Игроки продолжают отыгрывать решение Федеральной резервной системы о начале постепенного сокращения объема выкупа облигаций в рамках QE3 на $10 млрд до $75 млрд. Ожидаемое сокращение потока дешевых долларов привело к началу формирования тренда на укрепление американской валюты. Так, к сегодняшнему утру соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось до отметки 1,3632. Сегодня пара может компенсировать часть предшествующего снижения и будет находиться в диапазоне значений 1,3630-1,3710.
Первичные заявки на пособие по безработице в США в ходе прошлой недели выросли на 10 тыс. заявок до 379 тыс. Ожидалось снижение до 336 тыс. обращений. Количество повторных обращений по итогам позапрошлой недели увеличились на 94 тыс. до 2884 тыс. заявок, эксперты ожидали сокращение показателя до 2770 тыс. Слабые статистические данные не позволили американскому рынку в ходе вчерашней торговой сессии реализовать сформировавшийся ранее позитивный настрой, и могут стать толчком к формированию локальной коррекции.
Азиатские индексы акций не показывают единой динамики: NIKKEI сокращается на 0,39%; гонконгский Hang Seng теряет на 0,45%; Shanghai Composite снижается на 0,60%; KOSPI прибавляет 0,12%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 1,12%; индийский SENSEX поднимается на 0,40%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%, базовый актив данного фьючерса по итогам вчерашних торгов просел на 0,06%.
Нефть марки Light Sweet увеличилась в цене относительно утра четверга на 1,09% до $98,82 за бочку. Поддержку котировкам черного золота продолжило оказывать снижение коммерческих запасов углеводорода в ходе прошедшей недели на 2,94 млн баррелей, о чем стало известно в среду вечером. Немаловажным фактором, позволяющим черному золоту дорожать, является улучшение ожиданий инвесторов по поводу динамики мировой экономики в ближайшем будущем. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась за минувшие сутки на 0,56% до значения $110 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,20 – $110,40 за баррель.
Российская валюта в течение вчерашнего дня ослабла на 10 копеек и к вечеру достигла значения 32,97 рубля за доллар. Продолжение укрепления доллара на мировом валютном рынке продолжает оказывать давление на российскую валюту. При этом сдерживающим ослабление рубля фактором является стартовавший период выплаты налогов, что поддерживает спрос на валюту РФ. Полагаем, соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 32,90–33,10 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,95–45,30 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня поднялся на 0,75% до отметки 1497,99 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро сложился неопределенный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, фьючерс на индекс S&P 500 растет, при этом сам индекс широкого рынка вчера немного понизился, нефть дорожает, а доллар укрепляется. Вполне может начать формироваться небольшое коррекционное снижение, которое необходимо для продолжения восходящего движения российских индексов. Улучшение прогнозов роста американской экономики и сокращение объемов выкупа активов в рамках QE3 (как факт признания устойчивости роста экономики США) привели к росту спроса на акции металлургии и электроэнергетики, которые могут быть «лучше рынка» в ближайшее время. Полагаем, Индекс ММВБ сегодня может немного снизится и будет находиться в диапазоне 1485–1510 пунктов.
НОВАТЭК и Газпром нефть откупятся от Роснефти (умеренно позитивно)
«Роснефть» может обменять долю в «Северэнергии» на пакет НОВАТЭКа в «Сибнефтегазе». «Роснефть» вряд ли интересует миноритарная доля в проекте. Ее цель — стать контролирующим акционером. Но НОВАТЭК и «Газпром нефть» (их СП «Ямал развитие» владеет 51% в «Северэнергии») покидать его не хотят. Поэтому партнеры и предложили «Роснефти» обменять долю в проекте на другой газовый актив.
«Роснефть» в сентябре договорилась о покупке за $1,8 млрд у Enel 40%-ной доли в ее СП с Eni — Arctic Russia B.V., которому принадлежит 49% в «Северэнергии». Покупателем стала «дочка» «Роснефти» — «Итера». Сейчас продается и доля Eni.
НОВАТЭКу в «Сибнефтегазе» принадлежит 51%. Оставшийся пакет — у «Итеры». Контрольный пакет «Сибнефтегаза» НОВАТЭК купил в 2010 г. у «Газпромбанка» за $840 млн. У компании тогда был долг в 21,5 млрд руб.
«Cеверэнергия» владеет лицензиями на разработку Самбургского, Ево-Яхинского, Яро-Яхинского и Северо- Часельского участков в Ямало-Ненецком автономном округе. Запасы компании — 1,35 трлн куб. м газа и 699 млн т конденсата. «Сибнефтегаз» владеет лицензиями на три месторождения: Береговое (доказанные запасы — 148,6 млрд куб. м), Пырейное (доказанные запасы — 19,3 млрд куб. м), Хадырьяхинское (ведутся геологоразведочные работы).
В целом, предложенное решение выглядит более предпочтительным, нежели длительный конфликт вокруг контроля над «Северэнергией». «Роснефть» вряд ли смогла бы получить в ней контрольный пакет, но попытка ее зайти в актив уже вынудила НОВАТЭК и «Газпром нефть» выкупать доли у зарубежных партнеров по ценам выше рыночных. Предлагаемый вариант является компромиссом. Для НОВАТЭКА иметь один крупный проект удобнее, так как у компании не так много ресурсов, чтобы распылять их на одновременное развитие нескольких крупных месторождений. «Северэнергия» – крупнейшее месторождение, особо богатое конденсатом, мощности по переработке которого НОВАТЭК сейчас активно наращивает.
«Роснефть» же получит проект, в котором у нее будет контроль, при этом начать добычу там она сможет раньше. Так как «Северэнергия» располагает большими запасами, вероятно, сторонам придется доплатить за такой обмен. Профинансировать денежную часть сделки, таким образом, может «Газпром нефть».
Если стороны договорятся, это может быть оценено позитивно для всех трех компаний.
Уралкалий отчитался за 3 квартал (умеренно позитивно)
«Уралкалий» представил ключевые результаты деятельности по итогам 3 квартала 2013 года. Компания увеличила объем продаж калия на 8,3% в квартальном сопоставлении до 2,6 млн тонн, в том числе экспортные поставки выросли на 16,7%. Однако сильно снизившиеся в третьем квартале цены на удобрения не позволили производителю продемонстрировать рост выручки: показатель снизился на 2,3% в третьем квартале до $856 млн, что оказалось немного ниже нашего прогноза ($880 млн).
Новая стратегия компании пока оправдывает себя: объемы продаж по итогам третьего квартала оказались значительно лучше прошлых периодов. Кроме того, руководство заявило, что в четвертом квартале выпуск удобрений ожидается на уровне 3 млн тонн, а в 2014 году планируется выпуск 12 млн тонн. Результаты в целом совпали с нашим прогнозом и ожиданиями рынка, поэтому оцениваем их нейтрально для котировок, однако позитивные ожидания руководства на следующий год могут добавить оптимизма инвесторам. Ключевой темой в «Уралкалии» по-прежнему остается предстоящая смена структуры акционеров (куда войдут М. Прохоров и Д. Мазепин), и возможный пересмотр стратегии компании.
Здесь же отметим, что котировки другого производителя удобрений, «Акрона», с начала декабря прибавили уже около 13% (приблизившись к отметке в 1110 рублей за акцию), однако никаких значимых корпоративных событий в компании не происходило. Позитивно могло быть воспринято сообщение о сокращении доли «Акрона» в «Уралкалии» с 2,88% до 1,77% в начале декабря. Однако мы связываем начавшийся рост в котировках с тем, что, на уровне конца ноября – начала декабря (около 1000 рублей за акцию) бумаги смотрелись перепроданными. С учетом новостей относительно смены акционеров «Уралкалия» и возможного пересмотра стратегии компании (возобновления сотрудничества с «Беларуськалием»), а также ожиданий восстановления рынка удобрений в 2014 году, часть инвесторов, вероятно, решили начать покупать бумаги «Акрона». Наша цель по акциям производителя на конец 2014 года составляет 1603 рубля.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первичные заявки на пособие по безработице в США в ходе прошлой недели выросли на 10 тыс. заявок до 379 тыс. Ожидалось снижение до 336 тыс. обращений. Количество повторных обращений по итогам позапрошлой недели увеличились на 94 тыс. до 2884 тыс. заявок, эксперты ожидали сокращение показателя до 2770 тыс. Слабые статистические данные не позволили американскому рынку в ходе вчерашней торговой сессии реализовать сформировавшийся ранее позитивный настрой, и могут стать толчком к формированию локальной коррекции.
Азиатские индексы акций не показывают единой динамики: NIKKEI сокращается на 0,39%; гонконгский Hang Seng теряет на 0,45%; Shanghai Composite снижается на 0,60%; KOSPI прибавляет 0,12%; австралийский S&P/ASX 200 растет на 1,12%; индийский SENSEX поднимается на 0,40%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка S&P 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%, базовый актив данного фьючерса по итогам вчерашних торгов просел на 0,06%.
Нефть марки Light Sweet увеличилась в цене относительно утра четверга на 1,09% до $98,82 за бочку. Поддержку котировкам черного золота продолжило оказывать снижение коммерческих запасов углеводорода в ходе прошедшей недели на 2,94 млн баррелей, о чем стало известно в среду вечером. Немаловажным фактором, позволяющим черному золоту дорожать, является улучшение ожиданий инвесторов по поводу динамики мировой экономики в ближайшем будущем. Стоимость североморской смеси нефти Brent поднялась за минувшие сутки на 0,56% до значения $110 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,20 – $110,40 за баррель.
Российская валюта в течение вчерашнего дня ослабла на 10 копеек и к вечеру достигла значения 32,97 рубля за доллар. Продолжение укрепления доллара на мировом валютном рынке продолжает оказывать давление на российскую валюту. При этом сдерживающим ослабление рубля фактором является стартовавший период выплаты налогов, что поддерживает спрос на валюту РФ. Полагаем, соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 32,90–33,10 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,95–45,30 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашнего дня поднялся на 0,75% до отметки 1497,99 пункта. Внешний фон на сегодняшнее утро сложился неопределенный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, фьючерс на индекс S&P 500 растет, при этом сам индекс широкого рынка вчера немного понизился, нефть дорожает, а доллар укрепляется. Вполне может начать формироваться небольшое коррекционное снижение, которое необходимо для продолжения восходящего движения российских индексов. Улучшение прогнозов роста американской экономики и сокращение объемов выкупа активов в рамках QE3 (как факт признания устойчивости роста экономики США) привели к росту спроса на акции металлургии и электроэнергетики, которые могут быть «лучше рынка» в ближайшее время. Полагаем, Индекс ММВБ сегодня может немного снизится и будет находиться в диапазоне 1485–1510 пунктов.
НОВАТЭК и Газпром нефть откупятся от Роснефти (умеренно позитивно)
«Роснефть» может обменять долю в «Северэнергии» на пакет НОВАТЭКа в «Сибнефтегазе». «Роснефть» вряд ли интересует миноритарная доля в проекте. Ее цель — стать контролирующим акционером. Но НОВАТЭК и «Газпром нефть» (их СП «Ямал развитие» владеет 51% в «Северэнергии») покидать его не хотят. Поэтому партнеры и предложили «Роснефти» обменять долю в проекте на другой газовый актив.
«Роснефть» в сентябре договорилась о покупке за $1,8 млрд у Enel 40%-ной доли в ее СП с Eni — Arctic Russia B.V., которому принадлежит 49% в «Северэнергии». Покупателем стала «дочка» «Роснефти» — «Итера». Сейчас продается и доля Eni.
НОВАТЭКу в «Сибнефтегазе» принадлежит 51%. Оставшийся пакет — у «Итеры». Контрольный пакет «Сибнефтегаза» НОВАТЭК купил в 2010 г. у «Газпромбанка» за $840 млн. У компании тогда был долг в 21,5 млрд руб.
«Cеверэнергия» владеет лицензиями на разработку Самбургского, Ево-Яхинского, Яро-Яхинского и Северо- Часельского участков в Ямало-Ненецком автономном округе. Запасы компании — 1,35 трлн куб. м газа и 699 млн т конденсата. «Сибнефтегаз» владеет лицензиями на три месторождения: Береговое (доказанные запасы — 148,6 млрд куб. м), Пырейное (доказанные запасы — 19,3 млрд куб. м), Хадырьяхинское (ведутся геологоразведочные работы).
В целом, предложенное решение выглядит более предпочтительным, нежели длительный конфликт вокруг контроля над «Северэнергией». «Роснефть» вряд ли смогла бы получить в ней контрольный пакет, но попытка ее зайти в актив уже вынудила НОВАТЭК и «Газпром нефть» выкупать доли у зарубежных партнеров по ценам выше рыночных. Предлагаемый вариант является компромиссом. Для НОВАТЭКА иметь один крупный проект удобнее, так как у компании не так много ресурсов, чтобы распылять их на одновременное развитие нескольких крупных месторождений. «Северэнергия» – крупнейшее месторождение, особо богатое конденсатом, мощности по переработке которого НОВАТЭК сейчас активно наращивает.
«Роснефть» же получит проект, в котором у нее будет контроль, при этом начать добычу там она сможет раньше. Так как «Северэнергия» располагает большими запасами, вероятно, сторонам придется доплатить за такой обмен. Профинансировать денежную часть сделки, таким образом, может «Газпром нефть».
Если стороны договорятся, это может быть оценено позитивно для всех трех компаний.
Уралкалий отчитался за 3 квартал (умеренно позитивно)
«Уралкалий» представил ключевые результаты деятельности по итогам 3 квартала 2013 года. Компания увеличила объем продаж калия на 8,3% в квартальном сопоставлении до 2,6 млн тонн, в том числе экспортные поставки выросли на 16,7%. Однако сильно снизившиеся в третьем квартале цены на удобрения не позволили производителю продемонстрировать рост выручки: показатель снизился на 2,3% в третьем квартале до $856 млн, что оказалось немного ниже нашего прогноза ($880 млн).
Новая стратегия компании пока оправдывает себя: объемы продаж по итогам третьего квартала оказались значительно лучше прошлых периодов. Кроме того, руководство заявило, что в четвертом квартале выпуск удобрений ожидается на уровне 3 млн тонн, а в 2014 году планируется выпуск 12 млн тонн. Результаты в целом совпали с нашим прогнозом и ожиданиями рынка, поэтому оцениваем их нейтрально для котировок, однако позитивные ожидания руководства на следующий год могут добавить оптимизма инвесторам. Ключевой темой в «Уралкалии» по-прежнему остается предстоящая смена структуры акционеров (куда войдут М. Прохоров и Д. Мазепин), и возможный пересмотр стратегии компании.
Здесь же отметим, что котировки другого производителя удобрений, «Акрона», с начала декабря прибавили уже около 13% (приблизившись к отметке в 1110 рублей за акцию), однако никаких значимых корпоративных событий в компании не происходило. Позитивно могло быть воспринято сообщение о сокращении доли «Акрона» в «Уралкалии» с 2,88% до 1,77% в начале декабря. Однако мы связываем начавшийся рост в котировках с тем, что, на уровне конца ноября – начала декабря (около 1000 рублей за акцию) бумаги смотрелись перепроданными. С учетом новостей относительно смены акционеров «Уралкалия» и возможного пересмотра стратегии компании (возобновления сотрудничества с «Беларуськалием»), а также ожиданий восстановления рынка удобрений в 2014 году, часть инвесторов, вероятно, решили начать покупать бумаги «Акрона». Наша цель по акциям производителя на конец 2014 года составляет 1603 рубля.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу