Курс доллара США разменял 78

Главное
• Рубль обновил двухлетние максимумы, новое локальное дно в USD/RUB — 77,9. Да сколько можно курсу падать и когда вновь вернется за 80?

• Глобальный доллар США после небольшой заминки возобновил отскок с трехлетнего дна — индекс доллара DXY приближается к 98 п. Факторы курса американской нацвалюты — тарифные войны Трампа и монетарная политика ФРС.

• На товарном рынке: нефть Brent резко слетела с круглых $70 до поддержки $68 и уже технично отскочила к $69; золото по $3330, но здесь сопротивление и давит подросший DXY; а волатильный газ NG резко выкупается из-под $3,2 и уже выше $3,35.

В деталях
Рубль стабилен на двухлетних максимумах, несмотря на рост геополитических рисков, коррекции нефти и недвусмысленные сигналы ЦБ о дальнейшем снижении ключевой ставки. Дело в физическом объеме предложения валюты на рынке и спросе на нее. Продажи превышают покупки на фоне высоких ставок фондирования для экспортеров и слабого спроса на валюту под импорт со стороны корпораций и частного сектора.

Курс внебиржевого доллара США вновь умудрился переписать минимумы с мая 2023 г. Новое дно в паре USD/RUB — 77,90. Курс евро прибавил символические 0,1%, у 91,5. Курс биржевого юаня снизился на 0,2%, пара CNY/RUB: 10,82. Курсы инвалют от ЦБ на 10 июля — здесь.

Волатильность остается крайне низкой, а новое дно в долларе недалеко от старого — 8,16. По сути, пока ощущается дисбаланс валюты на рынке, курс инвалют снижается очень медленно. Но вскоре драйверы курса себя проявят — экспорт может сократиться, импорт способен подрасти, а ЦБ наверняка ускорит секвестр ключевой ставки. Тогда выход курсов из вялотекущего боковика с многолетних низов завершится сильным скачком. Предположительно, вверх.

Ориентиры и инструменты: еще в рамках июля возможен возврат курса доллара на круглые 80, для юаня это будет над 11. Среднесрочно ожидается восстановление доллара в диапазон 85–90, а юань — 11,5–12. Для реализации идеи разворота курсов инвалют подойдут валютные и рублевые инструменты.