27 декабря 2010 Банк Москвы
Конъюнктура мировых рынков за неделю
В последнем в этом году выпуске Global View мы постараемся подвести некоторые итоги года и сравнить их с общими ожиданиями рынка годичной давности:
Вопреки ожиданиям большинства участников рынка, ужесточения денежно- кредитной политики в развитых странах в 2010 году так и не произошло (год назад фьючерсы на ставку ФРС на конец 2010 года предсказывали рост до 1%). Напротив, ФРС запустила новую программу покупок treasuries (QE2), а ЕЦБ начал покупать облигации «проблемных» государств еврозоны. Долларовые ставки на глобальном денежном рынке по итогам года практически не изменились, ставки в евро – выросли на 30 б.п
Базовые процентные ставки в развитых странах мира за год упали на 20-40 б.п, хотя в конце года появились некоторые признаки к перемене тенденции к их снижению. Инфляционные ожидания в США и ЕС за год существенно не поменялись
Доходности суверенных облигаций большинства развивающихся стран с начала года снизились на 60-125 б.п. В то же время, одним из ключевых событий года стал долговой кризис в Европе, благодаря которому CDS Греции, Ирландии, Испании и Португалии завершают год на исторических максимумах, подорожав за 12 месяцев на 230-780 б.п.
Рост цен на сырьевых рынках продолжился. Цены на нефть с начала года прибавили 19%, котировки ключевых металлов – на 8-35%. Рубль стал единственной сырьевой валютой, не укрепившейся к доллару США по итогам года (-1.4%, однако +3.5% к бивалютной корзине). Котировки большинства остальных сырьевых валют прибавили к доллару за год 3- 12%.
На рынке forex аустайдером года, вопреки ожиданиям, стало евро. Доллар и особенно иена по итогам года заметно укрепились
Большинство мировых фондовых рынков завершает год на пост-кризисных максимумах, продемонстрировав рост на 10-20%. Исключением являются фондовый рынок Китая, завершающий 2010-й в минусе из-за ужесточения денежно-кредитной политики в КНР, и фондовый рынок Японии, упавший на фоне укрепления иены
Ставка по годовым кредитам Банка Китая, %
В конце года Народный Банк Китая, как и ожидалось, продолжил повышение ключевых процентных ставок. Ужесточение денежно- кредитной политики для борьбы с инфляцией в Поднебесной остается одним из ключевых рисков для мировых фондовых и товарных рынков в 2011 году.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В последнем в этом году выпуске Global View мы постараемся подвести некоторые итоги года и сравнить их с общими ожиданиями рынка годичной давности:
Вопреки ожиданиям большинства участников рынка, ужесточения денежно- кредитной политики в развитых странах в 2010 году так и не произошло (год назад фьючерсы на ставку ФРС на конец 2010 года предсказывали рост до 1%). Напротив, ФРС запустила новую программу покупок treasuries (QE2), а ЕЦБ начал покупать облигации «проблемных» государств еврозоны. Долларовые ставки на глобальном денежном рынке по итогам года практически не изменились, ставки в евро – выросли на 30 б.п
Базовые процентные ставки в развитых странах мира за год упали на 20-40 б.п, хотя в конце года появились некоторые признаки к перемене тенденции к их снижению. Инфляционные ожидания в США и ЕС за год существенно не поменялись
Доходности суверенных облигаций большинства развивающихся стран с начала года снизились на 60-125 б.п. В то же время, одним из ключевых событий года стал долговой кризис в Европе, благодаря которому CDS Греции, Ирландии, Испании и Португалии завершают год на исторических максимумах, подорожав за 12 месяцев на 230-780 б.п.
Рост цен на сырьевых рынках продолжился. Цены на нефть с начала года прибавили 19%, котировки ключевых металлов – на 8-35%. Рубль стал единственной сырьевой валютой, не укрепившейся к доллару США по итогам года (-1.4%, однако +3.5% к бивалютной корзине). Котировки большинства остальных сырьевых валют прибавили к доллару за год 3- 12%.
На рынке forex аустайдером года, вопреки ожиданиям, стало евро. Доллар и особенно иена по итогам года заметно укрепились
Большинство мировых фондовых рынков завершает год на пост-кризисных максимумах, продемонстрировав рост на 10-20%. Исключением являются фондовый рынок Китая, завершающий 2010-й в минусе из-за ужесточения денежно-кредитной политики в КНР, и фондовый рынок Японии, упавший на фоне укрепления иены
Ставка по годовым кредитам Банка Китая, %
В конце года Народный Банк Китая, как и ожидалось, продолжил повышение ключевых процентных ставок. Ужесточение денежно- кредитной политики для борьбы с инфляцией в Поднебесной остается одним из ключевых рисков для мировых фондовых и товарных рынков в 2011 году.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter