14 июля 2010 РосФинКом Кочетков Андрей
По оценке МСХ США, запасы пшеницы на начало 2010-2011 гг. сельскохозяйственного года составят 193 млн. т. в мировом масштабе. Тем не менее, уже 16 регионов в РФ объявили режим Чрезвычайной ситуации из-за засухи. В 11 регионах урожайность зерновых сократиться на 50%. Жаркая погода продержится, по прогнозам метеорологов, до 17 июля. Лишь после этого ожидается спад температур и приход дождей. Меж тем, урожай на Украине оказался достаточно неплохим. К 13 июля было убрано около 321 тыс. Га. площадей под пшеницу при среднем показателе 2,7 т. с Га. по сравнению с 2,55 т. с Га. в прошлом году.
Все же аналитики указывают на то, что рынок немного забежал вперед. До следующего прогноза МСХ США остается достаточно много времени и за этот период можно ожидать некоторой коррекции по контрактам, тем более, что вне европейской части РФ погодные условия говорят о более хороших перспективах урожая. К примеру, по данным МСХ США на 11 июля, около 73% посевов кукурузы получили отличный или хороший рейтинг по сравнению с 71% неделей ранее. Объемы инспектируемой кукурузы на экспорт снизились на 15% на неделе, завершившейся 8 июля. Состояние посевов сои в США немного ухудшилось. На 11 июля около 65% посевов сои получили хороший или отличный рейтинг по сравнению с 66% неделей ранее. При этом объемы инспектируемой сои на экспорт выросли почти вдвое до 6,5 млн. т. на неделе, завершившейся 8 июля. Уборка озимой пшеницы в США была завершена к 11 июля на 63% по сравнению с 54% неделей ранее и 61% в аналогичный период год назад.
По состоянию на 12:28 мск, бушель кукурузы подорожал до $3,8850 +0,39%, 100 фунтов риса снизились до $9,845 -0,15%, бушель сои подорожал до $9,5650 +0,21%, а бушель пшеницы снизился до $5,4600 -0,59%.
Крайне противоречивый сигнал для сырьевых рынков поступил накануне из США. Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен (Eric Rosengren) высказался в интервью Wall Street Journal по поводу текущего состояния американской экономики и будущей политики ФРС. Так вот, данный господин увидел признаки замедления американской экономики и призрак дефляции. Поэтому он полагает, что пришло время запустить стимулирующие программы. Он также не сомневается в том, что большинство функционеров ФРС США, имеющих право голоса, выступят за очередную программу выкупа активов. Иными словами, Розенгрен говорит о том, что ФРС готова включить печатный станок на полную мощность и залить рынок ликвидностью, а бюджет США необходимым потоком новых средств для стимулирующих программ. Все это Розенгрен обещает во втором полугодии, когда экономика начнет испытывать замедление и новые меры должны будут поддержать ликвидность на рынке, а в конечном итоге сказаться на состоянии реальной экономики.
Риски данных действий со стороны ФРС состоят в том, что доллар может вновь начать обесцениваться, а сырьевые товары будут дорожать без оглядки на их фундаментальный спрос. Данный процесс уже владел рынками в середине и конце 2009 г., когда доллару пророчили обвал до уровней $1,8-$2,0 к евро. Однако после этого на рынки пришла идея о возможном ужесточении монетарной политики ФРС США. Однако, если экономические показатели в Америке начнут ухудшаться, то у Федрезерва не останется иных вариантов, кроме использования печатного станка для стимулирования экономики.
С другой стороны, фундаментальные показатели остаются слабыми. Baltic Dry индекс, отражающий стоимость морских перевозок насыпных грузов, включая железную руду и кукурузу, продолжает падать 33 дня подряд. Накануне он вновь снизился на 2,717%. Более длительная полоса снижения наблюдалась лишь в 2001 г., когда она составила 34 дня.
Уже 15 июля ожидается информация по Китаю за прошедший квартал и первое полугодие. По прогнозам экспертов, уровень инфляции в июне составил 2,9%, но при этом также наблюдалось замедление роста производства в КНР до 13%. В целом, II квартал должен показать менее впечатляющие темпы роста из-за замедления в таких отраслях, как строительство и производство стали. В минувшие дни в Китае были сделаны заявления о том, что политика по охлаждению рынка жилья будет продолжаться, а сектор строительства отвечает за 50% потребления китайской стали.
Согласно прогнозам Sumitomo Metal Mining, дефицит на рынке никеля в текущем году может расшириться до 40 тыс. т. по сравнению с 36 тыс. т. в предыдущем прогнозе компании. Специалисты Sumitomo Metal отмечают проблемы в производстве, а также повышенный спрос со стороны Китая. Спрос в Китае может увеличиться на 18,6% до 510 тыс. т. при росте собственного производства на 18,3% до 284 тыс. т. Мировое производство увеличится на 7% до 1,38 млн. т. и росте потребления на 13% до 1,42 млн. т.
Ситуация с запасами металлов в Лондоне на утро 13 июля была следующей: алюминий 4389925 т. -8075 т., медь 435250 т. -1650 т., никель 120240 т. -420 т., свинец 189075 т. +50 т., цинк 616300 т. -225 т.
По состоянию на 12:44 мск на спот рынке: медь подорожала на 1,06% до $3,0354 за фунт, никель вырос на 1,60% до $8,9312 за фунт, алюминий подорожал на 1,81% до $0,8932 за фунт, цинк вырос на 1,10% до $0,8342 за фунт, а свинец подорожал на 1,12% до $0,8220 за фунт.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба