Рынок готовится к снижению ключевой ставки Банка России в этом году с текущего рекордного уровня 21%. По прогнозу большинства экспертов, на ближайшем заседании в пятницу ставка еще сохранится, но Центробанк даст обнадеживающий сигнал и в 3 квартале перейдет к смягчению политики. Некоторые, впрочем, ожидают и немедленного снижения ставки 6 июня.
Действия ЦБ влекут снижение доходности по депозитам, однако на рынке облигаций есть способы зафиксировать высокую доходность на длительный срок вплоть до 15 лет. Кроме того, есть возможность получить дополнительную доходность за счет ожидаемого ослабления рубля, либо быстрый спекулятивный результат. Как действовать инвесторам на рынке облигаций в такой ситуации? Finam.ru разобрал три стратегии.
Фиксируем доходность
На грядущее снижение ставки указывает сам Банк России: его прогноз средней ставки на текущий год составляет 19,5-21,5%, на следующий – 13-14%, на 2027 год – 7,5-8,5%. При этом облигации дают возможность заработать не только на получении купонов до 12 раз в год, но и на росте стоимости бумаги. По оценке экспертов «Финама», даже при снижении ставки ЦБ доходность облигаций сохранится на уровне 19,99%, дополнительно увеличиваясь в цене по мере снижения «ключа». Чем ниже ключевая ставка, тем выше стоимость облигаций и спрос на них.
Эксперты «Финама» отобрали три выпуска, подходящих для инвестиций в рамках этой стратегии. Это, в частности РЖД 001P-41R на срок 15 лет, с периодичностью выплаты купона 4 раза в год и ставкой 17,15%. Ожидаемая доходность к сроку погашения составляет 17,95% годовых. Еще один выпуск – одного из крупнейших частных операторов железнодорожного состава в РФ и СНГ - ХК Новотранс 001Р-06. Его срок – 3 года, выплата купона 12 раз в год со ставкой 18,75%, ожидаемая доходность к погашению – 19,99% годовых. Третий – облигации от российского Минфина ОФЗ 26248. Их срок – 15 лет, купон выплачивается 2 раза в год со ставкой 12,25%, доходность к погашению – 16,25% годовых. Все эти три выпуска имеют рейтинг ААА, предполагающий максимальную надежность эмитентов.
Зарабатываем на укреплении доллара
Эксперты ожидают в этом году ослабления рубля, с учетом того, что российский бюджет недополучает доходы из-за низких цен на нефть и крепкого курса нацвалюты. Аналитики «Финама» прогнозируют постепенное ослабление курса рубля к концу года до 102-105 рублей за доллар. Это будет означать двойную выгоду для валютных облигаций: за счет роста стоимости бумаги в рублевом эквиваленте и самого размера купона.
В рамках этой стратегии также отобраны три выпуска. Это АО «Полипласт» П02-БО-06 - размещение в долларах от ведущего производителя химических добавок для различных отраслей промышленности. Срок долларового выпуска – 2,5 года, выплаты купонов – 12 раз в год со ставкой до 13%. Рейтинг А- предполагает высокую надежность эмитента. Заявки в рамках размещения можно подать до 18 июня.
Еще один выпуск - Газпром капитал БО-003Р-13 – от компании, входящей в группу «Газпром». Срок долларовых облигаций – 3 года, купон – 12 раз в год со ставкой 7,65%, рейтинг ААА, ожидаемая доходность к погашению – 7,05% годовых.
Третий выпуск - Металлоинвест 001Р-11. Это облигации в юанях от одного из ведущих мировых производителей железорудной продукции. Дата погашения этого выпуска – 20 февраля 2026. Купон – 12 раз в год со ставкой 10%, рейтинг ААА, доходность к погашению – 5,24% годовых.
Быстрый результат
Третья стратегия – спекулятивная для быстрого результата, она предполагает вероятный заработок на разнице между ценой покупки и продажи облигаций. Стратегия основана на том, что после покупки облигации при первичном размещении (IBO) ее стоимость может существенно измениться в кратчайшие сроки за счет интереса от инвесторов, что позволяет заработать на потенциальном росте цены.
Один из выпусков в рамках этой стратегии сейчас находится на этапе IBO, это ВУШ 001P-04. «ВУШ» - российский сервис кикшеринга и велошеринга, резидент «Сколково». Помимо России, сервис доступен в Беларуси, Казахстане, Бразилии, Чили и Перу. По выпуску планируются выплаты купонов 12 раз в год, ставка – до 22%, срок облигаций – 3 года, рейтинг А-. Прием заявок для участия в размещении продолжается до 9 июня.
Остальные выпуски – прошедшие размещения. Это, в том числе, Ойл Ресурс Групп 001P-01 – выпуск от инновационной трейдинговой компании, специализирующейся на оптовой продаже нефти и нефтепродуктов. Выплаты купонов – 12 раз в год со ставкой 33%, срок 5 лет. Рейтинг BB+ предполагает среднюю надежность эмитента. Цена бумаги через месяц после размещения выросла на 2,6%.
Еще один выпуск, Р-ВИЖН 001Р-02 - от российского разработчика систем кибербезопасности. Выплаты купонов 12 раз в год со ставкой 24,5%, срок 3 года, рейтинг А+ (высокая надежность). Цена бумаги через месяц после размещения выросла на 5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба