24 сентября 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Текущая неделя завершается для рынка казначейских облигаций США рекордным ростом цен на бонды с мая этого года, что в принципе уже само по себе символично. По нашему мнению, если инвесторы бегут сейчас в качество (fly to quality) также стремительно, как это было несколько месяцев назад в разгар бюджетного кризиса в Европе несколько месяцев назад, то значит что-то не так в мировой экономике, иными словами, что-то не так с аппетитом к риску. На FOREX все это можно по-прежнему отыгрывать продажи в паре USD/JPY от 85-86 с целью 83-84, используя для этого, в том числе интервенции Банка Японии. Пятница, кстати, четко показала, что Банк Японии не в силах сломить в одиночку нисходящий тренд в USD/JPY.
Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).
С особым интересом мы ждем статистики из США по заказам на товары длительного пользования в 16:30 мск и следим при этом за сопротивлением 126’00 по десятилеткам. Сильным негативным сигналом для рисковых активов, на наш взгляд, может быть прохождение данного уровня сопротивления и дальнейший рост котировок Treasuries.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%).
Ничего нового. Показательно, правда, то, что по сравнению с тем, что было неделю назад, мы видим сейчас резкое смещение вниз кривой ожиданий на отрезке с октябре текущего года до февраля 2011 года. Это лишний раз подтверждение того, что после заседания Fed во вторник инвесторы ждут дальнейшего смягчения денежной политики в США до конца текущего года. После 1кв11 участники финансовых рынков, впрочем, по-прежнему ожидают восстановления американской экономики.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне (Euribor. Eurex).
В Европе в фокусе в пятницу публикация в 12:00 мск в Германии индекса деловых настроений от IFO (IFO Business climate index) за сентябрь (прогноз 106.5, предыдущее значение 106.7). Пока наметившееся снижение в EUR/USD мы рассматриваем исключительно как техническую коррекцию к сильному росту курса в первой половине недели. На наш взгляд, ФРС внес существенную лепту в продолжение восходящего тренда по евро, сломить который по силам будет только заседанию ЕЦБ 7 октября, либо публикации в США блока значимых макроэкономических данных (Nonfarm payrolls, ISM Manufacturing, ISM Services, Consumer confidence, Chicago PMI) в стыке сентября-октябре. Не исключено, что в итоге слабость доллара будет иметь место вплоть до заседания ФРС 2-3 ноября. Мы в рамках текущей ситуации в пятницу просто следим за сопротивлением 1,33 (1,3275 – 50-недельное экспоненциальное скользящее среднее) по EUR/USD на недельном графике. Только неспособность преодолеть данное сопротивление по итогам нескольких торговых недель может вновь нас заставить поверить в то, что такие проблемы, как суверенные риски в Европе и замедление темпов роста мировой экономики, перевешивают фактор ФРС и QE2, в результате чего нас ждет рост курса доллара США до конца года или, по крайне мере, стабильные торги по американской валюте.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).
Судя по дальнейшему снижению кривой ожиданий по процентным ставкам в Великобритании, рынок сейчас активно дисконтирует вероятность смягчения тона высказываний Банка Англии на одном из ближайших заседаний. Все это на FOREX негативный сигнал для курса британской валюты.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).
С особым интересом мы ждем статистики из США по заказам на товары длительного пользования в 16:30 мск и следим при этом за сопротивлением 126’00 по десятилеткам. Сильным негативным сигналом для рисковых активов, на наш взгляд, может быть прохождение данного уровня сопротивления и дальнейший рост котировок Treasuries.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%).
Ничего нового. Показательно, правда, то, что по сравнению с тем, что было неделю назад, мы видим сейчас резкое смещение вниз кривой ожиданий на отрезке с октябре текущего года до февраля 2011 года. Это лишний раз подтверждение того, что после заседания Fed во вторник инвесторы ждут дальнейшего смягчения денежной политики в США до конца текущего года. После 1кв11 участники финансовых рынков, впрочем, по-прежнему ожидают восстановления американской экономики.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне (Euribor. Eurex).
В Европе в фокусе в пятницу публикация в 12:00 мск в Германии индекса деловых настроений от IFO (IFO Business climate index) за сентябрь (прогноз 106.5, предыдущее значение 106.7). Пока наметившееся снижение в EUR/USD мы рассматриваем исключительно как техническую коррекцию к сильному росту курса в первой половине недели. На наш взгляд, ФРС внес существенную лепту в продолжение восходящего тренда по евро, сломить который по силам будет только заседанию ЕЦБ 7 октября, либо публикации в США блока значимых макроэкономических данных (Nonfarm payrolls, ISM Manufacturing, ISM Services, Consumer confidence, Chicago PMI) в стыке сентября-октябре. Не исключено, что в итоге слабость доллара будет иметь место вплоть до заседания ФРС 2-3 ноября. Мы в рамках текущей ситуации в пятницу просто следим за сопротивлением 1,33 (1,3275 – 50-недельное экспоненциальное скользящее среднее) по EUR/USD на недельном графике. Только неспособность преодолеть данное сопротивление по итогам нескольких торговых недель может вновь нас заставить поверить в то, что такие проблемы, как суверенные риски в Европе и замедление темпов роста мировой экономики, перевешивают фактор ФРС и QE2, в результате чего нас ждет рост курса доллара США до конца года или, по крайне мере, стабильные торги по американской валюте.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).
Судя по дальнейшему снижению кривой ожиданий по процентным ставкам в Великобритании, рынок сейчас активно дисконтирует вероятность смягчения тона высказываний Банка Англии на одном из ближайших заседаний. Все это на FOREX негативный сигнал для курса британской валюты.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу