Яндекс в пятницу, 25 апреля, раскроет результаты за I квартал 2025 г. и проведет телеконференцию для инвесторов в 13:00 МСК.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Мы ждем увеличения выручки на 33% к аналогичному периоду предыдущего года, до 304 млрд руб. На этом фоне скорректированная EBITDA, по нашим оценкам, выросла на 27%, до 47,9 млрд руб. при рентабельности 15,7%.
• Наш прогноз предполагает рост выручки чуть медленнее предыдущего квартала, а по EBITDA — чуть быстрее.
• Динамика в сегменте Поиск и портал могла замедлиться на фоне, вероятно, меньшей активности рекламодателей из-за высоких процентных ставок. Но даже с учетом этого фактора полагаем, что выручка продолжила активно расти во всех сегментах.
• Мы закладываем снижение рентабельности по EBITDA на 1 п.п. к аналогичному периоду предыдущего года из-за инвестиций в сегменте прочих инициатив и расходов корпоративного центра.
• Мы прогнозируем увеличение скорректированной чистой прибыли на 5%, до 22,6 млрд руб., c рентабельностью 7,4%. Рост прибыли, вероятно, отстал от EBITDA из-за низкой базы сравнения по налоговым расходам.
Наш прогноз темпов роста выручки и EBITDA за квартал близок к целям Яндекса по году. В целом ждем неплохой динамики показателей, несмотря на не самую благоприятную макросреду.
У нас «Позитивный» взгляд на акции Яндекса. Акции торгуются по 12,2х P/E на базе нашего прогноза чистой прибыли за 2025 г. — на наш взгляд, привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба