Один из самых перспективных игроков рынка фармацевтики отчитался за I квартал — и что-то подсказывает, что результат получился выше ожиданий. Расскажем обо всём подробнее.
Производственные результаты
Количество проданных упаковок увеличилось на 11 % — до 76,7 млн штук. При этом в сегменте госзакупок рост составил 25 %, в рознице — 4 %. Сегмент международных непатентованных наименований прибавил 10 %. В среднем стоимость препаратов увеличилась примерно на 31 %.
Финансовые результаты
Выручка выросла на 45 % — до 6,9 млрд руб. — за счёт роста реализации продукции и среднего чека. Компания продолжает опережать динамику рынка!
EBITDA выросла на 61 % — до 2,5 млрд руб., а рентабельность увеличилась на 3,6 п.п. — до 36 %. Спасибо контролю расходов.
Чистая прибыль прибавила около 28% и составила 993 млн руб.
На итоговый показатель оказал давление рост процентных расходов, а также более высокая эффективная ставка налога на прибыль (23% vs 19% годом ранее).
Свободный денежный поток остался в отрицательной зоне и составил –0,3 млрд руб. на фоне роста инвестпрограммы.
Долговая нагрузка не изменилась и осталась на уровне 1,1× по шкале ND/EBITDA.
По дивидендной политике, дивиденд должен составить не менее 25 % чистой прибыли — или около 0,23 руб. на акцию. Несмотря на это, совет директоров компании рекомендовал к выплате 0,28 руб. на акцию за I квартал 2025 года, что составляет около 31 % от итогового показателя чистой прибыли.
⭐️Мнение GIF
Озон Фармацевтика отчиталась лучше наших ожиданий. Рост выручки по итогам I квартала составил 45%, в то время как компания прогнозирует рост доходов по итогам года на уровне 25%.
Несмотря на высокие для российского рынка мультипликаторы EV/EBITDA ~6,6× и P/E ~11,6×, считаем, что с учётом потенциального роста объёмов и способности компании поднимать цены выше уровня инфляции, акции компании оценены справедливо.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба