25 марта 2025 | ОФЗ Кот.Финанс
Мы ориентируемся на мнения аналитиков, что ставка снизится. Но когда-нибудь потом. И допустим, это «потом» действительно настанет. Получить +4-5% к КС не очень сложно:
— А грейд дает премию 2-3%
— еще пара процентов достигается не регулярными ребалансировками
Получается, что держатели ОФЗ точно проигрывают ближайшие 2-3 года. Причем существенно (по 10-13% в год). И разница нивелируется только при низких ставках следующие 8 лет. При большом количестве «если»
Какие риски у покупателей ОФЗ?
🔹долгосрочный прогноз в развивающейся экономике не всегда точен
🔹риски инфляции/девальвации
🔹неочевидный прогноз, что КС будет 6-8% действительно долгое время, без всплесков. В современной истории такого еще не было.
На подумать: год назад доходность в ОФЗ 12% считалась очень высокой по историческим меркам, все рекомендовали покупать. Потом доходность вырастала до 19%. Где гарантии что на 10-летнем промежутке не будет всплесков?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба