Taiwan Semiconductors разбудила уставший рынок

Рынок США
Индексы S&P 500 и NASDAQ в четверг выросли на 0,26% и 0,25% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,88%.

Рынок вырос, восстановившись после двухдневного падения, которое ощущалось огромным — после рекордных показателей начала недели.

Прибыль топ-3 банков США и крупнейшего производителя полупроводников оказалась положительной, принеся выгоду всем участникам рынка. Акции Taiwan Semiconductors (TSM) выросли в последнем квартале 2025 г., а капитальные затраты компании в размере $56 млрд на 2026 г. разбудили уставший рынок крупных технологических и полупроводниковых компаний, подтолкнув его к подъему.

Возможно, на динамику повлияла также обновленная торговая политика Белого дома в отношении Тайваня. США снизили пошлины на товары с островного государства с 30% до 15% в обмен на увеличение финансирования и $250 млрд прямых инвестиций.

Положительным фактором также стали итоговые статистические данные инвестиционных банков за год: пять крупнейших финучреждений США зафиксировали рекордную выручку от торговых операций в размере $134 млрд. Лидером стал Goldman Sachs, принесший рекордные для Уолл-стрит $4,31 млрд всего за три месяца.

Серебро упало после того, как Белый дом решил не вводить пошлины на критически важные металлы. Нефть снизилась на 4% в ответ на отсутствие вмешательства США в ситуацию, разворачивающуюся в Иране.

Были и позитивные новости на международной арене: агентство Bloomberg сообщило о слухах, что США и Гренландия близки к взаимовыгодному соглашению.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.26) и NASDAQ (NASD-3.26) на Московской бирже торгуются разнонаправленно.

На премаркете американские индексы растут.

Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-3.26) на Московской бирже падает. Индекс STOXX 50 теряет 0,3%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.26) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng упал на 0,3%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-3.26) на Московской бирже снижается. Индекс Nikkei 225 в пятницу потерял 0,2%.

Товарные рынки
• Цена на золото (GOLD-3.26) незначительно корректируется. На Чикагской бирже, согласно мартовскому контракту, предлагают $4633 за унцию, -0,1%.

• Нефть (BR-2.26) марки Brent, согласно мартовскому контракту, торгуется по $64,7 за баррель, +1,4%.

• Фьючерс на природный газ (NG-1.26) на Московской бирже растет на 5,3%.

В США цены на газ держатся на низких отметках из-за ожидаемого потепления.

Отчет EIA о запасах природного газа в Штатах также расстроил участников рынка. Значение оказалось хуже ожиданий: -71 bcf вместо прогнозируемых -89 bcf. Отчет стал триггером для продолжения падения. Котировки установили новый минимум на отметке 3,006.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-3.26) на Московской бирже падает на 0,2%.

Биткойн торгуется в районе $95 тыс. Январь BTC начал уверенно, затем немного скорректировался на внешнеполитических новостях. Несмотря на очередной виток роста неопределенности в мире, актив все еще постепенно прибавляет, что говорит о возможной недооценке ранее.

На горизонте текущей недели актив может по меньшей мере подойти в район $99 000–100 000 и попытаться протестировать диапазон. Если новых негативных вводных не появится, возможен выход за $100 000 уже в январе. Пытаться запрыгнуть в уходящий поезд не стоит. Лучше дождаться небольшого отката: из-за политических причин волатильность может вернуться на рынки в любой момент, что не благоприятствует устойчивому росту рисковых активов.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-3.26) на Московской бирже прибавляет 0,4%.

Эфириум торгуется на уровне $3309.

Сезон отчетности в США
TSM, крупнейший в мире производитель микросхем по контракту, сообщил о росте прибыли в IV квартале на 35% в годовом выражении, что стало восьмым подряд кварталом повышения показателя. Выручка увеличилась на 20,5% в год к году (г/г) и превысила 1 трлн. тайваньских долларов.

Руководство компании прогнозирует рост выручки в следующем квартале примерно на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+4% квартал к кварталу). Движущей силой этого подъема будет развития технологий искусственного интеллекта. Для контекста: в прошлом квартале высокопроизводительное вычислительное подразделение обеспечило 55% продаж, а смартфоны — 32%.

Меньше, быстрее, лучше — это то, к чему стремятся все в сфере производства микросхем, и Taiwan Semiconductor является важным партнером для всей отрасли. В связи с этим компания объявила о значительном увеличении капзатрат в предстоящем году, чтобы не отставать от спроса.

Один из потенциальных факторов риска заключается в том, что продолжающийся дефицит памяти и рост цен могут оказать давление на спрос на микросхемы, связанные с бытовой электроникой. Однако рынок игнорирует этот фактор и сосредоточен на оптимистичных перспективах ИИ.

Акции TSM достигли новых исторических максимумов, поддержав всю отрасль производства микросхем, от NVIDIA и AMD до ASML и Lam Research. Это спасло американский рынок от недавней распродажи и дало более оптимистичный прогноз финансовых результатов технологических компаний на следующей неделе.

Звездой банковского сектора стал Morgan Stanley. Его акции подскочили на 5,78% после 47-процентного роста комиссионных доходов от инвестиционного банкинга. Прибыль на акцию банка в размере $2,68 легко превзошла консенсус-прогноз в $2,41, чему способствовала волна слияний и поглощений в конце года и ведущая роль банка в крупных IPO 2025 г.

Goldman Sachs (+4,63%) также продемонстрировал значительный рост с прибылью на акцию в размере $14,01 против прогноза в $11,62. Хотя выручка в размере $13,45 млрд технически не оправдала ожиданий, компания достигла второго по величине годового чистого дохода в своей истории, доказав, что возвращение комиссионных за размещение акций и управление активами способствует высокодоходному восстановлению крупных банков.

BlackRock (+5,94%) представила финрезультаты, показав рекордный объем активов под управлением (AUM) в размере $14 трлн после рекордного квартального чистого притока в размере $342 млрд. Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $13,16, что значительно превышает прогноз в $12,39, и вознаградила акционеров 10-процентным повышением дивидендов. Рост был обусловлен «массовой ротацией» в ETF iShares и активах частного рынка, поскольку институциональные инвесторы перепозиционировались для финансового цикла 2026 г.