Главное
• Индекс МосБиржи на открытии по инерции проколол 2500 п., но резко выкупился — по экстремумам +3%. Разворот бенчмарка от круглых технически обнадеживает. Фактор волатильности — геополитика.
• Бумаги в фокусе: ЭсЭфАй — фиксация после хайпа, ПИК — коррекция после ралли, МКБ — дали заработать на волатильности, ЛУКОЙЛ — снова выше 5000.
• Рубль по нулям — курсы доллара и юаня замерли. Падение волатильности — предвестник скорого сильного направленного движения инвалют.
• На внешнем контуре: в Штатах продолжилась коррекция, утренние фьючерсы на индексы стабильны, в АТР уже отскок, и европейские торги начнутся без потрясений. У российского рынка акций свои вводные курса и техническая картина.
• На сырьевом рынке: нефть Brent поднимается к $65 — очередная заявка на прорыв к $70; золото в отскоке от круглых поддержек — унция уже дороже $4070; турбулентный газ NG отработал цель $4,25 и уже $4,35 — спекулятивные лонги со дна и с ориентиром на максимумы в работе.
В деталях
Индекс МосБиржи развернулся. На старте утренней сессии бенчмарк, по негативной тенденции понедельника и по инерции, прокалывал круглые 2500 п. На минимуме было 2492 п. А потом резко вверх: на максимуме дня выше 2574 п., по экстремумам — более +3%. Закрытие вечерки — 2556 п., или в +1,8%. Обороты возросли, наторговали на 101 млрд руб. Рост объемов и выкуп глубокой просадки — обнадеживающие факторы. Вчерашний день ожидаемо стал показательным — монотонное сползание рынка быстро сменяется высоким отскоком. Был бы повод.
А повод нашелся. Анонсировано продолжение переговорного процесса в Турции. Участники — Украина и США. Российской стороны там не будет. Геополитическая неопределенность сохраняется, что и приводит к повышенной волатильности торгов. Любые подвижки на внешнем контуре могут переставить рынок как вверх, так и вниз. Вероятность позитивного исхода видится выше.
Технически: индекс оперативно вернулся в створ многонедельного боковика в слегка размытых границах 2520–2580 п. Состоявшийся накануне разворот рынка снижает вероятность падения бенчмарка на годовое дно и повышает вероятность движения на верхнюю границу области консолидации с последующим прорывом сопротивления. Тогда целевые 2650 п. будут достигнуты — там остался октябрьский досанкционный гэп.
Монетарный и валютный факторы важны и взаимосвязаны. На фоне замедления темпа инфляции вероятность декабрьского снижения ключевой ставки ЦБ высокая. Сегодня на вечерке выйдут очередные данные. По нашим оценкам, регулятор повторит шаг в 50 б.п., до 16%. Стоимость фондирования важна и импортерам, и экспортерам — пока ставки высокие, предложение валюты от экспортеров все еще повышенное, а спрос на валюту под импорт пониженный.
Но вскоре все может измениться. Сокращение профицита внешней торговли и продолжение цикла ДКП ЦБ предполагают среднесрочный рост курсов инвалют. Ориентиры до конца года — доллар за 85, евро к 100, юань по 12. При этом после выхода пар из затяжного низковолатильного боковика движение может быть стремительным. От текущих 81 за доллар, 94 за евро и 11,38 за юань — это порядка 5% вверх. Снижение ставки ЦБ станет позитивом для акций с точки зрения падения ставки дисконтирования, а рост курсов инвалют поддержит финансы экспортеров и курс их бумаг.
Бумаги в фокусе
• ЭсЭфАй (-5,4%). Аутсайдеры на широком рынке акций после мощного взлета над 1500 руб. На закрытии уже у 1350 руб., или минус 10% с дневного пика. Причин ралли несколько — погашение казначейских бумаг, продажа «дочки» Европлан, слухи о продаже «дочки» ВСК. А потом случился разворот — классическая фиксация после хайпа по факту корпоративных событий и состоявшегося теста круглого технического сопротивления. Сделали оперативный разбор при цене 1500 руб., обозначив высокие риски коррекции с динамической поддержкой на 1300 руб. До опорного уровня еще 4% вниз, по инерции его могут отработать.
• ПИК (-1,1%). Акции в коррекции после мощного ралли на 10%. Позавчера корпорация отменила прежние неоднозначные решения — дивполитика все же будет, а обратный сплит не одобрен. На скачке было под 450 руб., но мы отмечали риски начала фиксации вплоть до верхней границы ранее прорванного боковика 410–430 руб. Откат отработан точно. Корпоративный кейс вновь улучшен. Акции пока могут отстояться в области 430 руб., а потом, как обычно бывает с этими исторически волатильными бумагами, вновь пойти на опережение к индексу.
• МКБ (+5,1%). Лучший результат среди компонентов индекса. Акции не обладают высокой ликвидностью, а поэтому имеют повышенные параметры волатильности. В качестве ориентира на ноябрь обозначили подскок курса на 7 руб. — отработано. Цена на закрытии — уже под 7,2 руб. По инерции вскоре может быть чуть дороже, в районе 7,3 руб. пролегает динамическая нисходящая линия. Поддержка закономерно повышается к 7 руб.
• ЛУКОЙЛ (+3,5%). Из отстающих в лидеры — отвесное падение курса сменяется внушительным отскоком, цена снова выше круглых 5000 руб. На максимуме дня было почти 5100 руб. После санкций США против корпорации акции очень чувствительны к фактору геополитики. Волатильность и дальше сохранится повышенной на фоне неопределенности с оценкой и продажей международных активов. Тем не менее накопленный негатив уже «в цене». При восстановлении широкого рынка бумаги могут даже показывать опережающую динамику.
Ожидаемые события в среду
Ключевые моменты
• Рекомендации по дивидендам дадут Т-Технологии, ЕвроТранс • Росстат опубликует данные по недельной инфляции и производственной за октябрь • Президент Украины отправится в Турцию с целью активизировать диалог по украинскому урегулированию • Отчитаются Европлан, Русагро, NVIDIA
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба