Т-Технологии опубликовали результаты за 2025 год. Рассмотрим их подробнее.
➖ общая выручка:1,4 трлн руб. (+49% г/г)
➖ чистые процентные доходы: 520 млрд руб. (+37% г/г)
➖ чистые комиссионные доходы: 146,1 млрд руб. (+38% г/г)
➖ чистая прибыль: 192,4 млрд руб. (+57% г/г)
➖ ROE: 29,1% (-3,5 п.п.)
Т-Технологии продолжает наращивать доходы двузначными темпами. Выручка за 2025 год составила рекордные 1,4 трлн рублей. Количество ежемесячно активных клиентов Т выросло на 6% год к году и на конец 2025 г. достигло 34,3 млн. Количество активных B2B клиентов выросло на 14% и впервые превысило 1 млн.
При этом рентабельность капитала немного снизилась: 29,1% против 32,6% в прошлом году. Несмотря на это, Т-Банк остается наиболее рентабельным банком на Мосбирже. Для сравнения, у Сбера ROE достигает лишь 24%.
Также за 2025 год банк рекомендовал дивиденды в размере 45 рублей на акцию — на 20% выше, чем в прошлом году. Хотя дивдоходность даже с учетом этого составляет всего 4,4%.
🚗 Покупка Авто.ру
Вчера стало известно, что Т-Технологии покупают у Яндекса сервис объявлений о продаже машин Авто.ру за 35 млрд рублей. Он войдет в сегмент Т-Авто, который недавно запустил Т-Банк в своем приложении.
По разным оценкам EBITDA сервиса за 2025 год составила около 2,5 млрд рублей. Таким образом, банк купил сервис по мультипликатору EV/EBITDA около 15х, что выше рынка. Для сравнения, EV/EBITDA Хэдхантера около 7х, а у Циана — ~11х.
Ожидается, что Т-Банк сможет интегрировать Авто.ру в свою экосистему, увеличит клиентский портфель за счет аудитории платформы и повысит долю автокредитов в своей выручке. Насколько это будет успешным проектом — будет зависеть только от менеджмента банка. Но пока что сделка выглядит более выгодной для Яндекса, чем для Т-Технологий.
Забавный факт: Яндекс частично принадлежит структуре «Интеррос», которая владеет Т-Банком.
https://taplink.cc/investfuture.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба