Крупнейшие российские банки сообщили о росте доли проблемных кредитов. «Сбербанк» в квартальной отчетности отразил ухудшение качества совокупного кредитного портфеля. ВТБ зафиксировал увеличение доли проблемных кредитов. Есть ли повод для беспокойства? Finam.ru попросил экспертов оценить ситуацию в банковском секторе.
Банки показали неоднозначные результаты
Крупнейший по размеру активов российский банк «Сбербанк» в 1 квартале сообщил об ухудшении качества совокупного кредитного портфеля. В числе причин - высокие процентные ставки в экономике и сезонность. Внимание также обращает рост расходов на резервы в 2,6 раза относительно прошлого года и рост стоимости риска до 1,24% с 0,5%. При этом чистая прибыль банка в январе-марте выросла на 9,7% и составила 436,1 млрд рублей, а рентабельность капитала - 24,4%, что подтверждает стабильное положение кредитной организации. Однако, как отмечает Антон Весенний, автор Telegram-канала "Ленивый инвестор", рост резервов, в случае ухудшения ситуации в экономике, может съесть прибыль и ударить по рентабельности.
Другой кредитный гигант - ВТБ - зафиксировал рост общей суммы неработающих кредитов до 3,8% от общего портфеля кредитов клиентам. На 31 декабря 2024 года показатель составлял 3,5%. В банке связали рост с увеличением неплатежей физлицами, которые занимали уже по высоким ставкам. Расходы на создание резервов удвоились - до 57,8 млрд руб. на фоне повышения стоимости риска до 0,8%. Чистая прибыль ВТБ в 1 квартале выросла на 15,4% до 141,2 млрд рублей, а возврат на капитал группы снизился до 20,9% с 22,1%. В целом, банк показал неплохие результаты, но ключевой процентный бизнес ВТБ остаётся под давлением из-за жесткой монетарной политики ЦБ.
«Отчеты ведущих банков России за первый квартал 2025 года были неоднозначными. «Сбер» отрапортовал о неплохом росте доходов по основным направлениям деятельности и прибыли. ВТБ также сообщил об увеличении прибыли, однако это было в основном обусловлено существенными доходами от операций с финансовыми инструментами, тогда как традиционный процентный бизнес банка продолжает показывать слабые результаты на фоне жесткой монетарной политики в стране», - комментирует Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам».
Среднестатистический россиянин, имеющий просроченную задолженность, по данным Национальной Ассоциации Профессиональных Коллекторских Агентств (НАПКА), это мужчина в возрасте от 36 до 45 лет, не состоящий в браке, с зарплатой более 60 тыс. рублей в месяц, проживающий в Московской области или Краснодарском крае и имеющий долговые обязательства по кредиту наличными на сумму более 185 тыс. рублей. 71% должников ссылается на финансовые трудности. Наибольшее количество долгов в беззалоговом кредитовании сформировано в сегменте кредитов наличных - 60%, далее идут кредитные карты - 30%, на POS-кредиты приходится 10%.
Высокая ставка давит не только на розницу, но и на корпоративных заемщиков. По оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», в 2025 году темпы роста кредитования крупных предприятий и малого и среднего бизнеса (МСБ) замедлятся до 10 и 13% соответственно. При этом доля просроченной задолженности МСБ увеличится с 4,4% до 5% на конец 2025 года.
«Качество портфеля кредитов МСБ будет находиться под давлением повышающейся долговой нагрузки заемщиков, что по мере вызревания портфеля окажет негативное влияние на качество ссуд и приведет к умеренному росту доли просроченной задолженности, а также увеличению объема вынужденных пролонгаций. При этом в отдельных сегментах за периметром квазиМСП рост доли просрочки может значительно превышать средний показатель по портфелю», - сказано в обзоре агентства «Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 года и прогноз на 2025-й: ставки сделаны, ставок меньше нет».
Основная доля в структуре долгового портфеля приходится на заемщиков, занятых в оптовой и розничной торговле.
В целом рост просрочки по кредитам при таких высоких процентных ставках достаточно логичен, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global. Однако ЦБ РФ отмечает в обзорах банковского сектора, что закредитованность населения в целом снизилась.
«Рост доли проблемных кредитов на 0,3-0,6 процентного пункта до 4-5% от общего объёма выданных кредитов на самом деле для банковского сектора не критичен в том смысле, что массовых банкротств банков или проблем у системообразующих банков с очень высокой вероятностью не будет, то есть банковского кризиса можно не ждать. Кроме того, банки очень снизили процент одобрения кредитов, теперь одобряется до 20% заявок, хотя ещё в 2024 году процент одобрения заявок был выше, до 25%. То есть банки значительно подстраховали себя от ненадёжных заёмщиков. В то же время риском для банковского сектора является сокращение кредитования в 2025 году в годовом выражении, это может повлиять на снижение процентных доходов и чистой прибыли банков. ЦБ РФ ожидает, что в 2025 году совокупная прибыль банковского сектора составит 3-3,5 трлн руб., что окажется на 8-20% ниже результата 2024 года в 3,8 трлн руб. И главной причиной для такого результата окажутся высокие процентные ставки. Даже если ЦБ РФ начнёт снижать ключевую ставку в 2025 году, всё равно процентные ставки банков будут намного выше, чем в 2024 и тем более в 2023 году, а значит, спрос на кредитование в этом году будет ниже, чем в 2024-м. По разным оценкам кредитных бюро, выдачи ипотеки в 1 квартале 2025 года были на 40-44% ниже, чем в аналогичном периоде 2024 года», - комментирует Мильчакова.
Банковского кризиса не будет?
В банковском секторе в последние месяцы действительно наблюдается тенденция к некоторому росту доли проблемных кредитов, однако о кризисе невыплаты долгов говорить преждевременно, считает Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал".
«На данный момент проблемные кредиты составляют незначительную долю общего объема займов. Так, совокупный кредитный портфель «Сбербанка» в 1 квартале текущего года составил 45,4 трлн руб. против 285 млрд руб. жилищных кредитов с признаками проблем на балансе. Сам «Сбербанк» нацелен на получение очередной рекордной прибыли по итогам 2025 года и постепенно увеличивает капитал: так в 1 квартале с начала года базовый капитал вырос на 6,6%, до 6,85 трлн руб., а общий капитал – на 6,4%, до 7,24 трлн руб. Коэффициенты достаточности базового и общего капитала при этом увеличились на один процентный пункт, до 13,1% и 13,4%, а коэффициент достаточности капитала банковской группы - на 70 базисных пунктов, до 14%. Таким образом, можно в целом говорить о сохранении стабильной базы капитала крупнейшего кредитора РФ, хотя доля проблемных кредитов особенно при удержании высоких процентных ставок в стране может продолжить расти как в «Сбербанке», так и в других кредитных организациях. Речи о масштабном кризисе невыплаты долгов, однако, пока не идет», - комментирует аналитик.
По мнению Кожуховой, российский банковский сектор в среднесрочной перспективе, вероятно, останется интересным дивидендными выплатами. «Стабильно высокие дивиденды, в частности, продолжают платить «Сбербанк» и банк «Санкт-Петербург», в этом году о выплатах по итогам 2024 года с максимальной на данный момент доходностью (26,3%) на рынке РФ объявил ВТБ. К выплате дивидендов также приступили «Т-Технологии». Акции крупнейших банков РФ помимо дивидендов в высокой степени зависят и от общих настроений на фондовом рынке и развития геополитической ситуации, которая остается неопределенной и представляет собой один из основных краткосрочных и среднесрочных рисков», - считает аналитик.
ПСБ прогнозирует, что доля просроченных кредитов в банковском секторе продолжит расти как за счет снижения прироста кредитных портфелей, так и за счет вызревания кредитов, выданных в течение активного периода кредитования прошлых лет.
«Жесткая ДКП Банка России также будет влиять на рост отчислений в резервы по кредитам банкам – ожидаем повышения показателя cost of risk (COR) до 1,4% по итогам 2025 г. с 0,9% в 2024 г. Наш прогноз по прибыли банковского сектора в 2025 г. – примерно 3 трлн руб., что соответствует нижней границе прогноза прибыли Банка России (3,0-3,5 трлн руб.) после 3,8 трлн руб. в 2024 году», - комментирует Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.
Таким образом, продолжает аналитик, можно говорить об умеренном снижении прибыли банков под влиянием жесткой ДКП, но не о банковском кризисе. Ключевым риском для банковского сектора является дальнейшее поддержание Банком России жестких денежно-кредитных условий, но при этом ПСБ ожидает начало снижения ключевой ставки в 3 квартале 2025 года.
«Стоит отметить, что отдельные банки по-разному справляются с вызовом высокой ключевой ставки, которая отразилась не только на росте отчислений в резервы, но и снижении процентной маржи. В этих условиях неплохо выглядит отчетность Сбера за 1 квартал 2025 г. Так, Сбер смог увеличить процентную маржу (NIM) с 5,9% за 2024 г. до 6,1% в 1 кв. 2025 г. Стоимость риска (COR) осталась на уровне 4 квартала 2024 г. - 1,2%. Также позитивным фактором является сокращение убытка от непрофильной деятельности до 45 млрд руб. за квартал (87 млрд руб. годом ранее)», - комментирует Грицкевич.
Рост просрочки у данных банков, как и по сектору в целом, ожидаем и связан с постепенным «вызреванием» кредитов, выдаваемых по высоким ставкам, а также с по-прежнему сложной ситуацией в экономике, из-за чего части заемщиков становится все труднее обслуживать свою задолженность, отмечает Игорь Додонов. При этом, добавляет аналитик «Финама», доля «плохих» займов в кредитных портфелях отечественных банков пока остается относительно невысокой, и при отсутствии экстраординарных событий развития каких-то существенных кризисных явлений в секторе не ожидается.
«Российские банки завершили 2024 год с новым рекордом по прибыли, однако текущий год вряд ли окажется таким же удачным, учитывая прогнозы заметного замедления темпов роста российской экономики, негативное влияние высоких процентных ставок и регуляторных мер на динамику кредитования, повышение налоговой нагрузки. Правда, и какого-то сильного провала я не жду, поскольку активы банков заметно выросли за прошлый год, и это позволит им продолжать генерировать значительные доходы по основным направлениям деятельности. Суммарная прибыль сектора, вероятно, умеренно снизится в 2025 году, но останется на весьма высоком для последних лет уровне», - комментирует Додонов.
По мнению аналитика «Финама», банковские акции сейчас неплохо смотрятся для включения в среднесрочные инвестиционные портфели. Фавориты в секторе - «Сбер» (целевая цена 376,7 руб. для АО и АП) и «Т-Технологии» (целевая цена 3746 руб.).
Аналитики Freedom Finance Global для среднесрочных инвестиций рекомендуют акции тех банков, которые стабильно платят дивиденды. Например, обыкновенные акции «Сбербанка», обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург», акции «Т-Технологий».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба