Прогнозы:
• Первая оценка ВВП США за 1-й квартал окажется незначительно (на 0.1 п.п.) хуже среднерыночного прогноза;
• Заседание FOMC в США не преподнесёт никаких сюрпризов: программа сокращения QE будет продолжена в прежнем темпе.
В последний день торгов перед длинными майскими праздниками было бы уместно подвести краткие промежуточные квартальные итоги и попытаться понять, каким будет внешний фон на глобальных площадках в период отсутствия российских инвесторов. В первую очередь, как показала перестрелка в Славянске на Украине в Пасхальную ночь, праздники – не помеха геополитическим игрищам. В отсутствие участников торгов в России, большей части Европы и Китая 1 мая в связи с празднованиями негатив в отношении валют и фондовых рынков развивающихся стран почти наверняка усилится. Тем не менее, высокие цены на сырьё – прежде всего, нефть и золото – послужат ограничителями спекулятивных атак, так что маловероятны последующие негативные сюрпризы и сопутствующие им единомоментные глубокие просадки, как это было зачастую в прошлом после подобных перерывов. Сегодня вечером первое испытание «на десерт» можно будет, вероятно, почувствовать после публикаций предварительной цифры ВВП США за 1-й квартал, который, согласно консенсус-прогнозу, должен показать рост в пределах 1.2%, а также – решения Комитета по открытым рынкам США по ключевой процентной ставке и сокращению «количественных программ». В последнем случае, впрочем, сюрпризы крайне маловероятны.
Между тем, одной из наиболее интересных тем на вчерашних торгах в США была квартальная отчётность онлайн-аукционного портала еBay (EBAY, +1.68% на основное закрытие). Чистая прибыль eBay по итогам 1-го квартала составила $0.70 на акцию против среднего прогноза $0.67. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $0.63. Выручка за отчетный период выросла более динамично – на 13.6% в годовом выражении до $4.26 млрд при прогнозе $4.22 млрд. Наибольшее разочарование акционеров вызвало сообщение об ожидающемся налоговом отчислении в $3 млрд в связи с исполнением требований финрегуляторов по репатриации иностранной прибыли и её консолидации внутри США, что вызвало ощутимую коррекцию акций в дополнительную торговую сессию.
Фондовые индексы США вчера вновь нашли в себе силы показать рост, как в вышеуказанном отчёте, который «привёл в чувство» и другие акции интернет-сектора впервые за последние 5 торговых сессий, так и на произведших благоприятное впечатление квартальных публикаций фармацевтического гиганта Merck (MRK) - благодаря обширной программе оптимизации расходов – и Sprint (S, +11.31% по итогам основной сессии), которые порадовали позитивными сюрпризами. Продажи S превзошли ожидания рынка, и кроме того её менеджмент повысил прогнозы по годовым показателям прибыли, что оказало дополнительную поддержку акциям.
Акции интернет-поисковика Yahoo! (YHOO), в свою очередь, подорожали в основную сессию на 5.41% ввиду заявлений руководства о том, что оно намерено добавить к своим традиционным сервисам онлайн-кинопоказы популярных шоу с целью привлечения новых пользователей сайта.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, закрылись в плюсе. Больше всех упали в цене акции Coca-Cola (KO, -1.12%). Лидерами роста стали вышеупомянутые акции Merck & Co. (MRK, +3.60%). Большинство секторов индекса SnP 500 также завершили торги в плюсе. Наилучшую динамику показал технологический сектор (+1.66%). Больше всех, но на весьма скромную величину, упал сектор коммунальных услуг (-0.1%).
В макростатистическом плане отчёт, представленный SnP/Case-Shiller, показал, что цены на жилье по всей территории США увеличились за год по данным за февраль, хотя темпы роста визуально ослабли. Соответствующий индикатор для 10 крупнейших мегаполисов США вырос за год на 13.1%, а индекс для 20 крупных город увеличился на 12.9%, что совпало с консенсус-прогнозом. Для сравнения, по итогам завершившегося 2013 года цены на недвижимость в 20 мегаполисах США выросли на 13.4%, при этом без учёта сезонной коррекции, оба индекса (для 10 и 20 крупных городов) не изменились в феврале по сравнению с январем. Рост цен на дома важен для экономики с точки зрения присутствия стимула для домостроителей и производителей конструкционных материалов, а также способствует росту благосостояния существующих домовладельцев, поэтому текущее замедление многими было воспринято весьма настороженно.
В свою очередь, данные, опубликованные Conference Board, показали, что предварительный индекс потребительского доверия в апреле незначительно снизился – до уровня 82.3 с 83.9 пункта в марте. В среднем, рынок прогнозировал увидеть этот показатель на уровне 82.9 пкт. При этом индекс ожиданий практически не изменился, составив 84.9 пункта по сравнению с 84.8 в марте. В Conference Board также отметили, что оценка потребителями текущих условий в апреле несколько ухудшилась. Доля тех, кто утверждает, что условия бизнеса являются хорошими, снизилась до 21.8% с 22.6 % месяцем ранее, а доля пессимистов, оценивающих их как плохие, выросла до 24.4% с 23.5%. Оценка потребителями рынка труда также стала менее благоприятной – число утверждающих, что рабочие места присутствуют «в изобилии», уменьшилось до 12.9 % с 13.8 %, в то время как доля пессимистов увеличилась с 31.4% до 32.5%.
Европейские фондовые индексы выросли, продолжив череду повышений на фоне публикаций корпоративных финансовых отчётов, а также благоприятной макростатистики. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках кроме Исландии.
Пожалуй, наибольшее воодушевление вызвал отчёт по ВВП Британии. Согласно данным, в 1-м квартале показатель вырос на 0.8%, по сравнению с +0.7% за предыдущий аналогичный период. По сравнению с первым кварталом 2013 года, рост ВВП составил 3.1%, что стало наибольшим повышением с конца 2007 года. Консенсус-прогноз ожидал рост на 0.9% в квартальном выражении и на 3.2% годовых.
В Германии мера гармонизированной инфляции, согласованная по методологии ЕС, ускорилась в апреле впервые за последние 5 месяцев, но оказалась ниже ожиданий. Гармонизированный индекс потребительских цен вырос на 1.1% годовых в апреле после прироста на 0.9% в марте. В месячном измерении гармонизированный индекс потребительских цен снизился на 0.3% в апреле при консенсус-прогнозе снижения на 0.1%.
Согласно данным Управления статистики Португалии, индикатор потребительского доверия страны слегка улучшился в апреле и достиг самого высокого уровня с декабря 2009 года. Индекс потребительского доверия в апреле вырос до -30.3 с -30.7 в марте. Индикатор экономического климата улучшился до -0.2 с -0.3 в марте. Впрочем, производственный индекс немного снизился до -7.0 в апреле с -6.8 % в предыдущем месяце.
В негативном ключе, согласно данным статистического управления Istat, розничные продажи в Италии в феврале сократились третий месяц подряд и более быстрыми темпами, чем ожидалось. Розничные продажи упали на 1% в годовом исчислении после 0.9 % падения в январе и 2.6-%ного снижения в декабре. Странным образом, слабые цифры по розничным продажам пришли после того, как официальные данные в понедельник показали, что потребительское доверие в Италии выросло в апреле до самого высокого уровня за более чем 4 года.
Небольшое негативное влияние также оказали данные по еврозоне от Еврокомиссии, согласно которым индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны снизился в апреле до 102 пунктов с 102.5 пункта в марте. Консенсус-прогноз предвещал повышение индикатора до 102.9 пункта. Индекс доверия в сфере услуг также опустился до 3.5 пкт с 4.5 пкт месяцем ранее, что оказалось существенно хуже ожиданий на уровне 4.8 пункта.
В корпоративном сегменте акции Nokia (NOK) подорожали на 2.9% после сообщения о назначении нового CEO и позитивного прогноза роста выручки подразделения сетевого оборудования на 2-й квартал. Компания снизила общий чистый убыток в 1-м квартале и вышла на чистую прибыль без учета проданного Microsoft мобильного бизнеса.
В свою очередь, цена акций Statoil (STO), известной норвежской нефтегазовой компании, увеличилась более чем на 4.5% благодаря позитивной отчетности: скорректированная чистая прибыль выросла до 15.8 млрд норвежских крон (около $2.6 млрд) с 12 млрд крон годом ранее, превысив среднерыночную оценку на уровне 12.4 млрд крон.
Стоимость Nordea Bank (NRBAY) увеличилась на 3.7%. Крупнейшее кредитное учреждение в скандинавском регионе сообщило, что чистая прибыль выросла на 4.7% в 1-м квартале. Показатель составил €831 млн, против среднего прогноза на уровне €850 млн.
Цены на золото вчера вновь выросли, но сегодня утром испытали умеренную коррекцию после сообщения от Банка Японии касательно монетарной политики (текущее значение на 9:45 мск – $1294 за тройскую унцию) на фоне сохраняющейся напряженности в Украине и новых санкций ЕС и США в отношении России.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Перед открытием российского фондового рынка сложился смешанный внешний фон.
• Мы ожидаем нейтрального открытия российских индексов;
• Лучше рынка может смотреться «Газпром» – газовый монополист и китайская CNPC подтвердили готовность к подписанию контракта в мае;
• Под конец торгов не исключены продажи – в четверг Московская биржа будет закрыта.
Российский фондовый рынок сегодня продолжил отыгрывать снижение прошлой недели. Анонсированные новые санкции западных стран в отношении России не оправдали ожиданий «медведей» и позволили «быкам» вернуться на рынок. Напомним, «чёрный список» Белого дома пополнили 7 приближённых президента (среди них Сергей Чемезов, Дмитрий Козак, Игорь Сечин, Вячеслав Володин) и 17 компаний. Но данные санкции носят скорее психологический характер и значимого урона российской экономике не наносят. Кроме того, министр обороны РФ Сергей Шойгу объявил об отзыве российских войск от границы с Украиной. Накал геополитических страстей несколько снизился. Под закрытие торгов настроения на рынке несколько ухудшилось, но всё же индексы закрыли день на положительной территории: индекс ММВБ прибавил на 0.5%, а индекс РТС - более 1%. Индекс ММВБ при этом вернулся к уровню 1300 пунктов.
Уверенно смотрелись акции «Роснефти» (ROSN RM, +1.7%). Глава компании Игорь Сечин подвергся санкциям, но риск этого факта ранее был переоценён инвесторами. Кроме того, совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплатить в качестве дивидендов 25% от чистой прибыли по МСФО – на одну акции придётся 12.85 рубля, что соответствует 6% доходности.
ММК (MAGN RM, +1.7%). в 1 квартале 2014 года увеличил производство стали на 4% до 3.2 млн тонн. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью за 1 квартал 2014 г. снизилось на 5% к уровню 1 квартала 2013 г. и составило 1 281 тысяч тонн.
«Энел ОГК-5» (OGKE RM, +1.6%) отчиталась за 1 квартал по МСФО. За этот период чистая прибыль снизилась на 13% до 1.72 млрд рублей, а выручка выросла на 7% до 19.03 млрд рублей. Рост выручки произошел преимущественно благодаря более высоким ценам на свободном рынке электроэнергии, а также более высоким нерегулируемым тарифам на мощность для паросиловых блоков. Чистый долг компании вырос на 17% до 22.59 млрд рублей в связи с возросшими капитальными затратами.
Перед открытием российского фондового рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские рынки с утра торгуются в зелёной зоне, фьючерсы на Brent и SnP 500 с утра несколько снижаются. Ситуация вокруг Украины с вчерашнего вечера не изменилась. Мы ожидаем нейтрального открытия. Лучше рынка может смотреться «Газпром» – газовый монополист и китайская CNPC подтвердили готовность к подписанию в мае контракта на поставку газа. Под конец торгов не исключены продажи – в четверг Московская биржа будет закрыта в связи с праздником и в текущих условиях не так много желающих оставаться в длинных позициях даже на один выходной.
Из корпоративных событий отметим публикацию отчётности «Роснефти» и «Северстали» за 1 квартал по МСФО. Состоится совет директоров «МОЭСК», на котором будет обсуждаться инвестпрограмма до 2019 года.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Доходности ОФЗ продолжат снижение;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера российский Центробанк обновил свой исторический рекорд по лимиту на недельное аукционное РЕПО, становив его на уровне 3450 млрд рублей (предыдущий рекорд был в прошлый вторник – 3440 млрд рублей). Спрос со стороны банков при этом сохранился на очень солидном уровне - 3148 млрд рублей против 3163 млрд рублей прошлой недели. Так что пока краткосрочной ликвидности на рынке в достатке. Однако определённое напряжение всё равно имеется. Вчера основной бэнчмарк межбанковского рынка - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - подрос на 7 б.п. (до уровня 8.81% годовых).
Помимо упомянутого выше события также состоялся аукцион Федерального казначейства, спрос на котором вдвое превысил объём предложения (65 млрд рублей против 30 млрд рублей). Процентная ставка отсечения – 8.3% годовых. Кредитные организации подавали заявки в диапазоне купонной ставки 8.0-8.4% годовых. Количество кредитных организаций, принявших участие в отборе заявок - 4 штуки.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно укрепился (днём ранее он также смог побить своих основных соперников) как по отношению к доллару США (35.649 рубль/доллар; -17.20 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (49.247 рубль/евро; -38.05 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.7422 рубля (-29.17 коп.). На сопряженных рынках вновь царили «зелёные настроения», что оказывало определённую поддержку. «Сентимент» на Россию в последние пару дней не такой уж и плохой, что видно по растущим фондовым бэнчмаркам. Естественно, украинский фактор никто не отменял, и рубль в связи с этим продолжает находиться в зоне повышенной взрывоопасности. Сейчас же рынок не так уж и плох ввиду пока отсутствующих жёстких санкций по отношении к России (определённые ограничения озвучили, но они явно не так всеобъемлющи и ужасны, как нас пугали).
Наконец-то локальный сектор государственных облигаций смог подзаработать, немного оправившись от двухдневного уныния. Так, вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.35%. Однако пока Минфину размещаться было бы рановато: конъюнктура далека от стабильной, и ставки высоки (невыгодны для заимствования).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-09 (8.80% годовых), ВымпелКом-2018 (9.13% годовых), ГК Пионер-01 (14.50% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-БО-03 (8.85% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-01 (10.00% годовых), Карелия-34016 (8.29% годовых), МКБ-БО-07 (9.10% годовых), НМТП-БО-02 (9.00% годовых), ТрансФин-М-БО-19 (10.50% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А29 (5 млрд рублей), Национальный капитал-БО-05 (3 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Росбанк-БСО-12 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-13 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-14 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-15 (2 млрд рублей). Погашений в сегодняшней повестке дня не фигурирует.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Первая оценка ВВП США за 1-й квартал окажется незначительно (на 0.1 п.п.) хуже среднерыночного прогноза;
• Заседание FOMC в США не преподнесёт никаких сюрпризов: программа сокращения QE будет продолжена в прежнем темпе.
В последний день торгов перед длинными майскими праздниками было бы уместно подвести краткие промежуточные квартальные итоги и попытаться понять, каким будет внешний фон на глобальных площадках в период отсутствия российских инвесторов. В первую очередь, как показала перестрелка в Славянске на Украине в Пасхальную ночь, праздники – не помеха геополитическим игрищам. В отсутствие участников торгов в России, большей части Европы и Китая 1 мая в связи с празднованиями негатив в отношении валют и фондовых рынков развивающихся стран почти наверняка усилится. Тем не менее, высокие цены на сырьё – прежде всего, нефть и золото – послужат ограничителями спекулятивных атак, так что маловероятны последующие негативные сюрпризы и сопутствующие им единомоментные глубокие просадки, как это было зачастую в прошлом после подобных перерывов. Сегодня вечером первое испытание «на десерт» можно будет, вероятно, почувствовать после публикаций предварительной цифры ВВП США за 1-й квартал, который, согласно консенсус-прогнозу, должен показать рост в пределах 1.2%, а также – решения Комитета по открытым рынкам США по ключевой процентной ставке и сокращению «количественных программ». В последнем случае, впрочем, сюрпризы крайне маловероятны.
Между тем, одной из наиболее интересных тем на вчерашних торгах в США была квартальная отчётность онлайн-аукционного портала еBay (EBAY, +1.68% на основное закрытие). Чистая прибыль eBay по итогам 1-го квартала составила $0.70 на акцию против среднего прогноза $0.67. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $0.63. Выручка за отчетный период выросла более динамично – на 13.6% в годовом выражении до $4.26 млрд при прогнозе $4.22 млрд. Наибольшее разочарование акционеров вызвало сообщение об ожидающемся налоговом отчислении в $3 млрд в связи с исполнением требований финрегуляторов по репатриации иностранной прибыли и её консолидации внутри США, что вызвало ощутимую коррекцию акций в дополнительную торговую сессию.
Фондовые индексы США вчера вновь нашли в себе силы показать рост, как в вышеуказанном отчёте, который «привёл в чувство» и другие акции интернет-сектора впервые за последние 5 торговых сессий, так и на произведших благоприятное впечатление квартальных публикаций фармацевтического гиганта Merck (MRK) - благодаря обширной программе оптимизации расходов – и Sprint (S, +11.31% по итогам основной сессии), которые порадовали позитивными сюрпризами. Продажи S превзошли ожидания рынка, и кроме того её менеджмент повысил прогнозы по годовым показателям прибыли, что оказало дополнительную поддержку акциям.
Акции интернет-поисковика Yahoo! (YHOO), в свою очередь, подорожали в основную сессию на 5.41% ввиду заявлений руководства о том, что оно намерено добавить к своим традиционным сервисам онлайн-кинопоказы популярных шоу с целью привлечения новых пользователей сайта.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, закрылись в плюсе. Больше всех упали в цене акции Coca-Cola (KO, -1.12%). Лидерами роста стали вышеупомянутые акции Merck & Co. (MRK, +3.60%). Большинство секторов индекса SnP 500 также завершили торги в плюсе. Наилучшую динамику показал технологический сектор (+1.66%). Больше всех, но на весьма скромную величину, упал сектор коммунальных услуг (-0.1%).
В макростатистическом плане отчёт, представленный SnP/Case-Shiller, показал, что цены на жилье по всей территории США увеличились за год по данным за февраль, хотя темпы роста визуально ослабли. Соответствующий индикатор для 10 крупнейших мегаполисов США вырос за год на 13.1%, а индекс для 20 крупных город увеличился на 12.9%, что совпало с консенсус-прогнозом. Для сравнения, по итогам завершившегося 2013 года цены на недвижимость в 20 мегаполисах США выросли на 13.4%, при этом без учёта сезонной коррекции, оба индекса (для 10 и 20 крупных городов) не изменились в феврале по сравнению с январем. Рост цен на дома важен для экономики с точки зрения присутствия стимула для домостроителей и производителей конструкционных материалов, а также способствует росту благосостояния существующих домовладельцев, поэтому текущее замедление многими было воспринято весьма настороженно.
В свою очередь, данные, опубликованные Conference Board, показали, что предварительный индекс потребительского доверия в апреле незначительно снизился – до уровня 82.3 с 83.9 пункта в марте. В среднем, рынок прогнозировал увидеть этот показатель на уровне 82.9 пкт. При этом индекс ожиданий практически не изменился, составив 84.9 пункта по сравнению с 84.8 в марте. В Conference Board также отметили, что оценка потребителями текущих условий в апреле несколько ухудшилась. Доля тех, кто утверждает, что условия бизнеса являются хорошими, снизилась до 21.8% с 22.6 % месяцем ранее, а доля пессимистов, оценивающих их как плохие, выросла до 24.4% с 23.5%. Оценка потребителями рынка труда также стала менее благоприятной – число утверждающих, что рабочие места присутствуют «в изобилии», уменьшилось до 12.9 % с 13.8 %, в то время как доля пессимистов увеличилась с 31.4% до 32.5%.
Европейские фондовые индексы выросли, продолжив череду повышений на фоне публикаций корпоративных финансовых отчётов, а также благоприятной макростатистики. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках кроме Исландии.
Пожалуй, наибольшее воодушевление вызвал отчёт по ВВП Британии. Согласно данным, в 1-м квартале показатель вырос на 0.8%, по сравнению с +0.7% за предыдущий аналогичный период. По сравнению с первым кварталом 2013 года, рост ВВП составил 3.1%, что стало наибольшим повышением с конца 2007 года. Консенсус-прогноз ожидал рост на 0.9% в квартальном выражении и на 3.2% годовых.
В Германии мера гармонизированной инфляции, согласованная по методологии ЕС, ускорилась в апреле впервые за последние 5 месяцев, но оказалась ниже ожиданий. Гармонизированный индекс потребительских цен вырос на 1.1% годовых в апреле после прироста на 0.9% в марте. В месячном измерении гармонизированный индекс потребительских цен снизился на 0.3% в апреле при консенсус-прогнозе снижения на 0.1%.
Согласно данным Управления статистики Португалии, индикатор потребительского доверия страны слегка улучшился в апреле и достиг самого высокого уровня с декабря 2009 года. Индекс потребительского доверия в апреле вырос до -30.3 с -30.7 в марте. Индикатор экономического климата улучшился до -0.2 с -0.3 в марте. Впрочем, производственный индекс немного снизился до -7.0 в апреле с -6.8 % в предыдущем месяце.
В негативном ключе, согласно данным статистического управления Istat, розничные продажи в Италии в феврале сократились третий месяц подряд и более быстрыми темпами, чем ожидалось. Розничные продажи упали на 1% в годовом исчислении после 0.9 % падения в январе и 2.6-%ного снижения в декабре. Странным образом, слабые цифры по розничным продажам пришли после того, как официальные данные в понедельник показали, что потребительское доверие в Италии выросло в апреле до самого высокого уровня за более чем 4 года.
Небольшое негативное влияние также оказали данные по еврозоне от Еврокомиссии, согласно которым индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны снизился в апреле до 102 пунктов с 102.5 пункта в марте. Консенсус-прогноз предвещал повышение индикатора до 102.9 пункта. Индекс доверия в сфере услуг также опустился до 3.5 пкт с 4.5 пкт месяцем ранее, что оказалось существенно хуже ожиданий на уровне 4.8 пункта.
В корпоративном сегменте акции Nokia (NOK) подорожали на 2.9% после сообщения о назначении нового CEO и позитивного прогноза роста выручки подразделения сетевого оборудования на 2-й квартал. Компания снизила общий чистый убыток в 1-м квартале и вышла на чистую прибыль без учета проданного Microsoft мобильного бизнеса.
В свою очередь, цена акций Statoil (STO), известной норвежской нефтегазовой компании, увеличилась более чем на 4.5% благодаря позитивной отчетности: скорректированная чистая прибыль выросла до 15.8 млрд норвежских крон (около $2.6 млрд) с 12 млрд крон годом ранее, превысив среднерыночную оценку на уровне 12.4 млрд крон.
Стоимость Nordea Bank (NRBAY) увеличилась на 3.7%. Крупнейшее кредитное учреждение в скандинавском регионе сообщило, что чистая прибыль выросла на 4.7% в 1-м квартале. Показатель составил €831 млн, против среднего прогноза на уровне €850 млн.
Цены на золото вчера вновь выросли, но сегодня утром испытали умеренную коррекцию после сообщения от Банка Японии касательно монетарной политики (текущее значение на 9:45 мск – $1294 за тройскую унцию) на фоне сохраняющейся напряженности в Украине и новых санкций ЕС и США в отношении России.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Перед открытием российского фондового рынка сложился смешанный внешний фон.
• Мы ожидаем нейтрального открытия российских индексов;
• Лучше рынка может смотреться «Газпром» – газовый монополист и китайская CNPC подтвердили готовность к подписанию контракта в мае;
• Под конец торгов не исключены продажи – в четверг Московская биржа будет закрыта.
Российский фондовый рынок сегодня продолжил отыгрывать снижение прошлой недели. Анонсированные новые санкции западных стран в отношении России не оправдали ожиданий «медведей» и позволили «быкам» вернуться на рынок. Напомним, «чёрный список» Белого дома пополнили 7 приближённых президента (среди них Сергей Чемезов, Дмитрий Козак, Игорь Сечин, Вячеслав Володин) и 17 компаний. Но данные санкции носят скорее психологический характер и значимого урона российской экономике не наносят. Кроме того, министр обороны РФ Сергей Шойгу объявил об отзыве российских войск от границы с Украиной. Накал геополитических страстей несколько снизился. Под закрытие торгов настроения на рынке несколько ухудшилось, но всё же индексы закрыли день на положительной территории: индекс ММВБ прибавил на 0.5%, а индекс РТС - более 1%. Индекс ММВБ при этом вернулся к уровню 1300 пунктов.
Уверенно смотрелись акции «Роснефти» (ROSN RM, +1.7%). Глава компании Игорь Сечин подвергся санкциям, но риск этого факта ранее был переоценён инвесторами. Кроме того, совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплатить в качестве дивидендов 25% от чистой прибыли по МСФО – на одну акции придётся 12.85 рубля, что соответствует 6% доходности.
ММК (MAGN RM, +1.7%). в 1 квартале 2014 года увеличил производство стали на 4% до 3.2 млн тонн. Производство продукции с высокой добавленной стоимостью за 1 квартал 2014 г. снизилось на 5% к уровню 1 квартала 2013 г. и составило 1 281 тысяч тонн.
«Энел ОГК-5» (OGKE RM, +1.6%) отчиталась за 1 квартал по МСФО. За этот период чистая прибыль снизилась на 13% до 1.72 млрд рублей, а выручка выросла на 7% до 19.03 млрд рублей. Рост выручки произошел преимущественно благодаря более высоким ценам на свободном рынке электроэнергии, а также более высоким нерегулируемым тарифам на мощность для паросиловых блоков. Чистый долг компании вырос на 17% до 22.59 млрд рублей в связи с возросшими капитальными затратами.
Перед открытием российского фондового рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия остались на тех же уровнях. Азиатские рынки с утра торгуются в зелёной зоне, фьючерсы на Brent и SnP 500 с утра несколько снижаются. Ситуация вокруг Украины с вчерашнего вечера не изменилась. Мы ожидаем нейтрального открытия. Лучше рынка может смотреться «Газпром» – газовый монополист и китайская CNPC подтвердили готовность к подписанию в мае контракта на поставку газа. Под конец торгов не исключены продажи – в четверг Московская биржа будет закрыта в связи с праздником и в текущих условиях не так много желающих оставаться в длинных позициях даже на один выходной.
Из корпоративных событий отметим публикацию отчётности «Роснефти» и «Северстали» за 1 квартал по МСФО. Состоится совет директоров «МОЭСК», на котором будет обсуждаться инвестпрограмма до 2019 года.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Доходности ОФЗ продолжат снижение;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера российский Центробанк обновил свой исторический рекорд по лимиту на недельное аукционное РЕПО, становив его на уровне 3450 млрд рублей (предыдущий рекорд был в прошлый вторник – 3440 млрд рублей). Спрос со стороны банков при этом сохранился на очень солидном уровне - 3148 млрд рублей против 3163 млрд рублей прошлой недели. Так что пока краткосрочной ликвидности на рынке в достатке. Однако определённое напряжение всё равно имеется. Вчера основной бэнчмарк межбанковского рынка - ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - подрос на 7 б.п. (до уровня 8.81% годовых).
Помимо упомянутого выше события также состоялся аукцион Федерального казначейства, спрос на котором вдвое превысил объём предложения (65 млрд рублей против 30 млрд рублей). Процентная ставка отсечения – 8.3% годовых. Кредитные организации подавали заявки в диапазоне купонной ставки 8.0-8.4% годовых. Количество кредитных организаций, принявших участие в отборе заявок - 4 штуки.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно укрепился (днём ранее он также смог побить своих основных соперников) как по отношению к доллару США (35.649 рубль/доллар; -17.20 коп.), так и по отношению к единой европейской валюте (49.247 рубль/евро; -38.05 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 41.7422 рубля (-29.17 коп.). На сопряженных рынках вновь царили «зелёные настроения», что оказывало определённую поддержку. «Сентимент» на Россию в последние пару дней не такой уж и плохой, что видно по растущим фондовым бэнчмаркам. Естественно, украинский фактор никто не отменял, и рубль в связи с этим продолжает находиться в зоне повышенной взрывоопасности. Сейчас же рынок не так уж и плох ввиду пока отсутствующих жёстких санкций по отношении к России (определённые ограничения озвучили, но они явно не так всеобъемлющи и ужасны, как нас пугали).
Наконец-то локальный сектор государственных облигаций смог подзаработать, немного оправившись от двухдневного уныния. Так, вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.35%. Однако пока Минфину размещаться было бы рановато: конъюнктура далека от стабильной, и ставки высоки (невыгодны для заимствования).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-09 (8.80% годовых), ВымпелКом-2018 (9.13% годовых), ГК Пионер-01 (14.50% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-БО-03 (8.85% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-01 (10.00% годовых), Карелия-34016 (8.29% годовых), МКБ-БО-07 (9.10% годовых), НМТП-БО-02 (9.00% годовых), ТрансФин-М-БО-19 (10.50% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А29 (5 млрд рублей), Национальный капитал-БО-05 (3 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Росбанк-БСО-12 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-13 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-14 (2 млрд рублей), Росбанк-БСО-15 (2 млрд рублей). Погашений в сегодняшней повестке дня не фигурирует.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter