Tether запускает стейблкоин USAT для США

Мировая криптоиндустрия вступает в фазу системного сдвига — институционализация усиливается, токенизация активов ускоряется, а стейблкоины выходят в центр геополитической и фискальной повестки. В фокусе недели — регулирование США, действия крупных бирж и банков, расширение RWA, а также растущая криптоактивность государств от Кыргызстана до Казахстана.

BTC вырос на 2,1% — до $114,9 тыс., ETH — на 3,5%, до $4,5 тыс. Притоки в криптопродукты составили 3,3 млрд после оттока в $0,4 млрд.

Gemini успешно провела IPO на Nasdaq, привлекла $425 млн при капитализации $3,8 млрд, но осталась убыточной: чистый убыток за полгода — $283 млн. Одновременно разгорелся скандал: сооснователи биржи Уинклвоссы сорвали назначение Брайана Квинтенца на пост главы CFTC, добившись поддержки Трампа и пожертвовав $21,4 млн в его криптокампанию.

Tether запускает новый стейблкоин USAT в США на базе GENIUS Act, с жёсткими требованиями к резервам и без опции доходности. Эмитент — Anchorage Digital Bank, кастодиан — компания Cantor Fitzgerald, связанная с министром торговли США.

Капитализация токенизированных активов достигла $29 млрд (+8% за месяц), с доминированием в сегментах частного кредитования и облигаций США. BlackRock расширяет использование токенов BUIDL, готовит токенизацию ETF, что может открыть круглосуточную торговлю. В Гонконге UBS, DigiFT и Chainlink тестируют автоматизированную инфраструктуру для глобального внедрения RWA.

Стейблкоины стали объектом нового регулирования: в Гонконге — ужесточение допуска для китайских компаний; в Кыргызстане и Казахстане — обсуждение создание нацрезервов с опорой на майнинг и токенизацию. США обсуждают BTC-резерв на уровне Конгресса, а демократы продвигают альтернативный закон с запретом доходных стейблкоинов.

Наконец, на фоне листинга токенов ABTC и WLFI на крупнейших биржах, состояние семьи Трампа выросло на $1,3 млрд. Проект WLFI заблокировал кошелёк Джастина Сана, что вызвало резонанс: Сан заявил, что был крупнейшим инвестором и готов вложить ещё $10 млн. Индустрия усиливает свою политическую интеграцию, а BTC обсуждается как потенциальная "межпланетная валюта" в рамках концепта PoTT с участием SpaceX.

Kalshi оспаривает иск Массачусетса. Генеральный прокурор штата Андреа Джой Кэмпбелл утверждает, что контракты на спортивные события нарушают законы штата о спортивных ставках. Она подчеркнула, что контракты требуют наличия лицензии. Прокуратура отметила, что более 3/4 объёма торговли Kalshi приходится на спорт. Это больше, чем у букмейкеров DraftKings и FanDuel. Кэмпбелл требует, чтобы суд запретил Kalshi предлагать рынки спортивных прогнозов в штате без лицензии, а также назначил денежную компенсацию. Децентрализованный рынок прогнозов Kalshi утверждает, что действует по лицензии CFTC на федеральном уровне. Соответственно, они не подпадают под юрисдикцию штата по азартным играм. Тем временем конкурент Kalshi — Polymarket готовится к возвращению в США. Компания заключила сотрудничество с Chainlink для повышения точности и скорости. По данным Business Insider, Polymarket оценили в $10 млрд.

Gemini привлекла $425 млн через IPO на Nasdaq. Криптобиржа братьев Уинклвосс, которые контролируют 94,5% голосов, продала 15,2 млн акций по $28. Это выше первоначальных $17–$19 и даже пересмотренной оценки $24–$26. В моменте GEMI показала рост на 64% — до $45,9. Однако позже акции скорректировались, закрывшись на отметке $32. Gemini получила оценку в $3,8 млрд. Это на 46,5% ниже показателей 2021-го — $7,1 млрд. Ранее Nasdaq договорилась о покупке 2,1 млн акций на $50 млн. Gemini стала третьей американской криптобиржей, проведшей IPO после Coinbase Global и Bullish. В конце июля активы на её платформе превышали $21 млрд. Общий объём торгов — $285 млрд. Чистый убыток Gemini в 2024-м — $159 млн, а в первой половине 2025-го — $283 млн.

Tether запускает разрешённый в США стейблкоин — USAT. Токен будет разработан в соответствии с GENIUS Act, без опции дохода. Согласно законопроекту эмитенты обязаны обеспечивать стейблкоины краткосрочными облигациями либо наличными. USDT с капитализацией $170,3 млрд (56,4% рынка) на 80% обеспечен наличными, их эквивалентами и другими краткосрочными депозитами. Однако в резервах Tether также – BTC (5,5%) и драгоценные металлы (5,4%), что не соответствует требованиям GENIUS Act. В 2024-м Tether заработал $13 млрд. В случае обеспечения облигациями прибыль составила бы $5 млрд. USAT возглавит бывший директор Криптовалютного совета Белого дома — Бо Хайнс. Эмитентом токена станет единственный регулируемый на федеральном уровне криптобанк Anchorage Digital Bank. Кастодианом выступит компания министра торговли США Говарда Лютника (друга Трампа), которую возглавляет его сын Брэндон, — Cantor Fitzgerald. USAT могут запустить к концу года. После объявления акции конкурента Tether — Circle (эмитент USDC) — скорректировались на 8%.

Китайским компаниям могут ограничить деятельность со стейблкоинами в Гонконге. Об этом сообщило местное издание Caixin, ссылаясь на высокопоставленного чиновника в сфере финансов. Ожидается, что гонконгские филиалы государственных предприятий и китайских банков также не будут участвовать в получении лицензии на стейблкоины. С 1 августа в Гонконге вступил в силу закон о стейблкоинах. 77 учреждений намерены подать заявки/уже подали заявки на получение лицензий для стейблкоинов. Однако из-за запрета компании могут отложить или отказаться от подачи заявок. В августе дочерняя компания China Merchants Bank запустила в Гонконге институциональную криптовалютную биржу. Китайские JD.com (электронная коммерция) и Ant International (связана с Alibaba Group) зарегистрировали компании для запуска стейблкоинов.

Chainlink, UBS и DigiFT запускают пилотную версию автоматизированного фонда токенизации в Гонконге. Компании разрабатывают инфраструктуру для автоматизации и оптимизации распределения, расчётов и управления жизненным циклом токенизированных продуктов. Исследование проходит в рамках пилотной программы блокчейна в Гонконге — Cyberport. DigiFT — это биржа для токенизированных активов RWA институционального уровня с лицензиями в Сингапуре и Гонконге. Инвесторы будут отправлять запросы на подписку/выкуп токенизированных продуктов UBS (активы под управлением — $5,9 трлн) через смарт-контракты DigiFT. Далее их обрабатывает оракул Chainlink, который обеспечивает подключение к любому блокчейну. Это позволит внедрять токенизированные продукты по всему миру.

Капитализация токенизированных реальных активов (RWA) превысила $29 млрд. За месяц рост составил $2,2 млрд (8,2%), за год — $16 млрд (121%). Наиболее популярные секторы — приватные кредиты ($16,7 млрд; 57,3%) и облигации США ($7,4 млрд; 25,4%). При этом последний сектор за год вырос более чем в 3,2 раза. Более 75% RWA размещено в сети Ethereum и её L2-решениях. За неделю капитализация RWA-токенов выросла на 13,4% — с $67 млрд до $76 млрд. По данным Bloomberg, крупнейший в мире управляющий активами BlackRock рассматривает токенизацию своих ETF. Это позволит дробить акции, обеспечит мгновенные расчёты и даст возможность торговать вне стандартных рыночных часов. Токены также можно будет использовать для залога в DeFi. BlackRock управляет токенизированным фондом BUIDL (облигации США) с капитализацией $2,2 млрд. Токен используют эмитенты стейблкоинов для обеспечения своих активов. BlackRock также управляет BTC-ETF и ETH-ETF на $103 млрд.

Кыргызстан вводит понятие государственного крипторезерва. Парламент принял поправки в закон о виртуальных активах. Предложения внёс министр экономики и коммерции Бакыт Сыдыков. Регулирование поставщиков услуг виртуальных активов перейдёт к органу, который будет назначен президентом. Кыргызстан создал правовые условия для выпуска и обращения стейблкоинов, RWA и регуляторной «песочницы». Законодатели также ввели понятия «государственный майнинг» и «государственный криптовалютный резерв». Сыдыков отметил, что крипторезерв будет наполняться за счёт майнинга, токенизации реальных активов и выпуска стейблкоинов, обеспеченных фиатом. Он повысит финансовую устойчивость страны за счёт диверсификации активов и появления новых инструментов накопления. При этом государство не освобождается от уплаты тарифа на майнинг.

Квинтенц: Уинклвоссы ввели в заблуждение Трампа. Назначение Брайана Квинтенца на пост председателя CFTC казалось неминуемым. Однако братья Уинклвосс через связь с администрацией Трампа выступили против. Соучредитель Gemini Тайлер Уинклвосс заявил, что отрасль не поддерживает назначение Квинтенца. По его словам, Брайан не выступает категорически против CBDC и поддерживает преследование разработчиков смарт-контрактов. Квинтенц опубликовал переписку с Тайлером Уинклвоссом. Соучредитель Gemini отправил информацию по иску его криптобиржи с CFTC. Тайлер отметил, что агентство преувеличило полномочия. Братья хотели получить гарантии, которые Квинтенц отказался предоставлять. Сообщения появились за неделю до просьбы Уинклвоссов не назначать Брайана. После Уинклвоссы пожертвовали 188 BTC ($21,4 млн) на поддержку криптополитики Трампа.

BTC может стать межпланетной валютой на Марсе. Хосе Э. Пуэнте и Карлос Пуэнте опубликовали концепцию Proof-of-Transit Timestamping (PoTT). Она предполагает отправку BTC на Марс и обратно — от 3 до 22 минут. Пуэнте отметил, что технология практически готова. Для её реализации необходима стабильная связь между Землёй и Марсом. PoTT предполагает передачу информации через каналы связи Starlink Илона Маска или других провайдеров. На каждом этапе транзакция «штампуется» до достижения пункта назначения. PoTT основана на разработках Blockstream. В декабре 2018-го компания подключила BTC к 5-ти спутникам. Затем, в августе 2020-го, Spacechain осуществила первую BTC-транзакцию с Международной космической станции. CEO SpaceX и сторонник BTC Маск заявлял о необходимости стандартной валюты между Землёй и Марсом. Однако он обеспокоен скоростью BTC. Проблему может решить Lightning Network — L2, которая позволяет проводить быстрые и дешёвые BTC-транзакции. SpaceX владеет 8,3 тыс. BTC ($1 млрд). Компания планирует запустить Starship на Марс в 2026-м. После этого они смогут отправлять людей в 2029–2031 годах.

Ripple начнёт предоставлять кастодиальные криптовалютные услуги институционального уровня — BBVA. Второй по величине испанский банк будет использовать Ripple Custody. Это позволит розничным клиентам в Испании торговать и хранить BTC и ETH. Соглашение расширит предыдущие сотрудничества Ripple с швейцарским и турецким подразделениями BBVA. Банк более десятилетия работает с блокчейн-технологиями. В частности, он принял участие в раунде финансирования Carbonplace (CeFi) на $45 млн совместно с BNP Paribas и Standard Chartered Bank. При этом BBVA рекомендует состоятельным клиентам вкладывать 3–7% портфеля в криптовалюту в зависимости от уровня риска.

Сенаторы-демократы предлагают альтернативную концепцию структуры рынка криптовалют. 12 конгрессменов, включая сенаторов из банковского комитета (Гальего, Уорнер, Букер), опубликовали проект регулирования цифровых активов. Они предлагают расширить полномочия CFTC и ввести обязательную регистрацию платформ в FinCEN. При этом они намерены запретить выплату процентов по стейблкоинам и ужесточить контроль над DeFi. Демократы также добиваются запрета участия чиновников в криптопроектах и усиления требований к прозрачности и защите инвесторов. Поскольку демократы в меньшинстве в обеих палатах, маловероятно, что республиканцы рассмотрят их предложение в Clarity Act. При этом глава банковского комитета Сената — республиканец Тим Скотт — в августе заявил, что 12–18 демократов поддержат их версию законопроекта.

Конгресс США требует прояснить детали BTC-резерва. Законопроект представил член Палаты представителей, республиканец Дэвид П. Джойс. Предложение включает отчёт Минфина в течение 90 дней после принятия законопроекта. В документе необходимо описать возможность реализации, хранения, правовых полномочий и мер кибербезопасности цифровых активов. От Минфина также требуют план межведомственных переводов и порядок отражения активов на балансе федерального правительства. Конгрессу также необходим список сторонних подрядчиков для хранения активов. При этом Минфину необходимо описать все потенциальные препятствия реализации резерва и оценить его влияние на Фонд конфискованных активов.

Президент Казахстана призвал к созданию национального крипторезерва и принятию закона о цифровых активах к 2026 году. Касым-Жомарт Токаев заявил о необходимости продвижения финтеха и либерализации оборота цифровых активов (ЦА). Он поручил ускорить формирование полноценной экосистемы ЦА, включая внедрение цифрового тенге. Его используют при финансировании проектов из Национального фонда. Однако Токаев намерен расширить программу на республиканский и местный бюджеты. Президент заявил, что необходимо сделать фокус на криптоактивах. На базе Нацбанка следует создать Государственный фонд цифровых активов. В крипторезерв войдут «наиболее перспективные ЦА». В течение полугода будет принят закон об управлении цифровым городом — Alatau City. Это будет город с применением технологий Smart City и возможной оплатой товаров и услуг криптовалютами.

В законопроекте Сената о структуре крипторынка токенизированные акции классифицируют ценными бумагами. Законодатели добавили пункт для избежания путаницы возможного регулирования в качестве товаров. Акции и другие ценные бумаги после токенизации в блокчейне будут считаться ценными бумагами. Это гарантирует их совместимость с брокерско-дилерскими структурами, клиринговыми системами и торговыми платформами. Инициатор законопроекта, сенатор Синтия Ламмис, надеется, что его примут до конца года. В июле Robinhood запустил более 200 токенизированных акций и ETF в ЕС. Однако OpenAI заявила, что эти токены не являются акциями компании. В OpenAI подчеркнули, что любая передача акций требует их одобрения. По данным RWA.xyz, капитализация токенизированных акций составляет $420,6 млн — это 1,5% от всех RWA ($28,4 млрд).

Состояние Трампов увеличилось на $1,3 млрд после дебютов ABTC и WLFI. World Liberty Financial увеличила чистый капитал семьи на $670 млн. На прошлой неделе произошёл листинг их токена на крупных биржах. Однако в эту сумму не входят 22,5 млрд WLFI ($4,8 млрд) заблокированных токенов семьи. При этом проект заблокировал кошелёк одного из крупнейших инвесторов WLFI — основателя Tron Джастина Сана. Arkham указывает, что на его кошельке — 545,1 млн WLFI ($101 млн). Однако ещё 1 сентября там показывали 3 млрд WLFI ($635 млн). Сан попросил разблокировать свои токены. После этого он добавил, что готов инвестировать по $10 млн в WLFI и ALT5. Вторая компания инвестирует в альткоины и связана с Трампами, включая владение 7,8 млрд WLFI ($1,7 млрд). Разработчик Polygon Бруно Скворц заявил, что WLFI не выпустили его токены. Он отметил, что его адрес отнесли к рисковым. При этом, когда он покупал токены, проблемы не было. На прошлой неделе American Bitcoin (ABTC) провели листинг на Nasdaq. При этом биржа останавливала торги пять раз из-за волатильности. Соучредитель компании Эрик Трамп, по данным Bloomberg, владеет 7,5% компании ($525 млн). Агентство оценивает активы Трампов в $7,7 млрд.

Советник путина: США используют стейблкоины и золото для обесценивания госдолга в $37,4 трлн. Антон Кобяков отметил, что эти сектора — альтернатива традиционной валютной системе. Он подчеркнул, что США придётся перевести свой долг в стейблкоины, деноминированные в долларах, чтобы девальвировать его. Это позволит Америке «начать с нуля». Однако эта «игра» закончится в течение 3–5 лет. Многие страны, включая Индию и Китай, уходят от фиата к новой финансовой системе. По мнению Кобякова, США, как в 1930-х и 1970-х годах, планируют решить свои финансовые проблемы за счёт всего мира — на этот раз загоняя всех в «криптооблако». Однако Кобяков не объяснил, как стейблкоины обесценят долг. Госдолг США с 1981 года вырос более чем в 10 раз — до $37,4 трлн. В мае Минфин США, ссылаясь на исследование Standard Chartered, предположил, что капитализация стейблкоинов может увеличиться до $2 трлн к 2028 году. Это увеличение в 6,7 раза по сравнению с текущими $299 млрд. При этом Минфин опасается, что доходные стейблкоины могут привести к оттоку депозитов до $6,6 трлн. Это уменьшит запас облигаций банков, которые используют их для резервов.

Nasdaq просит SEC изменить правила торговли токенизированными акциями. Вторая по величине фондовая биржа предлагает применять к ним правила оформления и документирования традиционных акций. Для этого им необходимо быть равноценными базовой ценной бумаге и иметь аналогичные права акционеров. При этом токенизированные активы получат одинаковый приоритет исполнения ордера с традиционными. Nasdaq также предлагает маркировать токенизированные активы. Это гарантирует, что все участники, включая ответственных за клиринг и расчёты, корректно обрабатывают сделки. Нововведение разрешит торговлю акциями Nasdaq и на других биржах как в традиционной, так и в токенизированной форме. На прошлой неделе в законопроекте Сената о структуре крипторынка токенизированные акции классифицировали как ценные бумаги. По данным RWA.xyz, капитализация токенизированных акций составляет $421,2 млн — это 1,5% от всех RWA ($27,8 млрд).