Почему бигтех больше не интересен?

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ в четверг снизились на 1,74% и 2,38% соответственно. Russell 2000 потерял 1,74%.

Настроения инвесторов ухудшаются, несмотря на заверения президента США о том, что мирные переговоры с Ираном идут прекрасно. Индекс S&P 500 опустился ниже 200-дневной скользящей средней.

Дональд Трамп продлил паузу в отношении потенциальных атак США на иранские энергетические объекты до 6 апреля, что вызвало сомнения относительно успешного хода переговоров. Правда, он сообщил, что для начала диалога в качестве подарка США Иран пропустит 10 танкеров через Ормузский пролив.

В СМИ постоянно появляется противоречивая информация, которая указывает на высокую вероятность сухопутной операции и не позволяет участникам рынка определиться с направлением движения.

Данные по первичным заявкам на пособие по безработице не вызвали большого интереса, хотя оказались лучше ожиданий. Число заявок, поданных на прошлой неделе, составило 210 тыс. вместо ожидаемых 211 тыс.

Технологический сектор перестал быть локомотивом американского рынка, за последние 12 месяцев акции «Великолепной семерки» потеряли от 12% до 34%. Лидером коррекции стали бумаги Micrisoft.

Снижение произошло по нескольким причинам. Сначала инвесторов напугали возросшие капитальные затраты бигтехов на развитие искусственного интеллекта: у четырех крупнейших технологических компаний — Google (GOOGL, GOOG), Microsoft, Amazon (AMZN) и Meta* (организация признана экстремистской в РФ) — они превысят $650 млрд в 2026 г., что на 60% больше, чем в 2025 г. Такие расходы могут оказать понижающее давление на рентабельность.

Еще одним немаловажным факторам стала ситуация на Ближнем Востоке. Скачок цен на нефть и другие товары повысил риски инфляции и заставил ФРС США перенести сроки снижения процентной ставки. А высокие ставки, как известно, негативно влияют на бизнес и его финансовые показатели.

Наконец, инвесторы предпочитают вкладывать в менее уязвимые компании на фоне происходящего.

На премаркете основные американские индексы продолжают снижение.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.26) и NASDAQ (NASD-6.26) на Московской бирже торгуются в красной зоне.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-6.26) на Московской бирже снижается. Индекс Stoxx 50 теряет 1,2%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.26) корректируется. Индекс Hang Seng вырс на 0,38%.

Согласно данным Национального бюро статистики, опубликованным в пятницу, прибыль промышленных предприятий за период с января по февраль выросла на 15,2% год к году. Рост вызван ускорением производственной активности и повышением цен на продукцию в первые два месяца этого года.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.26) на Московской бирже торгуется в красной зоне. Индекс Nikkei 225 потерял 0,43%.

Товарные рынки
• Цена на золото (GOLD-6.26) растет. На Чикагской бирже, согласно майскому контракту, за золото предлагают $4432 за унцию, +0,9%.

• Нефть (BR-4.26) марки Brent, согласно июньскому контракту, торгуется по $104,5 за баррель, +2,5%.

Ормузский пролив остается закрытым, что в ближайшие недели создает угрозу заполнения нефтехранилищ у ключевых экспортеров нефти в регионе. Растут риски проведения наземной операции США по захвату иранского острова Харк. Напряженность на Ближнем Востоке усиливается.

• Фьючерс на природный газ (NG-4.26) на Московской бирже растет на 2,3%.

Пока Ормузский пролив будет заблокирован, эта ситуация будет помогать повышению цен в Европе. Спрос на отопление ниже среднего давит на цены в США.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-6.26) на Московской бирже теряет 3,2%.

Биткойн торгуется в район $66 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-6.26) на Московской бирже падает на 4,2%.

Эфириум торгуется на уровне $2000. Эфириум резко обвалился в цене на фоне роста доходностей длинных облигаций США и укреплении доллара. Локально актив может уйти еще чуть ниже, но в базовом сценарии структурное восстановление крипторынка должно продолжиться.