1 сентября 2010 Инфина Иванищев Александр
Открывшись с 1%-ым гэпом вниз, российские индексы в течение дня двигались преимущественно в боковике. Покупки под закрытие отечественных площадок спровоцировала опубликованная статистика по США, которая вместе с тем не была однозначно позитивной. По итогам понедельника индекс ММВБ снизился на 0.14% до 1339 п., индекс РТС – на 0.41% до 1421 п. Индекс акций второго эшелона изменился незначительно – 1746 п. (- 0.06%). Торги проходили при низкой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 34.7 млрд. рублей. Российские индексные акции закрылись без единой динамики. Второй день подряд наблюдался повышенный спрос на акции Ростелекома (+3.4%) после появления в конце прошлой недели информации о выплате дивидендов за 9 месяцев 2010 года. На фоне возросших рисков инвесторы предпочли защитные акции золотодобывающих компаний – Полиметалла (+2.6%) и Полюс Золото (+1.6%). В аутсайдерах вторника бумаги ОГК3 (-2.1%), ГМК Норильский Никель (-1.7%), НЛМК (-1.5%), Лукойла (-1.4%)
Валютный рынок
Единая валюта получила некоторую поддержку в первой половине дня после заявления премьер-министра Китая о намерении развивать сотрудничество с Испанией. Пара евро/доллар выросла с 1.266 до 1.273. Консолидация в этой паре проходит вокруг уровня МА60 (1.269), а диапазон допустимых колебаний составляет 1.264/1.273. Евро укрепилась также в паре с йеной от утреннего минимума 106.18 до 107.46. Дополнительную поддержку единой валюте оказала позитивная статистика в США – рост индекса цен на жилье в мегаполисах в августе. Однако во второй половине дня после публикации отчета заседания ФРС отношение инвесторов к риску ухудшилось, что повысило спрос на йену до 83.83 в паре с долларом и до 106.76 в паре с евро. Доллар также укрепился к корзине мировых валют до 83.2 п. по индексу DXY.
Рынок акций
Во вторник фондовые торги в США завершились слабым разнонаправленным движением ключевых индексов после публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, тон которых разочаровал инвесторов, заставив сомневаться в вероятности скорого принятия второго пакета стимулирующих мер для ускорения роста экономики. В индексе Dow Jones наибольшее снижение показали акции компаний Boeing Co. (-1.56%), Intel Corp. (-1.64%) и Cisco Systems Inc. (-1.65%). Неплохо чувствовали себя акции финансовых компаний, суммарно прибавившие порядка 0.5% после заявления Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) о том, что во 2 квартале 2010 г. банка квартале зафиксировали самую большую квартальную прибыль за почти три последних года. По итогам дня Dow Jones вырос на 0.05%, S&P 500 - на 0.04%, Nasdaq снизился на 0.28%. Европейские торговые площадки завершили день скромным ростом: FTSE 100 прибавил 0.45%, DAX - 0.22%, CAC 40 - 0.11%. Азия сегодня торгуется без единой динамики. По состоянию на 09:55 Nikkei 225 растет на 0.45%, Kospi – на 1.15%, Hang Seng – на 1.39%, Shanghai Composite снижается на 0.32%. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в зеленой зоне
Товарные рынки
Из-за падения цен на энергоносители (- 2.3%) и зерновые (-1.7%) индекс товарных рынков CRB во вторник снизился на 1.3%. Промышленные металлы в целом по группе подешевели на 0.8%, в том числе 3m-фьючерсы на никель опустились на 1.7% до $20 700 за тонну, на цинк – на 1.4% до $2 065 за тонну. Стоимость меди изменилась незначительно (+0.25%, $7 440), алюминия – осталась на прежнем уровне $2 058 за тонну. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index также существенно не изменился (+0.04%). Торги нефтяными контрактами в США во вторник завершились снижением котировок на фоне признаков, что экономика США замедляется, и растущих запасах нефти. Трехмесячный фьючерс на нефть сорта wti подешевел вчера на 3.7% до $71.9, сорта brent – на 2.6% до $74.6. Индекс акций нефтяных компаний опустился на 0.3%. Естественным ответом на снижение аппетита к риску стал повышенный спрос на драгметаллы. Спот цена золота вчера доходила до отметки $1250, серебра – до $19.4 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.3%. Утром в пятницу драгметаллы торгуются на тех же уровнях.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.23% - до уровня 0.886%, по доллару снизилась на 0.42% - до уровня 0.296%. Доходность 10-летних UST снизилась до 2.47%, 2-летних UST - до уровня 0.473%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 199.7 п.
Перспектива
В последний день месяца участники не стали портить себе настроение. В ходе утреннего снижения индекс отработал уровень поддержки на 1353 п. (МА5). На большее сил у медведей не хватило. Быки и медведи согласились на ничью. Индекс ММВБ третий день подряд закрывается около уровня 1370 п., где в настоящее время располагается равновесная точка рынка – средняя балансовая цена по всем торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев (индикатор OBPComp на рис.1).
Откуда может прийти опасность? Мы видим три источника угрозы в ближайшие дни. Во- первых, новое укрепление доллара и ослабление евро. Индекс доллара в последние семь дней консолидируется около уровня 83.2. Сопротивлением выступает уровень МА60 (83.5). Консолидация приближается к развязке, о чем говорит схождение недельной МА5 (82.96) и двухнедельной скользяшей МА11 (83.06). В паре евро/доллар это будет означать выход из бокового диапазона 1.264/1.273. Второй возможный медвежий сигнал – пробой индексом SP500 уровня поддержки на ~1040 п.
И, в-третьих, снижение нефтяных цен ниже уровня поддержки на МА60 $76.35 (brent). Вчера этот рубеж был преодолен (low $74.24), хотя здесь мы еще допускаем возможность локального отскока к $75.7. Надежды на восстановление могут окончательно исчезнуть после пробоя уровня $73.8. Спекулянты начинают готовиться к завершению летнего автомобильного сезона в США.
Вчерашний отчет по индексу потребительского доверия в США в августе, хоть и превзошел ожидания экспертов, на самом деле пока не в состоянии изменить общую картину. Августовское значение индекса по-прежнему остается на низком уровне, и пока не вышло из депрессивной зоны (ниже 60 п.), в которой он находится с мая 2008 года. Также как и вышедший уже после закрытия торгов индекс потребительского комфорта от АВС.
Несмотря на утренний рост US-рынка акций, отношение инвесторов к риску в конце дня явно ухудшилось, о чем говорит возросший спрос на защитные активы. Минутки ФРС разочаровали тех инвесторов, которые все еще надеются на продолжение бесплатных обедов. В итоге снова резко упала доходность американских трежери, особенно, дальних выпусков. Доходность 10-летних бумаг показала новый минимум 2.47%. Спрэд доходность ust10-ust2 также вернулся к своему минимальному значению 191.7 п. Золото вчера достигло отметки и $1250, при этом цена золота, приведенная к корзине мировых валют, показала максимальное значение в этом году. Серебро также торгуется вблизи своего годового максимума. Мы по-прежнему рекомендуем занимать выжидательную позицию ввиду высоких инвестиционных рисков. Прогноз на сентябрь негативный
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
Единая валюта получила некоторую поддержку в первой половине дня после заявления премьер-министра Китая о намерении развивать сотрудничество с Испанией. Пара евро/доллар выросла с 1.266 до 1.273. Консолидация в этой паре проходит вокруг уровня МА60 (1.269), а диапазон допустимых колебаний составляет 1.264/1.273. Евро укрепилась также в паре с йеной от утреннего минимума 106.18 до 107.46. Дополнительную поддержку единой валюте оказала позитивная статистика в США – рост индекса цен на жилье в мегаполисах в августе. Однако во второй половине дня после публикации отчета заседания ФРС отношение инвесторов к риску ухудшилось, что повысило спрос на йену до 83.83 в паре с долларом и до 106.76 в паре с евро. Доллар также укрепился к корзине мировых валют до 83.2 п. по индексу DXY.
Рынок акций
Во вторник фондовые торги в США завершились слабым разнонаправленным движением ключевых индексов после публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, тон которых разочаровал инвесторов, заставив сомневаться в вероятности скорого принятия второго пакета стимулирующих мер для ускорения роста экономики. В индексе Dow Jones наибольшее снижение показали акции компаний Boeing Co. (-1.56%), Intel Corp. (-1.64%) и Cisco Systems Inc. (-1.65%). Неплохо чувствовали себя акции финансовых компаний, суммарно прибавившие порядка 0.5% после заявления Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) о том, что во 2 квартале 2010 г. банка квартале зафиксировали самую большую квартальную прибыль за почти три последних года. По итогам дня Dow Jones вырос на 0.05%, S&P 500 - на 0.04%, Nasdaq снизился на 0.28%. Европейские торговые площадки завершили день скромным ростом: FTSE 100 прибавил 0.45%, DAX - 0.22%, CAC 40 - 0.11%. Азия сегодня торгуется без единой динамики. По состоянию на 09:55 Nikkei 225 растет на 0.45%, Kospi – на 1.15%, Hang Seng – на 1.39%, Shanghai Composite снижается на 0.32%. Фьючерсы на американские индексы сегодня находятся в зеленой зоне
Товарные рынки
Из-за падения цен на энергоносители (- 2.3%) и зерновые (-1.7%) индекс товарных рынков CRB во вторник снизился на 1.3%. Промышленные металлы в целом по группе подешевели на 0.8%, в том числе 3m-фьючерсы на никель опустились на 1.7% до $20 700 за тонну, на цинк – на 1.4% до $2 065 за тонну. Стоимость меди изменилась незначительно (+0.25%, $7 440), алюминия – осталась на прежнем уровне $2 058 за тонну. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index также существенно не изменился (+0.04%). Торги нефтяными контрактами в США во вторник завершились снижением котировок на фоне признаков, что экономика США замедляется, и растущих запасах нефти. Трехмесячный фьючерс на нефть сорта wti подешевел вчера на 3.7% до $71.9, сорта brent – на 2.6% до $74.6. Индекс акций нефтяных компаний опустился на 0.3%. Естественным ответом на снижение аппетита к риску стал повышенный спрос на драгметаллы. Спот цена золота вчера доходила до отметки $1250, серебра – до $19.4 за тройскую унцию. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.3%. Утром в пятницу драгметаллы торгуются на тех же уровнях.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.23% - до уровня 0.886%, по доллару снизилась на 0.42% - до уровня 0.296%. Доходность 10-летних UST снизилась до 2.47%, 2-летних UST - до уровня 0.473%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 199.7 п.
Перспектива
В последний день месяца участники не стали портить себе настроение. В ходе утреннего снижения индекс отработал уровень поддержки на 1353 п. (МА5). На большее сил у медведей не хватило. Быки и медведи согласились на ничью. Индекс ММВБ третий день подряд закрывается около уровня 1370 п., где в настоящее время располагается равновесная точка рынка – средняя балансовая цена по всем торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев (индикатор OBPComp на рис.1).
Откуда может прийти опасность? Мы видим три источника угрозы в ближайшие дни. Во- первых, новое укрепление доллара и ослабление евро. Индекс доллара в последние семь дней консолидируется около уровня 83.2. Сопротивлением выступает уровень МА60 (83.5). Консолидация приближается к развязке, о чем говорит схождение недельной МА5 (82.96) и двухнедельной скользяшей МА11 (83.06). В паре евро/доллар это будет означать выход из бокового диапазона 1.264/1.273. Второй возможный медвежий сигнал – пробой индексом SP500 уровня поддержки на ~1040 п.
И, в-третьих, снижение нефтяных цен ниже уровня поддержки на МА60 $76.35 (brent). Вчера этот рубеж был преодолен (low $74.24), хотя здесь мы еще допускаем возможность локального отскока к $75.7. Надежды на восстановление могут окончательно исчезнуть после пробоя уровня $73.8. Спекулянты начинают готовиться к завершению летнего автомобильного сезона в США.
Вчерашний отчет по индексу потребительского доверия в США в августе, хоть и превзошел ожидания экспертов, на самом деле пока не в состоянии изменить общую картину. Августовское значение индекса по-прежнему остается на низком уровне, и пока не вышло из депрессивной зоны (ниже 60 п.), в которой он находится с мая 2008 года. Также как и вышедший уже после закрытия торгов индекс потребительского комфорта от АВС.
Несмотря на утренний рост US-рынка акций, отношение инвесторов к риску в конце дня явно ухудшилось, о чем говорит возросший спрос на защитные активы. Минутки ФРС разочаровали тех инвесторов, которые все еще надеются на продолжение бесплатных обедов. В итоге снова резко упала доходность американских трежери, особенно, дальних выпусков. Доходность 10-летних бумаг показала новый минимум 2.47%. Спрэд доходность ust10-ust2 также вернулся к своему минимальному значению 191.7 п. Золото вчера достигло отметки и $1250, при этом цена золота, приведенная к корзине мировых валют, показала максимальное значение в этом году. Серебро также торгуется вблизи своего годового максимума. Мы по-прежнему рекомендуем занимать выжидательную позицию ввиду высоких инвестиционных рисков. Прогноз на сентябрь негативный
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу