Мировые центральные банки в текущем году и далее продолжат покупать золото, их долларовые резервы в течение следующих пяти лет сильно сократятся, говорится в исследовании World Gold Council (WGC), подготовленном на опросе 73-х центральных банков.
Золото уже обогнало евро, став вторым по величине резервным активом в мире после доллара США.
РЕЗЕРВЫ
Рекордные с начала ежегодного опроса в 2018 году 95% респондентов прогнозируют, что запасы золота в официальном секторе в течение следующих 12 месяцев значительно увеличатся.
"Центральные банки продолжают отдавать предпочтение золоту, подчеркивая его неизменную привлекательность и актуальность в условиях крайне неопределенной геополитической и экономической обстановки", — отметили эксперты WGC.
В то же время, 43% респондентов ответили, что планируют увеличивать свои резервы в золоте, при этом один банк не ожидает их снижения.
Между тем 73% респондентов ожидают, что долларовые активы в ЦБ будут неуклонно сокращаться в течение следующих пяти лет, тогда как доля золота, юаня и евро — вырастут.
"В совокупности эти результаты четко показывают, что настроения в отношении золота у официального сообщества остаются позитивными, что отражает устойчивую уверенность в стратегической роли золота на фоне меняющейся мировой обстановки", — подчеркивается в опросе.
В течение последних трёх лет центральные банки ежегодно накапливали более 1000 тонн золота, что значительно больше 400-500 тонн — среднего показателя за предыдущее десятилетие.
Покупка золота банками ускорилась в 2022 году после начала российской специальной военной операции на Украине и последующих усилий США по вытеснению Москвы из международной платежной системы. Это побудило многие центральные банки развивающихся рынков ускорить диверсификацию, уходя от доллара США.
ПРИЧИНЫ
Респондентам был задан вопрос о том, какие факторы были самыми важными для принятия решений в управлении резервами; 93% указали на процентные ставки (ДКП) — на уровне прошлогоднего опроса. Другие факторы, которые респонденты посчитали актуальными, включают опасения по поводу инфляции и геополитическую нестабильность.
ХРАНЕНИЕ
Слитки стандарта Good Delivery являются самыми предпочтительными при покупке золота. Банк Англии по-прежнему остается наилучшим местом хранения золота для 64% респондентов, что больше чем в предыдущем году — 55%. Использование внутренних хранилищ выбрали 59% руководителей центральных банков, где они в настоящее время хранят по крайней мере часть своих золотых резервов, по сравнению с 41%, которые выбрали тот же вариант в прошлом году.
Следует отметить, что только 8% предпочли не отвечать на этот вопрос, что значительно меньше, чем 28% в прошлом году.
На вопрос, изменились ли их условия хранения за последние 12 месяцев, 83% респондентов ответили, что "никаких изменений". Также большинство ответили, что не планируют менять свои условия хранения, как минимум в течение следующего года, хотя 7% указали, что увеличат свое внутреннее хранение; немного больше, чем в предыдущем году (2%).
Однако некоторые банки высказали опасения по поводу доступа к золоту, хранящемуся за рубежом, в случае кризиса или санкций, что способствует немаловажной тенденции репатриации.
В 2024 году Индия репатриировала более 100 тонн золота из Банка Англии. Центральный банк Нигерии также репатриировал часть своих запасов.
В последние месяцы непредсказуемые экономические инициативы правительства США вызвали обеспокоенность некоторых иностранных государств по поводу того, защищено ли их золото, хранящееся в Форт Нокс.
КОММЕНТАРИИ
"Тарифные войны президента США Дональда Трампа подняли вопросы о статусе доллара США как безопасного убежища, но укрепили статус золота", — отметил анонимный респондент опроса.
Управляющие резервами рассматривают золото как хеджирование от инфляции в это непростое время. Однако золото имеет недостатки как резервный актив, включая расходы на хранение и неудобства при его транспортировке.
"Доля золота в общих резервах будет умеренно расти, что отражает его возросшую значимость в неопределенной и многополярной финансовой среде, но без вытеснения фиатных валют в качестве основных инструментов управления резервами", — считают аналитики WGC.
Экономическая фрагментация — страны переходят на альтернативные резервные валюты, геополитическая напряженность, заставляющая страны снижать зависимость от доллара США и общий переход на золото — вот некоторые факторы, которые сохранятся и поддержат продолжающуюся тенденцию дедолларизации.
"Тем не менее, роль доллара как доминирующей мировой резервной валюты вряд ли существенно снизится в течение следующих 5 лет, поскольку он продолжит циркулировать на мировых торговых и финансовых рынках по причинам ликвидности, доверия и стабильности", — резюмировали в WGC.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба