Автор соцсети «Профит» Климов Евгений о легендарном Уоррене Баффете и его компании.
Удивить людей в 94 года — задача не из легких, но Уоррен Баффет снова это сделал. 3 мая на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway легендарный инвестор неожиданно объявил о своем уходе с поста генерального директора компании. Произойдет это в конце года — спустя его шесть десятилетий на посту руководителя.
Баффет не поставил в известность ни большинство директоров, ни даже своего преемника — Грега Абеля. Это решение завершает эпоху, начавшуюся в 1965 г., когда Баффет приобрел текстильную фабрику и превратил ее в конгломерат с капитализацией $1,16 трлн. Доходность акций Berkshire с тех пор превысила 5 500 000%, обогнав даже S&P 500 почти в 140 раз.
Абель, который руководит нестраховыми активами Berkshire с 2018 г., получает в наследство не только бизнес-империю, но и вызов — как инвестировать $348 млрд кеша, которые лежат на балансе компании. Это больше, чем у Apple или Google, и превышает госдолг некоторых государств, например Индии и Швейцарии.
За последний год Баффет сократил долю в Apple, увеличив долю в казначейских векселях — теперь Berkshire владеет около 5% всего американского краткосрочного долга. Это отражает трудности с поиском недооцененных активов, на которых строилась философия «стоимостного инвестирования».
Один из выходов для Абеля — расширить зарубежные инвестиции. В последние годы Баффет успешно инвестировал в японские конгломераты, и 80% компаний с низкой оценкой сегодня находятся за пределами США. Другой вариант — отойти от классического стоимостного подхода, но это может изменить культуру Berkshire и вызвать недовольство армии поклонников Баффета.
Если ничего не менять, остается ждать коррекции на рынке. Именно в периоды кризиса Баффет находил лучшие возможности — будь то покупка Wells Fargo в 1990-х или вложения в Johnson & Johnson после кризиса 2008 г.
Я лично начал покупать акции Berkshire Hathaway Inc в 2016 г. по цене $140. Тогда же рекомендовал их клиентам как альтернативу хедж-фондам. Сегодня акции стоят $530. За 9 лет доходность составила 300%, тогда как у S&P 500 — 180%. Разница говорит сама за себя.
Пора готовиться к следующей главе — эра Баффета заканчивается, но его наследие живет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба