Главное
• Индекс МосБиржи сбавил обороты, но удерживается в аптренде, а поддержка 2850 п. устойчива — по технике рынка допускается очередная волна бенчмарка акций вверх. Факторы биржевого курса — геополитика, монетарная политика, сырье и валюта.
• Бумаги в фокусе: в лидерах среды — НОВАТЭК, ФосАгро, Совкомфлот, в аутсайдерах сессии — префы Сургутнефтегаза.
• Рубль обновил пятимесячные минимумы к юаню — курс инвалюты выше 11,5, а доллару до круглых 80 остается чуть больше процента. В валютных парах близятся технические сопротивления, но среднесрочно курсы видятся еще выше.
• На внешнем контуре: фьючерсы Штатов и индексы АТР теряют свыше процента — европейские бенчмарки откроются строго вниз; нефть Brent снова над $100, золото опять под $5200, а газ NG пошел в отскок — от $3 к $3,3.
В деталях
Индекс МосБиржи в тренде — после прорыва февральского боковика и ралли начала марта состоялась фиксация, и бенчмарк от полугодовых максимумов над 2950 п. откатил к поддержке 2850 п. Опорный уровень удерживается, консолидация после роста и коррекции — привычное дело, и по актуальному тренду ожидается очередная волна рынка акций вверх. Закрытие вечерки среды над 2863 п., в +0,3%.
Обороты на спуске снизились почти в 3 раза относительно высоких, наблюдавшихся при росте начала недели, — вчера наторговали лишь на 72 млрд руб. против пиков за 200. Это дополнительный маркер контроля фондовых быков над ситуацией — агрессии продавцов не видно, а покупатели могут вернуться в любой момент.
По технике — статичная поддержка на 2850 п., к концу марта сюда же подойдет и среднесрочная динамическая поддержка, а пока она на важных 2800 п. Недавний пик на 2950 п. может быть повторен к концу месяца, а там и до целевых 3000 п. будет недалеко. В рамках весны до круглых могут спокойно уложиться. На случай неблагоприятного исхода и потери поддержек у активных трейдеров всегда есть план Б — защитные стоп-заявки. Но это не базовый вариант — по совокупности технических индикаторов и фундаментальных факторов больше вероятности продолжения аптренда.
Фундаментальные факторы курса рынка акций:
• Ближневосточная геополитика компенсирует европейский кейс — из-за украинского конфликта риск-премия в российских активах все еще расширенная, но эскалация в Иране повышает курсы нефти и газа и из-за перебоев поставки сырья на мировой рынок снижает давление на экспортные потоки из России. Отсюда и появившийся интерес азиатских стран к алюминию, и смягчение санкционной риторики США и ЕС. Идет переоценка бумаг экспортеров, субиндекс МосБиржи нефти и газа становится закономерным лидером среди всех секторов рынка акций.
• Монетарный цикл развивается, в следующую пятницу ставка ЦБ может быть уже на уровне 15%. Правда, из-за корректировки бюджетного правила темп секвестра стоимости фондирования может замедлиться. Тем не менее валютный фактор способен компенсировать влияние ставки ЦБ на рынок — медленное снижение ставок дисконтирования в ценовых моделях для бумаг экспортеров нивелируется ростом курсов инвалют. Доллар снова выше 79, и до мартовских целевых 80 остается немногим более процента, а вот биржевой юань уже отработал оперативный весенний план и стал дороже 11,5 — максимумы с октября 2025 г. Долгосрочные ориентиры: 85 за доллар, евро по 100, юань на 12.
Бумаги в фокусе
• НОВАТЭК (+4,7%). Абсолютные лидеры сессии на фоне приостановки экспорта СПГ крупнейшим в мире катарским производителем сырья — котировки газа на хабе TTF подскочили к $600 за тыс. кубов. А в СМИ муссируется тема пересмотра плана ЕС отказа от российского СПГ. В понедельник в акциях были двухлетние максимумы — 1476 руб., потом резкий откат с проколом важной поддержки 1300 руб., а вчера — быстрый отскок над 1380 руб. По инерции сегодня курс может перевалить за 1400 руб. и еще раз отработать фундаментальную годовую оценку, но и это не предел — на фоне затяжной эскалации есть вероятность очередной вершины. Технический ориентир на весну смещается к 1500 руб.
• ФосАгро (+2,8%). Акции производителя удобрений закономерно пользуются повышенным спросом — подорожание газа приводит к удорожанию конечного продукта. Курс взлетает к 7380 руб., и это максимумы с начала осени аж 2023 г. Уже здесь проходит важное динамическое сопротивление — если бумаги пробьются выше, то технический ориентир-сопротивление может подняться к 7900 руб.
• Совкомфлот (+1,7%). Волатильно, но курс вновь прорывается к 90 руб. Обострение на Ближнем Востоке приводит к росту логистических расходов мировых транспортных компаний и временному снижению давления на российский танкерный флот. Из-за фундаментальной неопределенности оценка стоимости значительно ниже рыночной — лишь 64 руб., но активным трейдерам важен именно момент, и они его отыгрывают. По технике — после закрепления над круглыми 90 руб. акции могут взять курс в створ 95–100 руб., причем оперативно. Главное, активным трейдерам надо учитывать изменчивый новостной фон и повышенные риски этих очень волатильных акций.
• Сургутнефтегаз-ап (-1,7%). Вдруг хуже рынка, но это понятно — ранее они уже полностью отработали идею опережающего роста относительно курса USD/RUB. Курс доллара только-только пошел вверх, а префы уже исполнили тактические цели на 2026 г. Ожидания правят бал — активные трейдеры последние месяцы отыгрывали перспективный дивидендный кейс. На максимуме 9 марта было у 51 руб., а в ноябре прошлого года курс был по 38 руб., то есть +35% за 4 месяца. Поэтому фиксация после ралли — обычное дело. Интересная область технической поддержки — 47–45.
Ожидаемые события в четверг
Ключевые моменты
• Отчеты Каршеринга, Ренессанс Страхование • Рекомендация по дивидендам Авангарда • Отчет МЭА по рынку нефти
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба