После выхода позитивной инфляционной макростатистики в США в пятницу эфириум неплохо прибавил в цене. Затем актив активно пошел в откат после теста уровня сопротивления. В чем причина столь резкой просадки? Рассказываем в материале.
Технический расклад
В пятницу февральский фьючерс на индекс MOEXETH вырос на 3,24% и закрылся по 2054,5 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 268 млн руб. Сегодня контракт в минусе на 2,8% и торгуется на уровне 2000 п.
Эфириум в пятницу вырос на 5,18%, до $2048,7. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $20,4 млрд. Сегодня актив прибавляет 0,2% и находится на $1970.
Краткосрочная картина
• В пятницу эфириум двигался в волнообразной восходящей динамике, а затем начал ускоряться после публикации данных по инфляции США.
• По итогам дня закрылись полнотелой белой свечой со средней амплитудой. Сдержанно позитивная формация.
• Ключевой уровень сопротивления в районе $2112 при этом пробит не был. В воскресенье увидели от него активные распродажи, которые были вызваны действиями крупного кита (подробнее в новостном блоке).
• Формируется постепенное поджатие к $2112, которое впоследствии может привести к прорыву этого уровня, если не появится каких-либо негативных катализаторов.
• На дневном таймфрейме RSI находится лишь слегка выше состояния перепроданности. Сентимент-индикаторы сигнализируют о крайне высоком уровне страха.
• Технически после сильного падения в начале февраля актив отскочил к ближайшей зоне сопротивления $2112–2188. Довольно часто после столь сильных снижений рынок еще некоторое время демонстрирует признаки слабости, из-за чего может происходить повторное тестирование минимумов. В данном случае это диапазон $1750–1825. Сценарий может реализоваться при появлении негативных новостей или при заметном откате на фондовом рынке США.
• За последнюю неделю января актив потерял более 19% — худший период с момента краха FTX в конце 2022 г. Если взять выборку за две недели, то снижение второй половины января стало самым сильным с июня 2022 г. Тогда рынок потрясла целая серия банкротств криптокомпаний, а многие фирмы активно сокращали рабочие места. В этот раз все относительно спокойно — говорит о том, что рисков системного кризиса в текущих реалиях нет.
• Динамика в криптовалютных ETF в последние дни выглядит неустойчиво. Однозначно направленной тенденции нет — рынок стоит в боковике. В моменте притоки в биткойн-фонды на порядок сильнее — довольно частое явление на первых порах при восстановлении рынка.
• Историческая сезонность играет на стороне эфириума. В промежуток с января по май в среднем актив исторически демонстрирует двухзначную месячную доходность. Правда, сезонность в рамках текущего цикла пока работает достаточно слабо.
• Текущая слабая динамика эфириума — отражение совокупности макроэкономических факторов, низкой ликвидности и слабой тяги к рисковым активам, а не роста специфичных для криптоотрасли рисков. Рынок все еще переживает последствия октябрьского обвала.
Среднесрочная картина
• Актив закрыл январь в минусе на 17,5%, свечная формация все еще имеет характерные медвежьи признаки. Снижаемся уже пять месяцев подряд. Актуальная поддержка на месячных свечах находится в диапазоне $1520–1790.
• Долгосрочный восходящий канал, который строится по минимумам марта 2020 г., остается в силе. Его нижняя граница расположена в районе $1610.
• С максимумов 2025 г. эфир в пике терял около 65%. В рамках прошлых циклов просадка от максимума до минимума составляла 94% (2018 г.) и 82% (2021–2022 гг.) Наблюдается тенденция к снижению амплитуды пиковой просадки: рынок постепенно взрослеет, капитализация активов растет, впитывая все больше ликвидности.
• Учитывая эту тенденцию, в рамках текущего цикла дно может быть установлено при снижении на 65–75% от максимумов, проходящих на $4956. Таким образом, текущие значения являются привлекательной точкой, чтобы начать формировать долгосрочную позицию в активе.
• Среднесрочная динамика выглядит пока достаточно хрупкой. Обратим внимание, что после закрепления под 200-дневной EMA в начале ноября актив уже трижды неудачно пытался вернуться выше скользящей.
• По итогам прошлой недели актив небольшой черной свечой, напоминающей «Доджи». Активная нисходящая динамика приостановилась, инструмент стабилизируется. Однако характерных разворотных признаков на неделе не образовано.
Уровни сопротивления: 2111 / 2623 / 2787
Уровни поддержки: 1900 / 1723 / 1538
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в пятницу прибавил 0,05%, сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,5%, но рынки США при этом закрыты. Биткойн в пятницу вырос на 3,9%, а сегодня актив в минусе на 0,3%. Золото в пятницу прибавило 2,46%, сегодня фьючерс на актив в минусе на 0,8%.
• Индекс «Страха и жадности» — 12 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в Ethereum ETF за 13 февраля — $10 млн (низкий).
Ключевые события
ФРС и экономика
• В пятницу были опубликованы данные по CPI за январь.
CPI (г/г): 2,4% vs 2,5% (прогноз) vs 2,7% (предыдущее) Базовый CPI (г/г): 2,5% vs 2,5% (прогноз) vs 2,6% (предыдущее)
Данные выступили небольшим позитивным триггером для рынка и подкрепляют тезис о более быстром начале смягчения ДКП ФРС после смены главы ведомства.
• Решение о законности торговых пошлин Трампа могут опубликовать уже на этой неделе. Верховный суд США назначил даты оглашения решения — 20, 24 или 25 февраля.
При этом в Белом доме заявили, что в случае признания пошлин незаконными, будут оперативно задействованы другие правила для введения новых пошлин.
В моменте это может привести к локальной суматохе на рынке из-за неопределенности с возвратами уже полученных средств.
На внешнем контуре
Ключевые события:
• Крупный биткойн-кит сливает криптоактивы. На выходных он перевел на биржи 5 тыс. BTC ($340 млн) и 261 тыс. ETH ($517 млн).
На его кошельке остается еще 21,6 тыс. BTC ($1,5 млрд) и 547 тыс. ETH ($1,08 млрд).
• CryptoQuant: основное давление на BTC сейчас исходит от американских продавцов. Индикатор Coinbase Premium Gap удерживается в отрицательной зоне самый продолжительный промежуток времени с ноября 2024 г.
Coinbase Premium Gap
Индикатор, показывающий разницу в стоимости BTC между американской криптобиржей Coinbase и офшорными биржами. Когда показатель находится в отрицательной зоне, это говорит о повышенном интересе к продажам со стороны американских инвесторов.
• В фокусе рынка на неделю: протоколы с последнего заседания ФРС — среда; ВВП США за IV квартал, PCE за декабрь, S&P PMI — пятница.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба