26 февраля 2010 Admiral Markets
Инвесторы потихоньку привыкают к тем проблемам, которые есть в Греции, в результате чего негативные новости из Европы уже не приводят к такому сильному снижению в паре EUR/USD, как несколько недель назад. Так, несмотря на все спекуляции в четверг о том, что и Moody's и Standard&Poor's могут уже в марте-апреле еще на одну или две ступени снизить кредитный рейтинг Греции, курс EUR/USD, снизившись сначала в район 1.3450, день в итоге завершил у 1,3545, то есть без потерь. Все это можно интерпретировать как то, что тема Греции в значительной степени отыграна, в чем мы сомневаемся, либо есть другие факторы, на которых сейчас концентрируются участники FOREX (к этому и склоняемся).
По нашему мнению внимание в конце недели имеет смысл обратить на публикацию в США блока слабых макроэкономических данных, которые могут подстегнуть в моменте спекуляции по поводу сохранения в регионе низких процентных ставок и ослабить доллар, то есть сделать то, что в полной мере не смог сделать за два дня Бен Бернанке. Ранее мы уже получили слабую статистику по Consumer confidence, New home sales, а в четверг непосредственно стало известно о том, что на неделе 20/02 Jobless claims или заявки на пособия по безработице не снизились до 465к, а выросли до 496к, что далеко не красит рынок труда США. Те же заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) в январе в США, казалось бы, вышли лучше ожиданий, составив 3% при прогнозе 1,5%, однако отдельные компоненты данного индикатора, как заказы без учета транспортных средств, сильно разочаровали своими значениями.
Если в таком же негативном ключе выйдут в пятницу — Chicago PMI, Michigan Sentiment, Existing home sales, а на следующей неделе горячо ожидаемый февральский отчет по занятости (Nonfarm payrolls), то спекуляции по поводу низких ставок в США вполне могут проявиться под заседание ФРС 16 марта, что теоретически может быть поводом для коррекции к сильному снижению в EUR/USD. Мы, правда, покупать евро под коррекцию или работать против тренда не торопились бы. Что касается самой Греции, то здесь по-прежнему нельзя исключать из того, что в Евросоюзе устанут от той неопределенности, которую сеет данный регион, и в один прекрасный момент, может быть, на выходных объявят о пакете спасительных мер (bailout) в поддержку проблемной экономике, то есть просто «зальют проблемы деньгами».
GBP
Спекуляции по поводу рейтингов в четверг, как это ни странно, ударили больше даже не по евро, а по британскому фунту. Ряд аналитиков сейчас исходит из того, что с учетом того, что дефицит бюджета Великобритании составляет на данный момент 12% от ВВП, Туманный Альбион в итоге может стать следующим претендентом на снижение кредитного рейтинга после Греции. Другое объяснение сильному снижению пары GBP/USD с 1.5415 до 1.5240 — это спекуляции по поводу того, что Банк Англии в этом году будет удерживать низкие процентные ставки, чтобы не произошло, а то и вовсе вернется к количественному смягчению.
В пятницу утром в GBP/USD мы могли наблюдать на фоне оживления на фондовом рынке Азии и публикации в Великобритании за январь лучше ожиданий данных по потребительским настроениям от Gfk коррекционный рост в паре GBP/USD в район 1.5295, что в принципе не отменяет среднесрочную цель для снижения данного курса в район 1,50. Многое сейчас указывает на то, что есть риски повторного снижения в 2010 году пары GBP/USD в район поддержки 1,35
РТС,ММВБ: тревожные тенденции!
Спекуляции на тему дальнейшего снижения кредитного рейтинга Греции агентствами S&P и Moody's обернулись для российского рынка акций ощутимым падением 25 февраля. Индекс РТС, в частности, потерял 2,02%, снизившись до 1373,11 пунктов, ММВБ упал на 2,1% до 1306,46 пунктов. Единственное, что утешает, так это то, что, несмотря на продолжающий поступать негатив из Европы, пара EUR/USD по итогам четверга сумела даже показать небольшой рост, завершив день в районе 1,3555. С другой стороны, цены на нефть 25 февраля потеряли в Нью-Йорке более 2%, что не может не настораживать.
В общем, получается, что идей для роста пока кроме пресловутого сезона закрытия реестров в РФ и традиционного весеннего ралли попросту нет. С другой стороны, есть негатив, который в принципе бы мог обвалить развивающиеся рынки на 10%-20%, но к нему, похоже все уже изрядно привыкли, так как о той же Греции разговоры идут с ноября.
Мы с учетом всего этого склонны пока занимать нейтральную позицию, видя определенные риски снижения индекса ММВБ ниже текущей поддержки 1300 пунктов в район 1200-1220 пунктов.
RUS Equities
Утверждение правил долгосрочного рынка мощности позитивно для ОГК2 -0,94% 0,951р., ОГК4 -1,06% 1,678р. и ТГК1 -2,17% 1,8к. ВТБ Капитал. Юникредит соглашается — ОГК4 и ТГК1 лучшие в секторе. Интер РАО -1,96% 4,01к., ФСК ЕЭС -2,91% 0,3р.
Газпром будет добиваться налоговых льгот, чтобы построить трубопроводы. Северный поток и Южный поток. Аналитики — газопроводы обладают крайне низкой рентабельностью и окупаемостью. Правительство вряд ли пойдет на эти уступки, так как в бюджете и так налоговые льготы.
Новатэк: аутсайдер дня; СМИ — Газпром вероятно рассмотрит вопрос продажи 19% акций Новатэк, деньги пойдут на консолидацию других газовых активов ГП (Сибнефтегаз, Пургаз и т. д.).
Татнефть прив -0,13% 78,65р., Сургутнефтегаз прив -0,77% 14,378р., Лукойл -1,15% 1548,88р., Роснефть -1,36% 227,11р., Газпром -3,23% 165,48р., Новатэк -4,53% 168,99р.
Уралсиб Кэпитал: Газпромнефть до 6,9$ цель повышена незначительно. В модель заложены прогнозы от трех месторождений/лицензии, которые компания получит от Газпрома. Также дополнительную стоимость создает Славнефть, Sibir Energy и Малко ойл. Хорошая бизнес модель компании нивелирует высокие мультипликаторы. Газпром может увеличить долю акций в свободном обращении с 4% до 10%-15%.
А.Кудрин: цены на нефть в ближайшие 2-3 года будут в районе 70$ за баррель. Минфин ожидает, что в 2010 году дефицит бюджета РФ не превысит 7% от ВВП.
Сбербанк -1,46% 74,88р., ВТБ -3,77% 7,15к., Сбербанк прив -2,78% 61,8р.: а) проблем вокруг Греции могут наибольшее влияние оказать именно на акции банков б) Royal Bank of Scotland, второй банк Великобритании который контролируется государством, показал убыток по итогам 2009 года 3,6 млрд фунтов, что меньше, чем ожидали аналитики (6,01 млрд фунтов).
Северсталь увеличила долю в Crew Gold, купив 6.8% и увеличив долю до 26,59%, и намерена выкупить оставшиеся акции. Подготовка к выделению золотодобывающих активов?
Распадская -1,77% 160,61р., ТМК +0,16% 133,98р., Полюс Золото +0,27% 1457р., ММК +0,04% 28,963р., НЛМК -1,93% 90,8р., Северсталь -2,06% 328,1р., ГМК Норильский Никель -2,16% 4438,05р.
Сбербанк ожидает, что экономика РФ вырастет на 3,8% в 2010 году.
Дикси увеличил в январе выручку на 11%.
Телекомы: Таттелеком 0% 0,159р., Дальсвязь прив -0,24% 84,79р., Центртел прив -0,3% 16,65р., Дальсвязь прив -0,24% 84,79р., Урси прив -0,39% 0,76р., Волгателеком -0,65% 100,1р., МТС -0,78% 228,2р., Сибтлк -1,84% 1,653р., ЮТК -1,44% 3,983р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По нашему мнению внимание в конце недели имеет смысл обратить на публикацию в США блока слабых макроэкономических данных, которые могут подстегнуть в моменте спекуляции по поводу сохранения в регионе низких процентных ставок и ослабить доллар, то есть сделать то, что в полной мере не смог сделать за два дня Бен Бернанке. Ранее мы уже получили слабую статистику по Consumer confidence, New home sales, а в четверг непосредственно стало известно о том, что на неделе 20/02 Jobless claims или заявки на пособия по безработице не снизились до 465к, а выросли до 496к, что далеко не красит рынок труда США. Те же заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) в январе в США, казалось бы, вышли лучше ожиданий, составив 3% при прогнозе 1,5%, однако отдельные компоненты данного индикатора, как заказы без учета транспортных средств, сильно разочаровали своими значениями.
Если в таком же негативном ключе выйдут в пятницу — Chicago PMI, Michigan Sentiment, Existing home sales, а на следующей неделе горячо ожидаемый февральский отчет по занятости (Nonfarm payrolls), то спекуляции по поводу низких ставок в США вполне могут проявиться под заседание ФРС 16 марта, что теоретически может быть поводом для коррекции к сильному снижению в EUR/USD. Мы, правда, покупать евро под коррекцию или работать против тренда не торопились бы. Что касается самой Греции, то здесь по-прежнему нельзя исключать из того, что в Евросоюзе устанут от той неопределенности, которую сеет данный регион, и в один прекрасный момент, может быть, на выходных объявят о пакете спасительных мер (bailout) в поддержку проблемной экономике, то есть просто «зальют проблемы деньгами».
GBP
Спекуляции по поводу рейтингов в четверг, как это ни странно, ударили больше даже не по евро, а по британскому фунту. Ряд аналитиков сейчас исходит из того, что с учетом того, что дефицит бюджета Великобритании составляет на данный момент 12% от ВВП, Туманный Альбион в итоге может стать следующим претендентом на снижение кредитного рейтинга после Греции. Другое объяснение сильному снижению пары GBP/USD с 1.5415 до 1.5240 — это спекуляции по поводу того, что Банк Англии в этом году будет удерживать низкие процентные ставки, чтобы не произошло, а то и вовсе вернется к количественному смягчению.
В пятницу утром в GBP/USD мы могли наблюдать на фоне оживления на фондовом рынке Азии и публикации в Великобритании за январь лучше ожиданий данных по потребительским настроениям от Gfk коррекционный рост в паре GBP/USD в район 1.5295, что в принципе не отменяет среднесрочную цель для снижения данного курса в район 1,50. Многое сейчас указывает на то, что есть риски повторного снижения в 2010 году пары GBP/USD в район поддержки 1,35
РТС,ММВБ: тревожные тенденции!
Спекуляции на тему дальнейшего снижения кредитного рейтинга Греции агентствами S&P и Moody's обернулись для российского рынка акций ощутимым падением 25 февраля. Индекс РТС, в частности, потерял 2,02%, снизившись до 1373,11 пунктов, ММВБ упал на 2,1% до 1306,46 пунктов. Единственное, что утешает, так это то, что, несмотря на продолжающий поступать негатив из Европы, пара EUR/USD по итогам четверга сумела даже показать небольшой рост, завершив день в районе 1,3555. С другой стороны, цены на нефть 25 февраля потеряли в Нью-Йорке более 2%, что не может не настораживать.
В общем, получается, что идей для роста пока кроме пресловутого сезона закрытия реестров в РФ и традиционного весеннего ралли попросту нет. С другой стороны, есть негатив, который в принципе бы мог обвалить развивающиеся рынки на 10%-20%, но к нему, похоже все уже изрядно привыкли, так как о той же Греции разговоры идут с ноября.
Мы с учетом всего этого склонны пока занимать нейтральную позицию, видя определенные риски снижения индекса ММВБ ниже текущей поддержки 1300 пунктов в район 1200-1220 пунктов.
RUS Equities
Утверждение правил долгосрочного рынка мощности позитивно для ОГК2 -0,94% 0,951р., ОГК4 -1,06% 1,678р. и ТГК1 -2,17% 1,8к. ВТБ Капитал. Юникредит соглашается — ОГК4 и ТГК1 лучшие в секторе. Интер РАО -1,96% 4,01к., ФСК ЕЭС -2,91% 0,3р.
Газпром будет добиваться налоговых льгот, чтобы построить трубопроводы. Северный поток и Южный поток. Аналитики — газопроводы обладают крайне низкой рентабельностью и окупаемостью. Правительство вряд ли пойдет на эти уступки, так как в бюджете и так налоговые льготы.
Новатэк: аутсайдер дня; СМИ — Газпром вероятно рассмотрит вопрос продажи 19% акций Новатэк, деньги пойдут на консолидацию других газовых активов ГП (Сибнефтегаз, Пургаз и т. д.).
Татнефть прив -0,13% 78,65р., Сургутнефтегаз прив -0,77% 14,378р., Лукойл -1,15% 1548,88р., Роснефть -1,36% 227,11р., Газпром -3,23% 165,48р., Новатэк -4,53% 168,99р.
Уралсиб Кэпитал: Газпромнефть до 6,9$ цель повышена незначительно. В модель заложены прогнозы от трех месторождений/лицензии, которые компания получит от Газпрома. Также дополнительную стоимость создает Славнефть, Sibir Energy и Малко ойл. Хорошая бизнес модель компании нивелирует высокие мультипликаторы. Газпром может увеличить долю акций в свободном обращении с 4% до 10%-15%.
А.Кудрин: цены на нефть в ближайшие 2-3 года будут в районе 70$ за баррель. Минфин ожидает, что в 2010 году дефицит бюджета РФ не превысит 7% от ВВП.
Сбербанк -1,46% 74,88р., ВТБ -3,77% 7,15к., Сбербанк прив -2,78% 61,8р.: а) проблем вокруг Греции могут наибольшее влияние оказать именно на акции банков б) Royal Bank of Scotland, второй банк Великобритании который контролируется государством, показал убыток по итогам 2009 года 3,6 млрд фунтов, что меньше, чем ожидали аналитики (6,01 млрд фунтов).
Северсталь увеличила долю в Crew Gold, купив 6.8% и увеличив долю до 26,59%, и намерена выкупить оставшиеся акции. Подготовка к выделению золотодобывающих активов?
Распадская -1,77% 160,61р., ТМК +0,16% 133,98р., Полюс Золото +0,27% 1457р., ММК +0,04% 28,963р., НЛМК -1,93% 90,8р., Северсталь -2,06% 328,1р., ГМК Норильский Никель -2,16% 4438,05р.
Сбербанк ожидает, что экономика РФ вырастет на 3,8% в 2010 году.
Дикси увеличил в январе выручку на 11%.
Телекомы: Таттелеком 0% 0,159р., Дальсвязь прив -0,24% 84,79р., Центртел прив -0,3% 16,65р., Дальсвязь прив -0,24% 84,79р., Урси прив -0,39% 0,76р., Волгателеком -0,65% 100,1р., МТС -0,78% 228,2р., Сибтлк -1,84% 1,653р., ЮТК -1,44% 3,983р
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу