геополитическая риск-премия в курсе нацвалюты то расширяется, то сужается, отсюда и высокая биржевая волатильность.
• Глобальный доллар США в техническом отскоке после падения на четырехмесячные минимумы — индекс DXY со дна у 103 п. поднимается до 104 п. Динамика доллара на внешнем контуре окажет влияние на все мировые валюты, включая внутренний курс USD/RUB.
• На товарном рынке: нефть Brent с прошлой пятницы не изменилась, баррель удерживается чуть выше $70, техническая планка актуальна и на будущую неделю; золото у искомых $3000 — наши оценки оправдались; волатильный газ за неделю успел взлететь на трехлетние пики, выше $4,9, и резко рухнуть под $4 — спекулятивно от круглых уже можно сыграть в отскок.
В деталях
Рубль провел волатильную сессию, но остался на максимумах с конца лета прошлого года. Биржевой юань на основной сессии четверга быстро прогулялся от 12 и под 11,8, пара CNY/RUB закрылась на 11,83 (-0,9%). На вечерней сессии на фоне ответа России на предложения со стороны США по урегулированию конфликта фьючерс на юань CRH5 в моменте рушился к 11,37, а это -5% относительно курса срочного контракта 12 марта. Причина такого скоротечного, но очень глубокого пролива — спекулятивная реакция на новости, моментное резкое сужение геополитической риск-премии, низкая ликвидность инструмента на вечерних торгах. А возможно, у кого-то сорвало стоп-заявки.
Внебиржевые торги прошли спокойнее: ЦБ зафиксировал курсы доллара и евро на 14 марта — пара USD/RUB не изменилась относительно курса на 13 марта и осталась на 86,62, а курс евро немного подрос, до 94,25 (+0,3%). На фоне отскока глобального доллара и отката EUR/USD теперь курс USD/RUB может быть покрепче, чем евро против рубля.
Высокая валютная волатильность наверняка сохранится. Неопределенность на внешнем контуре повышает изменчивость курсов. Проливы будут сменяться выкупами, а высокие отскоки пока будут заливаться. Скорее всего, наблюдаем этап формирования локального дна в инвалютах — после их обвала с начала года на 20% большинство позитивных факторов курса рубля отыграно.
Весной наверняка не будет такого высокого притока валюты от экспорта, как зимой. Импорт после падения начала года может начать восстанавливаться, что повысит спрос на валюту. Геополитическая риск-премия после сильного сужения может уже расшириться — значит, рубль вскоре может быть дешевле текущих.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба