24 июня 2010 МФД-ИнфоЦентр
В среду, 23 июня, фондовые индексы США закрылись разнонаправленно, частично компенсировав первоначальные потери в заключительной части торгов после сообщения ФРС о намерении сохранять ставку по федеральным фондам «на исключительно низком уровне в течение продолжительного времени».
Регуляторы сохраняют ставку в диапазоне 0.0% - 0.25% с декабря 2008 года в надежде поддержать рост экономики, предоставив рынкам доступ к дешёвым деньгам. Однако последние данные макростатистики указывают, что темпы экономического восстановления начинают замедляться.
В своём сопутствующем заявлении регуляторы отметили ухудшение ситуации в экономике, сообщив, что восстановление «продолжается», а не «усиливается», как было написано в апрельском коммюнике.
«Финансовые условия стали поддерживать экономический рост сбалансированным в меньшей степени, в основном отражая развитие ситуации за границей», - говорится в заявлении. Таким образом, Федрезерв дал понять, что потрясения на финансовых рынках, наблюдавшиеся этой весной, стали результатом европейского долгового кризиса.
Даже несмотря на низкие процентные ставки, за период, прошедший с апрельского заседания FOMC, рынки испытали несколько приступов паники, вызванных опасениями инвесторов по поводу возможной реструктуризации долгов Грецией или другими экономически слабыми европейскими странами. Подобные действия государств – должников могли бы принести огромные убытки ведущим банкам или другим кредиторам, приобретавшим долговые обязательства этих стран.
По мнению экономистов, помимо негативных последствий европейского долгового кризиса, озабоченность ФРС вызывает сохраняющаяся неустойчивость американской экономики, которая может не выдержать отзыва стимулов, что подтверждается резким спадом продаж на рынке недвижимости после завершения срока действия правительственной программы, обеспечивавшей налоговые льготы покупателям домов.
Согласно опубликованному в среду отчёту Министерства торговли, продажи новых домов в США в мае сократились на рекордные 32.7% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув исторического минимума 300 тыс. единиц в годовом исчислении. Данные по продажам за апрель и март были пересмотрены в сторону понижения.
Результаты оказались значительно хуже прогнозов аналитиков, ожидавших сокращения майских продаж на 15% до 424 тыс. Срединная цена на проданный дом в мае снизилась на 9.6% по сравнению с прошлым годом и составила 200.9 тыс. долл, опустившись к минимальным уровням декабря 2003 года.
С поправкой на инфляцию цена одного проданного дома составила 92.1 тыс. долл (в ценах 1982-1984 г.г.) и находится на уровнях 1998 года, а наиболее типичный дом можно купить за 5.6% годового дохода американца, что является минимальным значением за весь послевоенный период.
Главные вопросы для экономики остаются неизменными: способен ли рынок недвижимости существенно укрепиться с текущих уровней и являются ли эти уровни дном? Если продажи останутся слабыми, цены на дома продолжат снижение, что негативно отразится на динамике потребительских расходов, приведёт к увеличению числа персональных банкротств и к росту банковских убытков.
Ключевые данные по продажам на вторичном рынке недвижимости, по занятости и по розничным продажам, вышедшие ранее в этом месяце, также указали на появление негативных тенденций. В своем сопутствующем заявлении Федерезерв отметил, что «число закладок новых домов остаётся на пониженном уровне», тогда как в апреле регуляторы заявили, что этот показатель «вырос».
По мнению экономистов, учитывая сложившуюся ситуацию, ФРС не перейдёт к ужесточению монетарной политики ранее середины следующего года. Регуляторы будут не готовы повысить ставку в то время, когда многие американцы оказались без работы, а инфляция остаётся «подавленной».
В заявлении Федрезерв сообщил: «В последние месяцы цены на энергоносители и другие сырьевые товары немного снизились, и реальная инфляция отклонилась в сторону понижения».
Регуляторы дали ясно понять, что намерены сохранять монетарную политику неизменной, несмотря на то, что Томас Хоениг, президент ФРБ Канзас-Сити, вновь выразил несогласие с решением FOMC. По его мнению, ФРС следует отказаться от фразы о «продолжительном периоде» низких процентных ставок, поскольку ожидания сохранения ставки на уровне, близком к нулевому, могут привести к надуванию пузырей на финансовых рынках и ограничить «гибкость Комитета» при принятии решения о переходе к повышению ставки.
Федрезерв не дал никаких намёков относительно своих будущих действий по предотвращению повторного спада экономики. В частности, Центробанк мог бы возобновить покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными или другими активами, связанными с рынком недвижимости. В марте ФРС завершила подобную программу, купив активы на сумму более 1 трлн долл.
Тенус Брозенс, экономист компании ING, полагает, что правительство может продлить срок действия программы, обеспечивающей налоговые льготы покупателям домов (завершенной 30 апреля), ещё на три месяца.
«Налоговая вечеринка закончилась, и всех вежливо попросили покинуть территорию. Остающиеся завсегдатаи вечеринок могут получить ещё намного времени для допивания своих напитков», - отметил Брозенс.
Минфин США в среду провёл аукцион по размещению пятилетних казначейских нот на сумму 38 млрд долл, результаты которого указали на снижение спроса. По итогам аукциона доходность облигаций составила 1.995%, незначительно превысив прогнозы аналитиков. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 2.58 против 2.69 в среднем в ходе предыдущих четырёх аукционов по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 34.6% выпуска в сравнении с 42.4% в среднем за четыре предыдущих аукциона.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 10298.44, прибавив 0.05%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизились на 0.3% (до 1092.04) и 0.33% (до 2254.23) соответственно.
По мнению Чада Морганлэндера, управляющего активами компании Stifel Nicolaus & Co, «колебания индексов между плюсом и минусом в ходе торговой сессии были связаны с различной интерпретацией» заявления ФРС.
«Комитет по открытым рынкам фактически объявил, что собирается сохранять процентные ставки на низком уровне, что хорошо для акций. Негативной частью заявления стало умеренное ослабление оптимизма относительно перспектив американской экономики», - отметил Морганлэндер.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в среду составил 8.13 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 9.65 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2309 против 1.2275 вечером во вторник, восстановившись с внутридневного минимума 1.2207.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 16 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции производителя алюминия Alcoa (+1.24%) и авиастроительного концерна Boeing Co (+1.77%), сообщившего о получении заказа от американских ВВС на сумму 216 млн долл.
Акции телекоммуникационных компаний AT&T и Verizon Communications подорожали на 0.32% и 0.9% соответственно после повышения рекомендаций по сектору до «наравне с рынком» аналитиками Credit Suisse Group. Индекс, оценивающий динамику акций телекоммуникационных компаний в S&P 500, вырос на 0.6%.
Акции банковского сектора закрылись разнонаправленно после сообщения аналитиков банка Wells Fargo (-0.51%) о снижении прогноза по квартальной и годовой прибыли банков Goldman Sachs (+0.21%), Bank of America (-0.96%), JPMorgan (+1.46%) и Morgan Stanley (-0.6%). По мнению Wells Fargo, во II квартале доходы банков от инвестиционного бизнеса уменьшились.
Напомним, что во вторник аналитики William Blair снизили прогноз по прибыли за II квартал банков Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Акции технологической компании Cisco Systems Inc. подешевели на 0.5%. В среду компания сообщила о намерении в течение следующих 10 лет инвестировать в Россию порядка 1 млрд долл для развития технологического центра с базой в Сколково.
Акции производителя программного обеспечения Microsoft снизились на 1.79%, несмотря на сообщение компании об ожидаемом росте доходов от рекламы в ближайшие четыре-пять лет.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.36% и 2.35% соответственно на фоне снижения стоимости августовского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.5 долл (-1.9%) до 76.35 долл за барр.
Стоимость депозитарных расписок на акции британской нефтяной компании BP (-0.03%) изменилась незначительно, несмотря на приостановку работ по откачке нефти из аварийной скважины в Мексиканском заливе. Компания удалила главный механизм - купол, осуществляющий забор нефти и природного газа из скважины, после того, как с ним столкнулся подводный робот и повредил систему подачи туда теплой воды. По словам главы Береговой охраны США адмирала Тэда Аллена, остановка работ носит временный характер, однако когда они будут возобновлены, с точностью сказать нельзя.
Индекс домостроительного сектора в S&P 500 вырос на 2.4% после первоначального снижения к четырёхмесячному минимуму вслед за публикацией слабых данных по рынку недвижимости. По словам аналитиков, покупки акций домостроительных компаний, включая бумаги D.R. Horton Inc. (+2.5%) и KBHome (+4.34%), связаны с надеждами на возобновление роста продаж новых домов, учитывая глубину майского спада.
Акции производителя электронного оборудования Jabil Circuit Inc. подорожали на 10.6% после выхода сильной финансовой отчётности и повышения компанией прогноза по годовой прибыли.
Акции производителя программного обеспечения Adobe Systems Inc. подешевели на 7.3%, несмотря на публикацию накануне превысившей прогнозы отчётности за II квартал. Компания также сообщила, что по итогам III квартала ожидает получить доход в размере от 950 млн долл до 1 млрд долл против прогноза аналитиков в 962 млн долл.
После закрытия регулярных торгов, в ходе постторговой сессии на NYSE, акции производителя компьютеров Dell подешевели на 0.5% на фоне негативной реакции инвесторов на прогноз компании по годовой прибыли.
Акции компаний Paychex, Nike, Bed Bath & Beyond снизились на 3.3%, 2.3% и 5.5% соответственно после выхода разочаровывающей квартальной отчётности.
В четверг будут опубликованы финансовые результаты домостроительной компании Lennar (+3.8%), производителя программного обеспечения Oracle (-0.92%) и производителя смартфонов Blackberry, компании Research In Motion (+1.65%).
В 16:30 мск Бюро по статистике Министерства труда представит еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице. Прогноз: сокращение числа первичных обращений до 461 тыс. против 472 тыс. неделей ранее.
В 16:30 мск Министерство торговли опубликует данные по объему заказов на товары длительного пользования в США за май. Прогноз: сокращение объёма заказов на 1.2% после увеличения на 2.8% в апреле.
В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго США (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам природного газа в США.
Ипотечное агентство Freddie Mac опубликует данные об изменении ставок по ипотечным кредитам в США за прошедшую неделю.
Казначейство США проведёт аукцион по размещению 7-летних казначейских облигаций на сумму 30 млрд долл. Результаты аукциона будут объявлены в 21:00 мск.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и Wall Street Journal.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Регуляторы сохраняют ставку в диапазоне 0.0% - 0.25% с декабря 2008 года в надежде поддержать рост экономики, предоставив рынкам доступ к дешёвым деньгам. Однако последние данные макростатистики указывают, что темпы экономического восстановления начинают замедляться.
В своём сопутствующем заявлении регуляторы отметили ухудшение ситуации в экономике, сообщив, что восстановление «продолжается», а не «усиливается», как было написано в апрельском коммюнике.
«Финансовые условия стали поддерживать экономический рост сбалансированным в меньшей степени, в основном отражая развитие ситуации за границей», - говорится в заявлении. Таким образом, Федрезерв дал понять, что потрясения на финансовых рынках, наблюдавшиеся этой весной, стали результатом европейского долгового кризиса.
Даже несмотря на низкие процентные ставки, за период, прошедший с апрельского заседания FOMC, рынки испытали несколько приступов паники, вызванных опасениями инвесторов по поводу возможной реструктуризации долгов Грецией или другими экономически слабыми европейскими странами. Подобные действия государств – должников могли бы принести огромные убытки ведущим банкам или другим кредиторам, приобретавшим долговые обязательства этих стран.
По мнению экономистов, помимо негативных последствий европейского долгового кризиса, озабоченность ФРС вызывает сохраняющаяся неустойчивость американской экономики, которая может не выдержать отзыва стимулов, что подтверждается резким спадом продаж на рынке недвижимости после завершения срока действия правительственной программы, обеспечивавшей налоговые льготы покупателям домов.
Согласно опубликованному в среду отчёту Министерства торговли, продажи новых домов в США в мае сократились на рекордные 32.7% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув исторического минимума 300 тыс. единиц в годовом исчислении. Данные по продажам за апрель и март были пересмотрены в сторону понижения.
Результаты оказались значительно хуже прогнозов аналитиков, ожидавших сокращения майских продаж на 15% до 424 тыс. Срединная цена на проданный дом в мае снизилась на 9.6% по сравнению с прошлым годом и составила 200.9 тыс. долл, опустившись к минимальным уровням декабря 2003 года.
С поправкой на инфляцию цена одного проданного дома составила 92.1 тыс. долл (в ценах 1982-1984 г.г.) и находится на уровнях 1998 года, а наиболее типичный дом можно купить за 5.6% годового дохода американца, что является минимальным значением за весь послевоенный период.
Главные вопросы для экономики остаются неизменными: способен ли рынок недвижимости существенно укрепиться с текущих уровней и являются ли эти уровни дном? Если продажи останутся слабыми, цены на дома продолжат снижение, что негативно отразится на динамике потребительских расходов, приведёт к увеличению числа персональных банкротств и к росту банковских убытков.
Ключевые данные по продажам на вторичном рынке недвижимости, по занятости и по розничным продажам, вышедшие ранее в этом месяце, также указали на появление негативных тенденций. В своем сопутствующем заявлении Федерезерв отметил, что «число закладок новых домов остаётся на пониженном уровне», тогда как в апреле регуляторы заявили, что этот показатель «вырос».
По мнению экономистов, учитывая сложившуюся ситуацию, ФРС не перейдёт к ужесточению монетарной политики ранее середины следующего года. Регуляторы будут не готовы повысить ставку в то время, когда многие американцы оказались без работы, а инфляция остаётся «подавленной».
В заявлении Федрезерв сообщил: «В последние месяцы цены на энергоносители и другие сырьевые товары немного снизились, и реальная инфляция отклонилась в сторону понижения».
Регуляторы дали ясно понять, что намерены сохранять монетарную политику неизменной, несмотря на то, что Томас Хоениг, президент ФРБ Канзас-Сити, вновь выразил несогласие с решением FOMC. По его мнению, ФРС следует отказаться от фразы о «продолжительном периоде» низких процентных ставок, поскольку ожидания сохранения ставки на уровне, близком к нулевому, могут привести к надуванию пузырей на финансовых рынках и ограничить «гибкость Комитета» при принятии решения о переходе к повышению ставки.
Федрезерв не дал никаких намёков относительно своих будущих действий по предотвращению повторного спада экономики. В частности, Центробанк мог бы возобновить покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными или другими активами, связанными с рынком недвижимости. В марте ФРС завершила подобную программу, купив активы на сумму более 1 трлн долл.
Тенус Брозенс, экономист компании ING, полагает, что правительство может продлить срок действия программы, обеспечивающей налоговые льготы покупателям домов (завершенной 30 апреля), ещё на три месяца.
«Налоговая вечеринка закончилась, и всех вежливо попросили покинуть территорию. Остающиеся завсегдатаи вечеринок могут получить ещё намного времени для допивания своих напитков», - отметил Брозенс.
Минфин США в среду провёл аукцион по размещению пятилетних казначейских нот на сумму 38 млрд долл, результаты которого указали на снижение спроса. По итогам аукциона доходность облигаций составила 1.995%, незначительно превысив прогнозы аналитиков. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 2.58 против 2.69 в среднем в ходе предыдущих четырёх аукционов по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 34.6% выпуска в сравнении с 42.4% в среднем за четыре предыдущих аукциона.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 10298.44, прибавив 0.05%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологического сектора Nasdaq Composite снизились на 0.3% (до 1092.04) и 0.33% (до 2254.23) соответственно.
По мнению Чада Морганлэндера, управляющего активами компании Stifel Nicolaus & Co, «колебания индексов между плюсом и минусом в ходе торговой сессии были связаны с различной интерпретацией» заявления ФРС.
«Комитет по открытым рынкам фактически объявил, что собирается сохранять процентные ставки на низком уровне, что хорошо для акций. Негативной частью заявления стало умеренное ослабление оптимизма относительно перспектив американской экономики», - отметил Морганлэндер.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в среду составил 8.13 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 9.65 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2309 против 1.2275 вечером во вторник, восстановившись с внутридневного минимума 1.2207.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 16 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции производителя алюминия Alcoa (+1.24%) и авиастроительного концерна Boeing Co (+1.77%), сообщившего о получении заказа от американских ВВС на сумму 216 млн долл.
Акции телекоммуникационных компаний AT&T и Verizon Communications подорожали на 0.32% и 0.9% соответственно после повышения рекомендаций по сектору до «наравне с рынком» аналитиками Credit Suisse Group. Индекс, оценивающий динамику акций телекоммуникационных компаний в S&P 500, вырос на 0.6%.
Акции банковского сектора закрылись разнонаправленно после сообщения аналитиков банка Wells Fargo (-0.51%) о снижении прогноза по квартальной и годовой прибыли банков Goldman Sachs (+0.21%), Bank of America (-0.96%), JPMorgan (+1.46%) и Morgan Stanley (-0.6%). По мнению Wells Fargo, во II квартале доходы банков от инвестиционного бизнеса уменьшились.
Напомним, что во вторник аналитики William Blair снизили прогноз по прибыли за II квартал банков Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Акции технологической компании Cisco Systems Inc. подешевели на 0.5%. В среду компания сообщила о намерении в течение следующих 10 лет инвестировать в Россию порядка 1 млрд долл для развития технологического центра с базой в Сколково.
Акции производителя программного обеспечения Microsoft снизились на 1.79%, несмотря на сообщение компании об ожидаемом росте доходов от рекламы в ближайшие четыре-пять лет.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 1.36% и 2.35% соответственно на фоне снижения стоимости августовского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.5 долл (-1.9%) до 76.35 долл за барр.
Стоимость депозитарных расписок на акции британской нефтяной компании BP (-0.03%) изменилась незначительно, несмотря на приостановку работ по откачке нефти из аварийной скважины в Мексиканском заливе. Компания удалила главный механизм - купол, осуществляющий забор нефти и природного газа из скважины, после того, как с ним столкнулся подводный робот и повредил систему подачи туда теплой воды. По словам главы Береговой охраны США адмирала Тэда Аллена, остановка работ носит временный характер, однако когда они будут возобновлены, с точностью сказать нельзя.
Индекс домостроительного сектора в S&P 500 вырос на 2.4% после первоначального снижения к четырёхмесячному минимуму вслед за публикацией слабых данных по рынку недвижимости. По словам аналитиков, покупки акций домостроительных компаний, включая бумаги D.R. Horton Inc. (+2.5%) и KBHome (+4.34%), связаны с надеждами на возобновление роста продаж новых домов, учитывая глубину майского спада.
Акции производителя электронного оборудования Jabil Circuit Inc. подорожали на 10.6% после выхода сильной финансовой отчётности и повышения компанией прогноза по годовой прибыли.
Акции производителя программного обеспечения Adobe Systems Inc. подешевели на 7.3%, несмотря на публикацию накануне превысившей прогнозы отчётности за II квартал. Компания также сообщила, что по итогам III квартала ожидает получить доход в размере от 950 млн долл до 1 млрд долл против прогноза аналитиков в 962 млн долл.
После закрытия регулярных торгов, в ходе постторговой сессии на NYSE, акции производителя компьютеров Dell подешевели на 0.5% на фоне негативной реакции инвесторов на прогноз компании по годовой прибыли.
Акции компаний Paychex, Nike, Bed Bath & Beyond снизились на 3.3%, 2.3% и 5.5% соответственно после выхода разочаровывающей квартальной отчётности.
В четверг будут опубликованы финансовые результаты домостроительной компании Lennar (+3.8%), производителя программного обеспечения Oracle (-0.92%) и производителя смартфонов Blackberry, компании Research In Motion (+1.65%).
В 16:30 мск Бюро по статистике Министерства труда представит еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице. Прогноз: сокращение числа первичных обращений до 461 тыс. против 472 тыс. неделей ранее.
В 16:30 мск Министерство торговли опубликует данные по объему заказов на товары длительного пользования в США за май. Прогноз: сокращение объёма заказов на 1.2% после увеличения на 2.8% в апреле.
В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго США (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам природного газа в США.
Ипотечное агентство Freddie Mac опубликует данные об изменении ставок по ипотечным кредитам в США за прошедшую неделю.
Казначейство США проведёт аукцион по размещению 7-летних казначейских облигаций на сумму 30 млрд долл. Результаты аукциона будут объявлены в 21:00 мск.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и Wall Street Journal.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter