Софтлайн опубликовал финансовые результаты за I квартал 2025 г. по МСФО.
Ключевые показатели в сравнении год к году:
• Оборот достиг 24 млрд рублей, увеличившись на 12%. В структуре оборота 37% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений группы, что составляет 8,8 млрд руб. (+40%).
• Валовая прибыль увеличилась на 19% и составила 9,3 млрд рублей. Доля валовой прибыли от продажи высокорентабельных решений собственного производства показала рекордные 73%. В результате валовая рентабельность компании достигла 38,8% — максимальное значение показателя за всю историю ПАО «Софтлайн».
• Скорректированная EBITDA составила 1,8 млрд рублей (+3%).
• Чистая прибыль выросла в 3 раза, до 744,6 млн руб.
Количество сотрудников Группы на 31 марта 2025 г. составило 11,1 тыс. человек. Количество высококвалифицированных инженеров и разработчиков увеличилось на 22%, до 6,2 тыс. человек — проводится трансформация бизнеса.
Прогноз на 2025 год
Компания подтвердила прогнозные показатели на 2025 г.: рост оборота — до не менее 150 млрд руб. при увеличении валовой прибыли до 43–50 млрд руб. за счет дальнейшего роста доли собственных продуктов и повышения рентабельности. Скорректированный показатель EBITDA, по оценкам Группы, достигнет 9–10,5 млрд руб. при сохранении здоровой долговой нагрузки — соотношение чистого долга к EBITDA не превысит 2x.
«Эти ориентиры не включают потенциальный эффект от новых приобретений, которые мы в данный момент рассматриваем к покупке. — отметил Артем Тараканов, финансовый директор компании. — При этом в качестве валюты для оплаты M&A-сделок мы, как и планировали ранее, намерены использовать пакет на более чем 58 млн акций, находящихся на балансе дочерней компании Группы. За счет этого Холдинг имеет огромные возможности для дальнейшего неорганического роста без наращивания долговой нагрузки».
Взгляд БКС. Скорректированная EBITDA выросла лишь на 3% г/г, до 1,8 млрд руб. При этом ранее (например, по итогам 2024 г.) мы скорректированную EBITDA, раскрытую компанией (как сейчас), далее корректировали вниз на неденежные факторы. Из важного компания подтверждает прогноз по году по EBITDA 9–10,5 млрд руб. однако мы склоняемся, к тому, что нужно осторожно относится к прогнозам компании. Нейтрально.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба