Возобновление торгов акциями OZON 11 ноября на Московской бирже привлечет внимание инвесторов, несмотря на возможное краткосрочное давление со стороны бывших держателей АДР. Сильные финансовые результаты, рост бизнеса и развитие финтех-направления поддерживают инвестиционный интерес, а ожидаемая высокая ликвидность позволит рынку быстро «переварить» временный навес предложения. OZON остается перспективной компанией российского e-commerce, несмотря на риски изменения налоговой политики и макроэкономической нестабильности.
Ozon после редомициляции
11 ноября на Московской бирже начинаются торги обыкновенными акциями МКПАО "Озон" после редомициляции. Торги будут проходить в рамках основной торговой сессии с расчетами в рублях: стандартный лот - 1 акция, шаг цены - 0,5 рубля, расчетная цена - 4 135 рублей. А 1 декабря Ozon намерен начать принудительную конвертацию расписок в акции МКПАО «Озон».
Акционеры Ozon приняли решение о смене юрисдикции с Кипра в Россию на общем собрании в конце 2024 года, и с тех пор компания утрясала необходимые процедурные вопросы. Как отмечал почти год назад менеджмент компании, "редомициляция снизит регуляторные риски на ключевом рынке, позволит возобновить опционную программу для стимулирования и удержания сотрудников, а также упростит внутригрупповые транзакции".
В течение года компания оставалась в информационном поле, напоминая о себе инвесторам квартальными отчетностями и дивидендными планами.
Так, Ozon отчитался о прибыли второй квартал подряд и повысил прогноз на 2025 год. Также эмитент объявил о buyback на сумму до 25 млрд рублей до конца 2026 года для реализации программы мотивации менеджмента. Кроме того, в этом году компания впервые может порадовать акционеров дивидендами. На заседании 6 ноября совет директоров маркетплейса рекомендовал по итогам девяти месяцев 2025 года дивиденды в размере 143,55 руб. на акцию. Общее собрание акционеров пройдет 10 декабря. В 2026 году компания рассчитывает продолжить выплачивать дивиденды.
Возвращение Ozon на Московскую биржу открывает новые перспективы для инвесторов. Станьте совладельцем лидеров российского IT — откройте брокерский счет за 3 минуты и инвестируйте в Ozon и другие технологические компании вместе с «Финамом».
На низком старте
Первый день торгов акциями "Озона" покажет, поможет ли компании активная коммуникация с инвесторами выдержать "навес продавцов". А такой сценарий, по мнению аналитиков рынка, вполне возможен, хотя более вероятна коррекция или "боковик".
Как минимум до декабря противостояние навеса и позитивных факторов будет сдерживать рост котировок, считает Артем Николаев, основатель Telegram-канала Invest Era. Эксперт советует не паниковать и набраться терпения. "Несмотря на сильный бизнес, может быть много желающих избавиться от российских бумаг. Их покупали в ЕК (в периметре депозитария Euroclear - ред.) по куда более низкой цене и очень давно. Вспоминаем кейсы Т-Техно и Headhunter – после переезда котировки стояли в боковике по 1,5-2 месяца, несмотря на объявленные спецдивиденды и в целом растущий бизнес".
Однако неизбежный после «переезда» навес предложения может быть нивелирован достаточно быстро, считает Екатерина Крылова, аналитик ПСБ. "В условиях кризиса идей на рынке бумаги МКПАО "Озон" могут стать как раз тем самым «бриллиантом». Наш прогноз на 12 мес. - 5198 руб./акцию", - считает она.
По мнению Магомеда Магомедова, аналитика ФГ "Финам", возобновление торгов акциями "Озон" на Московской бирже станет значимым событием для инвесторов. Несмотря на потенциал временного навеса предложения, российский рынок способен достаточно быстро его "переварить" благодаря росту ликвидности, интересу со стороны частных и институциональных инвесторов, а также возможному включению компании в индексы Мосбиржи.
Фундаментальную поддержку интересу к акциям придает сильная динамика бизнеса, считает Магомедов. В числе драйверов - рост GMV и выручки, рекордная квартальная прибыль и быстроразвивающийся финтех-сегмент, который стабилизирует доходность компании. Несмотря на риски, связанные с изменениями налоговой политики и макроэкономической нестабильностью, "Озон" остается одним из лидеров российского e-commerce и привлекательной идеей для долгосрочных инвесторов.
"Мы рекомендуем не спешить с резкими покупками или продажами в первые дни после открытия торгов, учитывая возможную волатильность. Для тех, кто рассматривает OZON как стратегическое вложение, краткосрочные просадки (если они произойдут) стоит рассматривать как возможность нарастить позицию в лидере быстрорастущего сегмента российского рынка. Сильная отчетность за 3 квартал, высокая ликвидность и расширение круга инвесторов способны быстро «переварить» навес предложения и ускоренно стабилизировать цену бумаги. С точки зрения темпов роста и перспектив бизнеса как диверсифицированного IT-гиганта, OZON остается перспективной компанией с потенциалом восстановления стоимости на 16,7% (4 826 рублей) от последней цены закрытия и привлекательной идеей для долгосрочных инвесторов на технических коррекциях", - комментирует Магомедов.
Ozon становится заметной дивидендной историей, считает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. "Текущая доходность этой выплаты около 3,5% к цене 4 135 руб. Простая годовая проекция на уровне 200-250 руб. дает 4,8-6,0%, но итог зависит от динамики четвертого квартала и решения по финальной отсечке", - комментирует аналитик. Акции Ozon стоит держать в портфеле, считает Чернов, потенциал апсайда он видит через дальнейшее улучшение маржи и закрепление регулярных выплат.
Артем Михайлин, аналитик "Велес Капитал", считает, что смена юрисдикции существенно улучшит ликвидность торгов бумагами группы и позитивно отразится на инвестиционном профиле Ozon. "При этом в начале торгов на цену может оказывать давление «навес» акций. На наш взгляд, размер навеса не будет критичным, но он способен привести к дополнительной волатильности в бумагах. С учетом коэффициента конвертации 1:1 мы оставляем неизменными рекомендацию и целевую цену. Мы рекомендуем «Покупать» акции компании, а наша целевая цена составляет 6 822 руб. за бумагу".
Аналитики "Альфа-Капитал" рассматривают "Озон" как одну из самых интересных историй на российском рынке. "После возобновления торгов динамика может быть разнонаправленной. С одной стороны, некоторые инвесторы, купившие бумаги во внешнем контуре, могут перейти к продажам. Плюс нельзя исключать давление со стороны общерыночного сентимента. С другой стороны, акции будут поддержаны сильным отчетом, дивидендами и выкупом акций. Кроме того, включение акций компании в первый котировальный список расширяет круг потенциальных инвесторов (до остановки торгов расписки Ozon как бумаги иностранного эмитента были доступны только квалифицированным инвесторам)", - комментируют аналитики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба