🛢 Затягивание конфликта между США и Ираном несколько улучшает виды на доходы ведущих компаний нефтегазового сектора в этом году, а ослабление рубля играет в дополнительный плюс. В связи с этим пересмотрели наши ориентиры на 12 месяцев по ряду бумаг сектора, но отметим, что для масштабной переоценки все же необходимы более высокие уровни по доллару, которые мы ждем только к концу года: 90+ руб.
✅ По-прежнему делаем упор на сильные бизнесы. Перспективными на горизонте 1-2 кварталов выглядят акции стабильной и защищенной тарифами Транснефти, также интересны газовые компании - бенефициары перебоев с поставками газа из Персидского залива, в первую очередь - НОВАТЭК.
✅ Хорошо смотрятся бумаги Роснефти (санкционные риски минимальны, есть потенциал наращивания поставок в КНР по премиальным каналам) и "префы" Сургутнефтегаза - бенефициара слабого рубля (дивиденды по итогам 2025 года будут на уровне стандартных по обыкновенным акциям, а по итогам 2026 года - вырастут).
📍 На ЛУКОЙЛ и Татнефть смотрим сдержанно из-за отсутствия явных перспектив наращивания доходов без существенного и длительного роста рублевой стоимости нефти и смягчения геополитического давления.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба