Покупатели в РФ удерживают лидирующие позиции

Российский рынок акций к окончанию основных торгов не показывал единой динамики, реагируя на валютный фактор и сохранение геополитической неопределенности. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 0,24%, до 2753,07 пункта. Индекс РТС вырос на 0,20%, до 1083,69 пункта, на этот раз получив поддержку со стороны валютного рынка.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 0,1%, до 11,38 руб, находясь немногим ниже важного среднесрочного сопротивления 11,45 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 80,03 руб и 94,25 руб соответственно (80,38 руб и 94,14 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанный рост рубля к доллару и ослабление к евро.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги ТГК-1 (+4,85%), акции М. Видео (+3,86%), котировки ЛУКОЙЛа (+1,93%), бумаги АЛРОСы (+1,78%), котировки Озона (+1,54%), акции Норникеля (+1%).

По акциям ТГК-1 сохраняется интрига в отношении рекомендованных дивидендов за 2024 год с текущей доходностью 12,65%, решение по которым этим летом, однако, не было принято акционерами. Аналогичная ситуация с дивидендами ОГК-2 в этом году ранее разрешилась в пользу осуществления выплат.

Исполнительный директор М. Видео Бакальчук в четверг заявил, что маркетплейс компании растет четвертый месяц подряд, а оборот по итогам ноября достиг 2,1 млрд руб, увеличившись на 33% м/м и на 61,5% г/г. Акции М. Видео с осени ощущают поддержку после новостей о возможном увеличении доли в ритейлере китайским JDcom.

Акции Озона в пятницу последний день можно будет купить с дивидендами за 9 месяцев текущего года с доходностью 3,4%.

Акции Норникеля повышались вслед за ценами на палладий и платину, продолжая движение к пику текущего года 150,14 руб в том числе на фоне более слабого рубля. Наша фундаментальная рекомендация для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 156 руб (потенциал роста от текущих уровней почти 9%).

Цены на палладий, в частности, на который приходится значительная доля выручки Норникеля, в четверг поднялись до очередного максимума с начала 2023 года 1712,97 долл/унц. По оценкам самого Норникеля, рынок палладия в 2026 году будет сбалансированным, а цена во многом будет определяться инвестиционным спросом. Положительное влияние на металл в ближайшие годы при этом может оказывать отказ ЕС от запрета двигателей внутреннего сгорания в автомобилях после 2035 года. На автомобильный рынок приходится около 80% мирового спроса на палладий. Способствовать развороту тренда в палладии в ближайшее время могут фиксация прибыли на рынке драгоценных металлов в целом, ужесточение позиции ФРС и укрепление доллара.

В наибольшем минусе к концу дня находились обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-3,13% и -2,54%), котировки Самолета (-2,29%), бумаги Эн+ Груп (-2,14%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (-2,12%), бумаги Русснефти (-1,23%).

В четверг стало известно, что Великобритания ввела санкции в отношении Татнефти и Русснефти.

Внешний фон: позитивный

Биржи США: позитивный настрой. Торги в США к завершению сессии в РФ проходили с повышением трех основных индексов на 0,9-2% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикатор «широкого рынка» S&P 500 отвоевал важное краткосрочное значение 6800 пунктов. Рынок отыгрывал значительно более низкие, чем ожидалось, данные по основной потребительской инфляции США за ноябрь, которые показали её замедление с 3% до 2,7% г/г (ожидалось +3,1% г/г), тем самым усилив надежды на дальнейшее смягчение позиции ФРС. Стоит учитывать, однако, что цифры могут быть не в полной мере репрезентативными в связи со сложностью сбора данных после шатдауна. Позитивными для настроений также стали лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты и прогнозы Micron, акции которой подскочили на 11%. В пятницу в США ожидается публикация предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления – за октябрь.

Биржи Европы: позитивный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 1%, который вернулся к краткосрочному повышению на фоне улучшения мировых настроений. Банк Англии на очередном заседании в четверг на фоне охлаждения инфляции в Великобритании ожидаемо снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75%, а ЕЦБ как и прогнозировалось сохранил процентные ставки без изменений в диапазоне 2-2,4%.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ закреплялись в плюсе и прибавляли чуть менее 1%. Цены пытались отвоевать отметку 60 долл благодаря сохранению напряженности в отношениях США и Венесуэлы и рисков перебоев с поставками наряду с возможным расширением санкций против России. Тем не менее котировки могут завершить неделю падением более чем на 2,5% на фоне продолжения мирных переговоров по Украине.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в четверг наблюдались покупки. Ключевые индексы пытались вернуться к краткосрочному повышению на фоне обнадеживающих новостей из IT-сектора, а также неожиданно низких инфляционных данных по США. Индексы Мосбиржи и РТС к завершению сессии не показывали значительных изменений и консолидировались у отметок 2760 пунктов и 1090 пунктов соответственно. Неопределенным остается вопрос возможного изъятия российских активов ЕС. Пятница при этом будет важным для российского рынка днем как в связи с заседанием ЦБ РФ (ожидается снижение ключевой ставки как минимум на 50 базисных пунктов), так и большой пресс-конференцией Владимира Путина. Покупатели в РФ удерживают лидирующие позиции и надеются на очередные обнадеживающие сигналы.

События дня:

розничные продажи Великобритании в ноябре (10.00 мск)
индекс цен производителей Германии в ноябре (10.00 мск)
индекс потребительского климата Gfk Германии за январь (10.00 мск)
прямая линия с президентом РФ Владимиром Путиным (12.00 мск)
решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13.30 мск) и пресс-конференция регулятора (17.00 мск)
базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы США за октябрь (16.30 мск)
продажи домов на вторичном рынке США в ноябре (18.00 мск)
окончательные индексы потребительского доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за ноябрь (18.00 мск)
саммит ЕС, согласование решения для использования замороженных российских активов
акции Полюса, Озона и Диасофта последний день торгуются с дивидендами за 9 мес 2025 г